Реферати українською » Банковское дело » Банки як інвестиційні інститути організації ефективного проектного фінансування


Реферат Банки як інвестиційні інститути організації ефективного проектного фінансування

Страница 1 из 6 | Следующая страница

Зміст

Запровадження.

Глава I. Місце банків здійсненні механізму проектного фінансування

1.1 Сутність реалізувати основні джерела проектного фінансування як основний форми реалізації інвестиційних проектів

1.2Нормативно- законодавчі основи діяльності комерційних банків як основних інвестиційних інституцій у Республіки Узбекистан.

Глава II. Особливості здійснення проектного фінансування комерційними банками Республіки Узбекистан

2.1 Роль комерційних банків здійсненні проектного фінансування

2.2 Аналіз сучасної практики фінансування інвестиційних проектів комерційними банками Узбекистану

Глава III. Проблеми та перспективи зростання інвестиційної активності банків Узбекистану.

3.1 Взаємодія комерційних банків Узбекистану з іншими фінансовими інститутами при фінансуванні інвестиційних проектів

3.2 Сьогодення і розвитку інвестиційної діяльності банків Узбекистану

Укладання

Список використаної літератури

Додаток 1.


Запровадження

Актуальність роботи. Нині більшість найбільших комерційних банків світу направляють значну частину коштів на кредитування інвестиційних проектів, причому як як учасники, а й виступаючи організаторами проектного фінансування. Така ситуація обумовлена можливістю для банків отримати більший прибуток, і навіть поліпшити свій імідж на світовому фінансовому ринку. Для вітчизняних банків дане напрям діяльності є порівняно новим, відсутність практичний досвід у цій галузі що їх остерігатися вкладати кошти на великі інвестиційні проекти, що вкрай невигідним їхнього її подальшого розвитку. Попри вагомі проблеми, із якими стикаються комерційних банків під час здійснення інвестиційної діяльності, саме покликані відіграти головну роль підвищенні інвестиційної активності у країні.

Виступаючи на засіданні Кабінету міністрів, присвяченому підсумкам соціально-економічного розвитку в 2009 року і найважливішим пріоритетам економічної програми на 2010 рік, Президентом Республіки Узбекистан Ісламом Каримовим визначено поряд з іншими сферами економіки, конкретні завдання серед банківсько-фінансових установ країни. Зокрема, як зазначено глава держави, приймаючи до уваги, триває світової фінансово-економічний криза й його вплив на країни, забезпечення стійкості банківсько-фінансової системи залишається найважливішої як пріоритетне завдання. Йдеться подальшу капіталізацію та посилення інвестиційної активності банків, збільшення обсягів кредитування, спрямованих На оновлення і розширення пріоритетних напрямів структурних змін у економіці, модернізацію, технічне й технологічне оновленняпроизводства.[1]

Разом з цим на засіданні Кабінету міністрів, присвяченому підсумкам соціально-економічного розвитку 2006 року і найважливішим пріоритетам поглиблення економічних реформ 2007 року, Президент Республіки УзбекистанИ.А.Каримов зазначив, що «більшість комерційних банків обмежують своєї діяльності переважно видачею короткострокових товарних кредитів та практично не беруть участь у інвестиційнихпроцессах»[2]. Підвищення активізації участі України банків інвестиційних процесах залежить від вдосконалення кредитної політики комерційних банків.

 Однією з напрямів активізації інвестиційної діяльності комерційних банків може бути їх у її формуванні та розвитку системи проектного фінансування. Найголовнішим специфічної особливістю,отличающей операції фінансування інвестиційних проектів, у Узбекистані Демуцький і на чужині, є суттєво вищі ризики реалізації проекту. Звідси вищі вимоги до аналізові досягнень і оцінці інвестиційного проекту.

Все вищезазначене свідчить про актуальність проблем обраної теми, пошуку найбільш раціональних форм і методів участі узбецьких комерційних банків інвестиційної діяльності.

Мета роботи у проведенні аналізу діяльності комерційних банків організації ефективного проектного фінансування.

Поставлене у роботі мета визначила конкретні завдання дослідження:

· уточнити сутність основних понять, які у проектному фінансуванні, і інвестиційної діяльності;

· охарактеризувати роль і важливе місце комерційних банків інвестиційному процесі;

· проаналізувати правові основи організації процесу проектного фінансування з участю комерційних банків;

· проаналізувати поточний стан інвестиційної діяльність у Узбекистані визначення перспектив її розвитку;

· вивчити можливості впровадження фінансування великих інвестиційних проектів комерційними банками;

· виявити тенденції і юридично обгрунтувати можливі перспективи активізації участі України банків організації фінансування інвестиційних проектів;

· визначити основи мінімізації ризиків комерційних банків при реалізації схем проектного фінансування.

Об'єктом дослідження є економічних відносин, виникаючі між основними учасниками інвестиційного процесу, передусім, між комерційними банками і міжнародними фінансовими інститутами при реалізації схем проектного фінансування.

Предметом дослідження є схеми проектного фінансування, застосовувані комерційними банками при інвестуванні великих проектів та середнього бізнесу.

>Теоретическую і методичну основу дослідження склали роботи, доповіді та укази президента Республіки Узбекистан в розвитку банківської системи Узбекистану, і навіть закордонних і узбецьких авторів по проектного фінансуванню і банківської справи, журнали та джерела з Інтернету.

Серед робіт, присвячених банківської справи та проектного фінансуванню, як у справжньої роботи, необхідно виділити роботиО.И.Лаврушин,З.А.Халмахмадова,Ш.З.Абдуллаевой,Г.Н. Щербакової, І. У.Гвоздецкой та інших. У цих роботах дається докладний опис основних теоретичних питань, пов'язаних з інвестиційною політикою комерційних банків.

Структура дипломної праці полягає з впровадження, трьох глав, укладання, списку використаної літератури та додатків.

У запровадження роботи розглянута актуальність, цілі й завдання, і навіть визначено об'єкти і суб'єкти, що стосуються цієї теми.

Перша глава розкриває теоретичне поняття проектного фінансування, і навіть акцентує на джерелах проектного фінансування, як-от лізинг, банківський кредит, самофінансування та інші.

У другій главі розглянуті питання, що стосуються нормативно-правової складової фінансування проектів банками Республіки Узбекистан, і навіть відповідністьБазельским стандартам.

У третій главі описаний сучасний стан і розвитку інвестиційної діяльності банків Республіки Узбекистан сфері проектного фінансування.

Наприкінці зроблено основні висновки з роботі, і навіть представлені рекомендації для поліпшення стану банківської сфери.


Глава I. Місце банків здійсненні механізму проектного фінансування

 

1.1 Сутність й захопити основні джерела проектного фінансування як основний форми реалізації інвестиційних проектів

Останнім часом термін «проектне фінансування» застосовується як найменування системи фінансових і численних комерційних операцій, заснованих як у наданих банками кредитах, і на опосередкованої бюджетну підтримку, підтримці різних організацій, інвестиційних фондів, страхових компаній, і інших зацікавлених інвесторів.

>Проектное фінансування – це вид фінансування (як позикове, і через продаж пакетів акцій), необхідний розвитку конкретного проекту материнської компанії (спонсора). Виплати відсотків і більшості боргу здійснюються з грошових потоків даногопроекта[3].

>Проектное фінансування дозволяє істотно знизити витрати на фінансуванню проектів розвитку підприємства з допомогою отримання порівняно недорогих інвестиційних кредитів.

Є різноманітні методи фінансування проектів, тобто джерела фінансування реалізації проектів. Розглянемо їх за окремішності. Під методом фінансування інвестиційного проекту розуміють засіб привернення інвестиційних ресурсів у цілях забезпечення фінансової можливості бути реалізованим проекту.

Основними методами фінансування інвестиційних проектівявляются:[4]

· самофінансування, тобто. здійснення інвестування тільки завдяки традиційному власні кошти;

· акціонування, і навіть якихось інших форм часткового фінансування;

· кредитне фінансування: інвестиційні кредити банків, випуск облігацій;

· лізинг;

· бюджетне фінансування;

· змішане фінансування: з урахуванням різних комбінацій цих способів;

· проектне фінансування: метод фінансування, характеризується особливим способом забезпечення повернення вкладень, основу якої лежать виключно в основному грошові доходи, які генеруються інвестиційним проектом, і навіть оптимальним розподілом всіх що з проектом ризиків між сторонами, що у його реалізації.

Новий рисунок (4).bmp

Малюнок 1.1.1. Основні учасники проектного фінансування

Джерела фінансування інвестиційних проектів є кошти, використовувані як інвестиційних ресурсів. Їх поділяють на внутрішні (власний капітал) і його зовнішні (залучений і позиковий капітал).

Внутрішнє фінансування чи самофінансування забезпечується з допомогою підприємства, який планує здійснення інвестиційного проекту. Вона передбачає використання власні кошти інвестора:

· статутного (акціонерного) капіталу,

· потоку коштів, формованого під час здійснених операцій інших бізнесів інвестора, передусім, чистого прибутку амортизаційних відрахувань.

У цьому формування коштів, виділені на реалізації інвестиційного проекту, має бути суворо цільової характер, яка досягається, зокрема, шляхом виділення самостійного бюджету інвестиційного проекту.Самофинансирование можна використовувати лише реалізації невеликих інвестиційних проектів.Капиталоемкие інвестиційні проекти, зазвичай, фінансуються з допомогою як внутрішніх, а й зовнішніх джерел.

Зовнішнє фінансування передбачає використання зовнішніх джерел: коштів фінансових установ, нефінансових компаній, населення, держави, іноземних інвесторів, і навіть додаткових вкладів грошових ресурсів засновників підприємства. Воно відбувається шляхом мобілізації залучених (часткове фінансування) і позикових (кредитне фінансування) коштів.

Кожен із використовуваних джерела фінансування має певними достоїнствами й недоліками (табл. 1). Тому реалізація будь-якого інвестиційного проекту передбачає обгрунтування стратегії фінансування, аналіз альтернативних методів і вибір джерел фінансування, ретельну розробку схеми фінансування.


Таблиця 1.1.1.

Порівняльна характеристика джерела фінансування інвестиційнихпроектов[5]

Джерела фінансування Переваги Недоліки
Внутрішні джерела (власний капітал) Легкість, доступність і швидкість мобілізації. Зниження ризику неплатоспроможності і банкрутства. Вища прибутковість у зв'язку з відсутністю необхідності виплат по притягнутим і запозиченим джерелам. Збереження власності та управління засновників Обмеженість обсягів залучення коштів. Відвертання уваги власні кошти від господарського обороту. Обмеженість незалежного контролю над ефективністю використання інвестиційних ресурсів
Зовнішні джерела (залучений і позиковий капітал) Можливість залучення засобів у значних масштабах. Наявність незалежного контролю над ефективністю використання інвестиційних ресурсів Складність і тривалість процедури залучення коштів. Необхідність надання гарантій фінансової стійкості. Підвищення ризику неплатоспроможності і банкрутства. Зменшення прибутку на зв'язки й з необхідністю виплат по залученими і запозиченим джерелам. Можливість втрати власності та управління компанією

Акціонування (і навіть пайові й інші внесок у статутний капітал) передбачає часткове фінансування інвестиційних проектів. Пайова фінансування інвестиційних проектів може здійснюватися у таких засадничих формах:

· проведення додаткової емісії акцій діючої компанії (може здійснюватися у вигляді додаткової емісії звичайних і привілейованих акцій), що є по організаційно-правовою формі акціонерним суспільством, з метою фінансового забезпечення інвестиційного проекту;

Додаткова емісія акцій використовується для реалізації великомасштабних інвестиційних проектів, інвестиційних програм розвитку, галузевої чи регіональної диверсифікації інвестиційної діяльності. Застосування цього методу основному задля фінансування великих інвестиційних проектів пояснюється лише тим, що витрати, пов'язані із проведенням емісії, перекриваються лише значними обсягами залучених ресурсів.

Але, інвестиційні ресурси товариство отримує після завершення розміщення випуску акцій, яка потребує часу, додаткових витрат, доказів фінансової стійкості підприємства, інформаційну прозорість та інших. Процедура додаткової емісії акцій пов'язані з реєстрацією, проходженням лістингу, значними операційними витратами. Під час проходження процедури емісіїкомпании-емитенти несуть видатки послуги професійних учасників ринку цінних паперів, які виконують функції андеррайтера і інвестиційного консультанта, і навіть на реєстрацію випуску

Для компаній інших організаційно-правових форм залучення додаткові засоби, виділені на реалізації інвестиційного проекту, здійснюється шляхом інвестиційних внесків, вкладів, паїв засновників чи запрошених сторонніх співзасновників статутний капітал. Такий спосіб фінансування характеризується меншими операційними витратами, ніж додаткова емісія акцій, однак той водночас обмеженішими обсягами фінансування.

Створення нового підприємства, призначеного спеціально для реалізації інвестиційного проекту, постає як одне із способів цільового часткового фінансування. Такий спосіб фінансування може застосовуватися:

· приватними підприємцями,учреждающими підприємство для реалізації своїх інвестиційних проектів і які потребують залученні партнерського капіталу;

· великими диверсифікованими компаніями, організуючими нове підприємство, зокрема з урахуванням своїх структурних підрозділів, для реалізації проектів розширення виробництва.

Фінансове забезпечення інвестиційного проекту на таких випадках здійснюється шляхом внесків сторонніх співзасновників в формування статутного капіталу нового підприємства, виділення чи установи материнської компанією спеціалізованих проектних компаній — дочірніх фірм, створення підприємств через передачу їм частини активів діючих підприємств.

Наступний метод фінансування називається кредитне фінансування. Основними формами кредитного фінансування виступають інвестиційні кредити банків та цільові облігаційні позики.

Новий рисунок (3).bmp

Малюнок 1.1.2. Схема рух коштів при проектному фінансуванні при послідовнимфинансированием[6]

Інвестиційні кредити банків виступають як із найефективніших форм зовнішнього фінансування інвестиційних проектів, у тому випадку, коли компанії що неспроможні забезпечити реалізацію рахунок власних засобів і емісії цінних паперів. Привабливість даної форми пояснюється, передусім:

· можливістю розробки гнучкою схеми фінансування;

· відсутністю витрат, що з реєстрацією і розміщенням цінних паперів;

· використанням ефекту фінансового важеля, що дозволяє збільшити рентабельність власного капіталу залежність від співвідношення власної родини та позикового капіталу структурі інвестованих засобів і вартості позикових коштів;

· зменшення оподатковуваного прибутку з допомогою віднесення відсоткових виплат до витрат,включаемие в собівартість

Інвестиційні кредити є, зазвичай, середньо- і довгостроковими. Термін залучення інвестиційного кредиту порівнянним з термінами реалізації інвестиційного проекту. У цьому інвестиційний кредит може передбачати наявність пільгового періоду, тобто. періоду відстрочки погашення основного боргу. Таке умова полегшує обслуговування кредиту, але збільшує її вартість, оскільки відсоткові платежі обчислюються з непогашеною суми боргу.

Інвестиційні кредити - у практиці оформляються, зазвичай, як термінової позички з терміном погашення інтервалі від трьох до п'яти з урахуванням складання відповідного кредитної угоди (договору). Нерідко цей термін банк відкриває позичальнику кредитну лінію.

Для отримання інвестиційного кредиту слід дотримуватися наступних найпоширеніших умов:

· підготовка для банку-кредитора бізнес-плану інвестиційного проекту, який є інструментом прийняття рішень щодо кредитування проекту з ефективності проекту й можливість повернення кредиту;

· майнове забезпечення повернення кредиту;

· надання банку-кредитору вичерпної інформації, підтверджує стійке фінансовий стан та інвестиційну кредитоспроможність позичальника;

· виконання гарантійних зобов'язань — обмежень, накладених позичальника кредитором;

· забезпечення контролю кредитора над цільовим витратою коштів за кредитами, покликаного забезпечити фінансування конкретного інвестиційного проекту.

Також є цільові облігаційні позики являє собою випуск підприємством — ініціатором проекту корпоративних облігацій, кошти, розміщення яких призначені на фінансування певного інвестиційного проекту. Випуск і розміщення корпоративних облігацій дає можливість залучити кошти на фінансування інвестиційних проектів більш вигідних проти банківським кредитом умовах:

· непотрібен необхідне банкам заставне забезпечення;

·предприятие-емитент має можливість залучити значний обсяг коштів на довгостроковій основі при меншою вартості запозичення, у своїй вона бере прямий доступом до ресурсів дрібних інвесторів;

· погашення основного боргу за облігаціями, на відміну традиційного банківського кредиту, відбувається, зазвичай, після закінчення терміну звернення позики, що уможливлює обслуговування боргу з допомогою доходів,генерируемих проектом;

· проспект емісії облігацій утримує лише загальне опис інвестиційного проекту,

Страница 1 из 6 | Следующая страница

Схожі реферати:

Навігація