Реферати українською » Банковское дело » Особливості та тенденції розвитку ринку цінних паперів


Реферат Особливості та тенденції розвитку ринку цінних паперів

Страница 1 из 5 | Следующая страница

Зміст

Запровадження

Глава 1. Сутність ринку цінних паперів

1.1 Сутність, види, функції цінних паперів

1.2 Структура ринку цінних паперів

1.3 Учасники ринку цінних паперів

1.4 Види цінних паперів

1.5 Характеристика цінних паперів

Глава 2. Функціонування ринку цінних паперів

2.1 Проблеми ринку цінних паперів

2.2 Дохідність цінних паперів

2.3 Пропозиції для вдосконалення системи

регулювання ринку цінних паперів

2.4 Перспективи розвитку ринку цінних паперів

Укладання

Список літератури


Запровадження

Значення ринку цінних паперів у розвиток економіки розвинених країн у час зростає. Це змушує приділяти особливу увагу аналізу стану цього ринку, використовувати специфічні показники для характеристики його зі стану.

Найважливіше суть цінних паперів у тому, що, замінюючи товар (гроші) чи капітал над ринком, вони замість нього, тобто. постають носієм тим самим самих вартісних відносин, приховані в дійсному товарі чикапитале[10, 420].

Ринок цінних паперів - це організований ринок торгівлі цінними паперами, який є цілям, як продавців, і покупців, тобто дозволяє здійснювати діяльність ринку цінних паперів і укладати угоди на ринкових умов, де ціна - не фіксована величина, а визначається ставленням попиту й пропозиції. Діяльність над ринком цінних паперів надає учасники ринку цінних паперів широкі змогу вкладення капіталу й отримання прибутку. Розвиток ринку цінних паперів призвела до того, що коло інструментів для вкладення на фондовий ринок дуже великий: починаючи з державних облігацій і довисокорисковими акціями 2-го і 3-го ешелону.

Обрій інвестування (термін вкладень) над ринком цінних паперів може варіюватися у досить межах. На розвинених ринках цінних паперів, де працюють професійні вони цінних паперів, прийнято намагатися прогнозувати розвиток виробництва і намагатися впливати нею, прагнучи лише на рівні макроекономіки, в галузях, і компаніях створювати стратегії, які б конкурентоспроможність ринку, його виживання іразвитие[14].

Метою написання даної роботи є підставою дослідження ринку цінних паперів її складу, функцій, труднощів і тенденцій розвитку.


Глава 1. Сутність ринку цінних паперів

 

1.1 Сутність, види, функції цінних паперів

Ринкова економіка є сукупність різних ринків. Однією з них фінансовий ринок. Фінансовий ринок — це ринок, який опосередковує розподіл коштів між учасниками економічних відносин. Образно його можна із серцем економіки, оскільки з його допомогою ми мобілізуються вільні фінансові ресурси, і направляються тих осіб, які ними найефективніше розпорядитися. головним чином на фінансовому ринку вишукуються для розвитку сфери виробництва та послуг. Однією з сегментів ринку виступає ринок цінних паперів чи фондовий ринок [1]. Учасники ринку вступають між собою у певні відносини з приводу передачі грошей немає та товарів однією особою іншому. Ці відносини належним чином оформляються і закріплюються у суворо фіксованою формі. Через війну цінний папір є формою фіксації економічних відносин між учасниками ринку, та заодно він і сама служить об'єктом економічних відносин [2].

Ринок цінних паперів — це ринок який опосередковує кредитні стосунки держави й відносини співволодіння з допомогою цінних паперів. Особливістю залучення фінансових коштів із допомогою цінних паперів і те, що, зазвичай, можуть вільно звертатися над ринком. Тому обличчя, вклавши свої гроші в якесь виробництво у вигляді придбання цінних паперів, може була повернути їх (в цілому або частково), продавши папери. У той самий його дії не зачіпають і порушують процес виробництва, оскільки гроші вилучаються з підприємства, яке продовжує функціонувати. Можливість вільної купівлі-продажу цінних паперів дозволяє вкладнику гнучко визначати час, яким він прагне ним розмістити свої гроші на той чи іншого господарський проект [1].

Ринок цінних паперів має низку функцій, які можна умовно розділити на дві групи:общериночние функції, властиві зазвичай кожному ринку, і специфічні функції, які відрізняють його з інших ринків. [9]

Дообщериночним функцій ставляться:

- комерційна функція, тобто. функція отримання від операцій цьому ринку;

- цінова функція, тобто. забезпечення процесу формування ринкових цін, їх постіний рух і т.д.

- інформаційна функція, тобто. ринок виробляє і повідомляє своїх учасників ринкову інформацію про об'єкти торгівлі та її учасників;

- регулююча функція, тобто. створення правил торгівлі, і участі у ній, порядок вирішення суперечок між учасниками, встановлює пріоритети, органи контролю і навіть управління тощо.

До специфічних функцій ринку цінних паперів можна віднести такі:

-перераспределительную функцію;

- функцію страхування цінових та фінансових ризиків.

>Перераспределительная функція умовно то, можливо розбита втричіподфункции:

- перерозподіл коштів між галузями і сферами ринкової діяльності;

- переклад заощаджень, передусім населення, з непродуктивної в продуктивну форму;

- фінансування дефіциту державного бюджету нанеинфляционной основі, тобто. без випуску звернення додаткових коштів.

Функція страхування цінових та фінансових ризиків, чи хеджування, стало можливим завдяки появі класу похідних цінних паперів: ф'ючерсних і опціонних контрактів.

Отже, попри дуже багато видів цінних паперів, їх емітентів і виконуваних функцій, головне завдання всіх цінних паперів залишається мобілізація вільних фінансових ресурсів немає і їх раціональне направлення у сферу виробництва. Цінні папери набувають з роками все велику важливість. Цей ринок виступає однією з чинників глобалізації.

1.2  Структура ринку цінних паперів

Складові елементи ринку цінних паперів мають основою інший або ж інший вид цінних паперів, а спосіб торгівлі цьому ринку, первинний і вторинний, організований і неорганізований, біржовий і позабіржового, традиційний і комп'ютеризований, касовий і терміновий.

Залежно від часу й способу надходження цінних паперів ринку, може бути розділити на первинний і вторинний.

Первинний ринок - це стадія процесу здійснення цінних паперів, це перше поява цінних паперів над ринком, відбувається збут їх першим власникам (інвесторам). Обов'язковими учасниками первинного ринку є емітенти цінних паперів і інвестори. Принципи купівлі-продажу може здійснюватися як за допомогою, і без допомоги посередників. На первинному ринку емітенти шляхом продажу цінних паперів приваблюють гроші інвесторів, які йдуть на здійснення намічених торгових цілей. Отже, термін «первинний ринок» належить на продаж нових випусків цінних паперів.

Через війну продажу паперів на первинному ринку обличчя їх котре випустило отримує необхідні йому фінансові ресурси, а папери чиню до рук початкових власників. Цінні папери випускають переважно юридичних осіб. У водночас такий папір як вексель то, можливо виписана і котра фізичною особою. Обличчя, котре випустило цінний папір, називають емітентом, а випуск паперів – емісією. Обличчя,приобретающее цінних паперів, називають інвестором. На фондовий ринок головними покупцями цінних паперів виступають юридичних осіб, передусім банки, страхові організації, інвестиційні і пенсійні фонди, оскільки і вони мають найбільшої суми.

Коли початковий інвестор купив цінний папір він може перепродати її іншим особам, інші ж, своєю чергою, вільні, продати їх наступним вкладникам. Перша й наступні перепродажу цінних паперів відбуваються на вторинному ринку. Вторинний ринок – це ринок, у якому відбувається обіг цінних паперів. Нею не відбувається акумулювання нових фінансових коштів на емітента, а спостерігається лише перерозподіл ресурсів серед наступних інвесторів. Вторинний ринок, будучи механізмом перепродажу, дозволяє інвесторам вільно купувати і перепродувати папери.

Первинний і вторинний ринки у певному формі протистоять одна одній, але водночас і взаємодоповнюють. Така суперечність виникає у зв'язку з, що, виконуючи загальну функцію торгівлі й зверненню цінних паперів, вони керуються специфічними методами їх добору, і реалізації. Якщо за первинний оборот ввозяться основному фінансування відтворювального процесу, то, на вторинному з допомогою скуповування акцій відбувається перерозподіл контролю за корпораціями, триває формування і перетасовка контролю між різними фінансовими групами.

Організований ринок є ринком аукціонного типу. Він характеризується публічними голосними торгами, відкритими змаганнями покупця продавця з наявністю механізму складання заявок і від пропозицій щодо продажу, нібито Росія може прислужувати підставою з метою здійснення угод. Це обіг цінних паперів з урахуванням суворі правила між ліцензованими професійними посередниками - учасниками ринку з дорученням інших учасників ринку.

Неорганізований ринок звернення цінних паперів без дотримання єдиних всім учасників ринку правил. Торгівля проходить стихійно, контактують продавця та покупця. Інформації про скоєних угодах не фіксується.

>Внебиржевой ринок - це торгівля цінними паперами минаючи фондову біржу, сфера звернення цінних паперів, не допущених до котируванні на фондових біржах. На позабіржовому ринкові розміщуються також нові випуски цінних паперів.Внебиржевой ринок організується дилерами, які спроможні перебувати або ж же не бути членами фондової біржі.

Біржовий ринок - це торгівля цінними паперами на фондову біржу. Це організований ринок цінних паперів, торгівля у ньому ведеться виключно за правилам біржі і тільки між біржовими посередниками, які відбираються серед усіх інших учасників.

Щоб фондової біржі могла виконувати поставлені перед нею, вона повинна мати ефективну організаційну структуру, яка б забезпечувати як нижчі витрати, пов'язані з торгівлею цінними паперами, а й ліквідність ринку, наявність достатньої кількості продавців і покупців, можливість отримання учасниками торгів достатньої і наявності точної інформації як "про минулих цінах та обсяги укладених угод, і про поточних цінах продавця та покупця, представлених на торги обсягах, і видах цінних паперів. Організаційна структура біржі також указує мають забезпечувати довіру до неї з боку її, тобто. вона повинна мати демократично обрані керівні органи. Тому біржа сприймається як саморегульована організація, діюча за принципами біржового самоврядування. Це виявляється у цьому, у межах чинного законодавства біржа сама приймає рішення про організацію свого управління, що знаходить свій відбиток у її статуті.

Відповідно до російськими законодавчими документами фондові біржі створюють у формі некомерційного партнерства. Тому органи її управління діляться на громадську і стаціонарну структури. загальні збори членів біржі є його вищим законодавчим органом управління. Збори членів біржі бувають річними,созиваемими в обов'язковому порядку раз на рік із інтервалом між ними понад п'ятнадцять місяців, і надзвичайними (позачерговими). Останнісозиваются біржовим комітетом (радою), ревізійної комісією чи членами біржі, з щонайменше 10% голосів. Торгівля цінними паперами може здійснюватися на традиційних і комп'ютеризованих ринках. На комп'ютеризованому ринку торгівля ведеться через комп'ютерні мережі, які б поєднували відповідних фондових посередників у єдиний комп'ютерний ринок, що характеризується, і відсутність фізичного місця, де зустрічаються продавці та покупці, та повної автоматизацією процесу торгівлі ввести в дію своїх заявок на купівлю-продаж цінних паперів до системи торгів. Касовий ринок цінних паперів - це ринок із негайним виконанням операцій на протягом 1-2 робочих днів. Термінове ринок цінних паперів - це ринок, у якому полягають різні з вигляду угоди процесу обміну з терміном виконання, перевищують 2 робочі дні. Найчастіше з терміном виконання 3 місяці.

Залежно від форм компанії укладання операцій із цінними паперами можливо виділити організований і неорганізований ринок [20].

1.3  Учасники ринку цінних паперів

Суб'єктами (учасниками) ринку цінних паперів є фізичні особи чи організації, котрі або продають цінні папери або обслуговують їх обіг і забезпечувала розрахунки із них, вступаючи між собою у певні економічних відносин щодо звернення цінних паперів.

Безпосередніми учасниками ринку є:

- органи управління, наділені правом емісії, здійснюють випуск деяких державних цінних паперів, загальне регулювання контроль ринку цінних паперів, його нормативно-методичне забезпечення;

- Банк Росії – здійснює організацію випуску і первісне розміщення федеральних позик, контроль діяльності комерційних банків частини їхнього участі у операціях із цінними паперами, операції з колишніми державними цінними паперами;

- фондові біржі, брокерські і дилерські фірми - здійснюють операції у біржовому фондовий ринок як спеціалізованих посередників;

- комерційних банків – забезпечують випуск і розміщення як власних, і сторонніх цінних паперів, кредитування під заставу цінних паперів, інші операції у фондовий ринок від імені і за дорученням клієнта;

- інвестиційні банки – організують випуск і первісне розміщення акцій новостворених підприємств;

- інвестиційні компанії (фонди)- здійснюють вкладення коштів власних акціонерів у цінних паперів сторонніх емітентів, виконують активні операції у фондовий ринок;

- страхові компанії, пенсійні і медичні фонди- беруть участь у операціях на фондовий ринок шляхом капіталізації коштів, переданих клієнтами у вигляді страхових внесків;

- інші юридичні і особи є також учасниками ринку цінних паперів. Юридичні здійснюють емісію певних видів цінних паперів, фізичні - виконують операції купівлі-продажу, застави, обміну, дарування, наслідування цінних паперів на біржовому і позабіржовому ринках.

Суб'єкти ринку цінних паперів поділяються втричі категорії:

- емітенти - позичальники фінансових ресурсів: юридичних осіб, державні органи, органи місцевих адміністрацій, випускають цінних паперів, які мають від імені зобов'язання в цінних паперів перед власниками.

Емітентами акцій можуть виступати лише акціонерні товариства. Цивільним законодавством передбачено пряму заборону на випуск акцій іншими юридичних осіб.

Емітентами облігацій може бути юридичних осіб, органи виконавчої влади і органи місцевого самоврядування.

Порядок визначення емітента державних підприємств і муніципальних облігацій передбачено Федеральним законом «Про особливості емісії та звернення державних підприємств і муніципальних цінних паперів». Так було в відповідності зі ст. 3 даного Закону, рішення про емітента цінних паперів Російської Федерації приймається Урядом РФ. Емітентом цінних паперів Російської Федерації виступає федеральний орган виконавчої, функцій якого рішенням Уряди РФ віднесено впорядкування і (чи) виконання федерального бюджету.

- інвестори - суб'єкти, здійснюють вкладення власних (т. е. що належать інвестору на праві власності, господарського ведення, оперативно керувати), позикових чи залучених засобів у формі інвестицій у цінні папери цілях отримання позитивного економічного результату (наприклад, прибутку).

У ролі інвесторів можуть виступати фізичні і юридичних осіб, держава, муніципальні освіти, господарючих суб'єктів, професійні інвестори (страхові компанії, пенсійні фонди, банки).

- професійні вони цінних паперів

Страница 1 из 5 | Следующая страница

Схожі реферати:

Навігація