Реферати українською » Банковское дело » Дивідендна політика Ощадбанку Росії


Реферат Дивідендна політика Ощадбанку Росії

Страница 1 из 4 | Следующая страница

Тема

>Дивидендная політика Ощадбанку Росії


Зміст

Запровадження

Глава 1.Дивидендная політика Ощадбанку Росії

Глава 2. Аналіз дивідендної політики Ощадбанку Росії

2.1 Аналіз фінансового стану Ощадбанку Росії

2.2 Структура акціонерного капіталу Ощадбанку Росії

2.3 Історія дивідендних виплат

Глава3.Рекомендации для поліпшення дивідендної політики Ощадбанку Росії

Укладання

Список використаної літератури


Запровадження

Головна мета процесу управління банківським капіталом залежить від залученні й підтримки достатнього обсягу капіталу розширення роботи і створення захисту від ризиків. Величина капіталу визначає обсяги активних операцій банку, розмір депозитної бази, можливості запозичення коштів у фінансові ринки, максимальні розміри наданих кредитів, величину відкритої валютну позицію також інші важливі показники, які істотно впливають на діяльність банку. Для банків актуальними залишаються питання нарощування капітальної бази й більшості з них мета управління капіталом у його поповненні.

У банківській практиці використовують два методу поповнення капіталу:

· метод внутрішніх джерел поповнення капіталу;

· метод зовнішніх джерел поповнення капіталу.

За першим методом головним джерелом зростання капіталу є нерозподілена прибуток банку.Реинвестирование прибутку - сама прийнятна та порівняно дешева форма фінансування банку, що прагне розширити своєї діяльності. Такий підхід до нарощуванню капітальної бази не розширює коло власників, а тож, дозволяє зберегти існуючу систему їм контролю над діяльністю банку і уникнути зниження дохідності акцій внаслідок збільшення їхньої кількості у спілкуванні.

Торішній чистий прибуток, що залишилася у розпорядженні банку після виплати податків, то, можливо спрямований на виконання двох основних цілей: 1) забезпечення певного рівня дивідендних виплат акціонерам; 2) достатнє фінансування діяльності банку. Отже, дивідендна політика банку надає значний вплив спроможності розширення капітальної бази з допомогою внутрішніх джерел.

Завдання менеджменту у визначенні оптимального співвідношень між величиною прибутку, що спрямована для поповнення капіталу, і розміром дивідендних виплат акціонерам банку. Низький рівень дивідендів призводить до зниження ринкову вартість акцій банку і спонукає власників до продажу, що означає відплив акціонерного капіталу зі Світового банку. Така дивідендна політика робить аванси потенційних акціонерів і може створити проблема у час залучення капіталу майбутньому, оскільки акції з низькими дивідендами ні мати попиту ринку.

Високий рівень дивідендних виплат приваблює акціонерів, але уповільнює процес нагромадження капіталу. Це стримує зростання обсягу активних операцій, що генерують доходи банку, і підвищує загальний рівень ризику. Зниження надійності банку теж може стати причиною відпливу капіталу через продаж акціонерами своїх акцій, стаючи вельми ризикованими.Дивидендная політика впливає як на внутрішні джерела поповнення капіталу, а на зовнішні, адже можливості додаткового залучення капіталу великий мірою визначаються розміром дивідендів.

Оптимальною дивідендної політикою є така, якамаксимизирует ринкову вартість акцій банку. Дохідність акцій банку мають не нижчою за дохідність інших напрямів інвестицій з такою самим рівнем ризику. У найрозвиненіших країнах середній рівень дохідності банківських акцій становить 14-17 %.

Однією з важливих чинників впливу можливості банку залучати капітал в майбутньому є стабільність дивідендної політики. Задля підтримки постійного рівня дивідендних виплат банки останнім часом дедалі більше більшу частину своїх прибутків направляють саме у виплату дивідендів за акціями. Це як на підвищення вимог із боку акціонерів, і з тенденцією загального зниження дохідності банківську діяльність.

>Дивидендная політика, якої дотримується організація, істотно впливає їхньому репутацію. Особливо це стосується організацій, акції яких котируються над ринком: динаміка ціни акцій - пряме відбиток дивідендної політики.

Актуальність даної роботи обумовлена впливом дивідендної політики на капіталізацію банку, вартість його акцій і банківську репутацію.

Підвищена увага вітчизняних і іноземних авторів до різноманітних аспектів дивідендної політики визначається поруч обставин:

· по-перше, дивідендна політика впливає на відносини з інвесторами. Акціонери негативно ставляться до компаній, які скорочують дивіденди, оскільки пов'язують таке скорочення із саудівським фінансовим труднощами компанії та можуть продати акції, впливаючи на зниження їхньої ринкової ціни;

· по-друге, дивідендна політика впливає фінансову програму і бюджетом капіталовкладень підприємства;

· по-третє, дивідендна політика впливає на рух коштів підприємства ("компанія із поганий ліквідністю то, можливо змушена обмежити виплати дивідендів");

· по-четверте, дивідендна політика скорочує власний капітал, оскільки дивіденди виплачуються з нерозподіленого прибутку. У це призводить до збільшення коефіцієнта співвідношення боргових зобов'язань та акціонерного капіталу.

У науковій середовищі досі існує полеміка у тому, наскільки важлива дивідендна політика у діяльності акціонерного товариства, чи варто виплачувати дивіденди, чи впливає виплата дивідендів з його ринкову вартість будівництва і, отже, на добробут акціонерів. Та ж сама група зарубіжних провідних вчених (>М.Миллер,Ф.Модильяни та інших.) вважає, що рішення величині виплачуваних дивідендів впливає на ринкову ціну акцій компанії та, отже, на добробут її акціонерів, тому дивіденди платити необов'язково. Друга ж група закордонних вчених (М. Гордон, Дж.Линтнер та інших.) стверджує, що акціонери зацікавлені у виплаті високих дивідендів, що, своєю чергою, сприяє підвищенню попиту акції, збільшення їх курсової вартості й у остаточному підсумку, зростання акціонерів. Третю групу зарубіжних провідних вчених (Р.Литценбергер, До. Рамасвамі та інших.) впевнена, що дивіденди потрібно виплачувати й у залежність від рівня оподаткування нафтопереробки і при більшому оподаткуванні дивідендів проти оподаткуванням доходів від приросту капіталу, підприємству слід мінімізувати дивіденди, а чистий прибуток спрямовувати в перспективні інвестиційні проекти. Тільки за дотриманні цих умов ринкова вартість підприємства міста і добробут акціонерів зростатимуть.

Метою роботи є підставою розробка рекомендацій для вдосконалення дивідендної політики ВАТ Ощадбанк Росії.

З цілей роботи, було поставлено такі:

1) розглянути теоретичні основи дивідендної політики банку;

2) здійснити аналіз дивідендної політики Ощадбанку Росії;

3) проаналізувати результати фінансової складової діяльності ВАТ «Ощадбанк» і дати йогоорганизационно-економическую характеристику;

4) розробити рекомендації для вдосконалення організації дивідендної політики.

Предметом дослідження є дивідендна політика, як непідвладна інфляції вартісна економічна категорія, якою виражено економічних відносин, пов'язані з перерозподілом тимчасово вільних коштів.

Об'єктом дослідження є діяльність ВАТ «Ощадбанк» РФ, спрямовану виплату дивідендів акціонерам.

Теоретичною базою дослідження є нормативні акти РФ, праці російських і зарубіжних економістів, дані періодичної преси та дані, надані ВАТ «Ощадбанк» РФ.

ГЛАВА 1.ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛІТИКАСБЕРБАНКА РОСІЇ

>Дивидендная політика Ощадбанку РФ розроблено у відповідність до Цивільним Кодексом РФ [1], Федеральним законом «Про акціонерних товариствах» [2], Федеральним законом «Про банки та надійної банківської діяльності» [3], Федеральним законом «Про ринок цінних паперів» [4], Інструкцією Банку Росії від 10 березня 2006 р. N128-И "Про правила випуску та державній реєстрації цінних паперів кредитними організаціями біля Російської Федерації" [5], Кодексом корпоративної поведінки, рекомендованим до застосування розпорядженнямФКЦБ Росії від 04.04.2002 №421/р, Статутом Акціонерного комерційного Ощадного банку Російської Федерації (далі Банк), Кодексом корпоративного управління Банку.

По правову природу ВАТ «Ощадбанк» є акціонерним суспільством. Порядок створення, реорганізації, ліквідації, правове становище акціонерних товариств, правничий та обов'язки їх акціонерів, і навіть захист правий і інтересів акціонерів визначаються Цивільним Кодексом РФ (далі — ДК РФ), і навіть Федеральним законом від 26 грудня 1995 р. N208-ФЗ "Про акціонерних товариствах" (далі - Закон про АТ).

Відповідно до ст. 96 ДК РФ акціонерним суспільством визнається суспільство, статутний капітал якого розділений на певна кількість акцій; учасники акціонерного товариства (акціонери) не відповідають з його зобов'язанням і несуть ризик збитків, що з діяльністю суспільства, не більше вартості їхніх акцій. "Акціонерним суспільством визнається комерційна організація, статутний капітал якої розділений на певна кількість акцій, що засвідчують зобов'язальні права товариства (акціонерів) стосовно суспільству". (Пункт 1 ст. 2 закону про АТ)

Статутний капітал кредитної організації складається з величини вкладів її учасників. Він визначає мінімальний розмір майна, який убезпечить інтереси її кредиторів. На Банк Росії покладається встановлення нормативу мінімальної відстані статутного капіталу знову зареєстрованим кредитної організації, граничних розмірів негрошових вкладів у її статутний капітал, і навіть переліку видів майна в негрошовій формі, яке вносять у оплату статутного капіталу; у своїй можливо твердження різних нормативів залежно від виду кредитної організації. Особливо важливий неможливість спрямування формування статутного капіталу кредитної організації залучених коштів (ст. 11 Закону «Про банки та надійної банківської діяльності).

Правила випуску та державній реєстрації акцій, облігацій та інших емісійних цінних паперів кредитними організаціями біля РФ визначено Інструкцією Банку Росії від 10 березня 2006 р. N128-И. Інструкцією Банку Росії N128-И встановлено, що реєстрація випусків емісійних цінних паперів кредитними організаціями біля РФ здійснюється Банком Росії і близько його територіальними установами. Отже, саме Банк Росії і близько його територіальні установи виступають реєструючими органами всім випусків емісійних цінних паперів кредитних організацій.

Структура статутного капіталу АТ надає широкі змогу фінансування своєї діяльності шляхом випуску звичайних акцій, і навіть однієї чи кількох типів привілейованих акцій.

Визначення поняття акцій міститься у ст. 2 закону про ринку цінних паперів: це - емісійна цінний папір, закріпляюча права її власника (акціонера) отримання частини прибутку акціонерного товариства як дивідендів, щодо участі під управлінням акціонерним суспільством, і на частина майна, що залишається після ліквідації.

Законом «Про ринок цінних паперів» різняться акції звичайні і привілейовані, розміщені і оголошені, голосувальники і безголосі.

Кількість, номінальна вартість, категорії (звичайні, привілейовані) акції та типи привілейованих акцій, розміщуваних суспільством, визначаються статутом суспільства на відповідно до закону.

Звичайні акції є основний категорією акцій, розміщуваних суспільством. Випуск привілейованих акцій перестав бути обов'язковим.

>Привилегированная акція за загальним правилом це не дає її власникові права голоси загальні збори акціонерів, але забезпечує перевагу над власниками звичайних (голосуючих) акцій і при отриманніраспределяемой прибутку, і навіть під час розподілу майна товариства у разі про його ліквідацію. На відміну від звичайних акцій, які повинні мати те ж номінальну вартість, наділяючи їхніх власників однаковими правами, привілейовані акції однієї й тієї ж суспільства можна розділити деякі типи, відмінні друг від друга різним умістом наданих їх правовласникам, а деяких випадках і акцій становить. Однак у межах типу привілейованих своїх номінальна вартість будівництва і права, надані власникам, однакові.

Відповідно до п. 1 ст. 102 ДК РФ номінальна вартість розміщених привілейованих акцій має перевищувати 25% статутного капіталу суспільства. Обмеження частки привілейованих акцій у статутний капітал суспільства, з одного боку, має на меті забезпечення певних гарантій отримання дивідендів власникам звичайних акцій, з іншого боку, перешкоджає виникненню ситуації, коли він меншість власників звичайних акцій управляє суспільством, основний капітал якого сформований вкладниками, не з правом голоси загальні збори акціонерів [11, 125].

Акціонери вирішують порядок виплати суспільством дивідендів у його статуті, враховуючи у своїй вимоги закону про АТ та обмеження на виплату дивідендів, передбачені ст. 102 ДК РФ і ст. 43 закону про АТ.

>Дивидендом зазвичай називається не та частина чистий прибуток (прибутку, що залишилася після сплати всіх податків та інших обов'язкових платежів), що підлягає поділу між акціонерами відповідно до часткою їхньої участі у акціонерному світі початку й посідає одну акцію [12, 241].

Відповідно до Законом про АТ (ст. 42) ухвалення рішення виплати дивідендів (оголошення їх) є правом суспільства, тільки після того як їх, суспільство зобов'язане виплатити в термін, передбачений статутом суспільства, чи рішенням виплати дивідендів [13, 236].

Механізм ухвалення рішення про виплаті дивідендів, визначення розміру, порядку й термінів їх виплати встановлюється в Статуті й у дивідендної політиці.

>Дивидендная політика є частиною спільної політики управління Банком і полягає в балансі інтересів Банку та його акціонерів щодо розміру дивідендних виплат, на повазі і суворе дотримання прав акціонерів, передбачених чинним законодавством Російської Федерації. Статутом і внутрішніми документами Банку, і до зростання капіталізації Банку та підвищення його інвестиційній привабливості.

Джерелом виплати дивідендів є прибуток Банку після оподаткування (чистий прибуток Банку). Торішній чистий прибуток Банку визначається за даними річний бухгалтерської звітності Банку, складеної відповідно до вимогами законодавства Російської Федерації.

>Дивидендом є частина чистий прибуток Банку,распределяемая між акціонерами пропорційно кількості і категорії їхніх акцій.

Кожна звичайна акція Банку надає акціонеру – своєму власникові однаковий обсяг прав. Акціонери - власники звичайних акцій заслуговують брати участь у Загальному зборах акціонерів з правом голоси з усіх питань її відання, і навіть мають право отримання дивідендів, у разі ліквідації Банку – декларація про частини її. Акціонери Банку мають інші права, передбачених законодавством Російської Федерації, іншими нормативними правовими актами, і навіть Статутом Банку.

>Привилегированние акції надають акціонерам - їх власникам однаковий обсяг прав. Акціонери - власники привілейованих акцій маю права отримання дивідендів у вигляді не нижче 15 відсотків номінальної вартості привілейованої акції. Акціонери - власники привілейованих акцій немає права голоси на Загальному зборах акціонерів, якщо інше встановлено федеральним законом. Акціонери Банку мають інші права, передбачених законодавством Російської Федерації, іншими нормативними правовими актами, і навіть Статутом Банку.

Рішенням (оголошенням) виплати дивідендів визначається розмір дивідендів для одну акцію кожної категорії.

Відповідно до Статуту Банк виробляє виплату дивідендів раз на рік.

Дивіденди виплачуються акціонерам в грошової форми.

Виплата оголошених дивідендів є обов'язком Банку. Банк відповідає перед особами, мають декларація про отримання дивідендів, за невиконання цей обов'язок відповідно до чинним законодавством Російської Федерації.

ПринципиДивидендной політики Банку.

>Дивидендная політика Банку полягає в таких засадничих принципах:

• Прозорості, яка передбачає визначення та розкриття інформацію про обов'язки та фінансової відповідальності сторін, що у реалізаціїДивидендной політики, зокрема, порядку й

Страница 1 из 4 | Следующая страница

Схожі реферати:

Навігація