Реферати українською » Банковское дело » Сутність і види цінних паперів, операції з ними


Реферат Сутність і види цінних паперів, операції з ними

Страница 1 из 2 | Следующая страница

Сутність і різноманітні види цінних паперів

 

Відповідно до економічної теорії весь товарний світ ділиться товару і гроші. У процесі економічної діяльності завжди виникає у передачі грошей однією особою (юридичним чи фізичним) іншому. У світовій господарської практиці є основних способи передачі грошей – шляхом кредитування і шляхом випуску та звернення цінних паперів.

Для розкриття економічної сутності цінних паперів необхідно розглянути додаткові ознаки, без яких документ неспроможна на статус ціною папери.

По-перше, цінних паперів є грошові документи, які висловлюють майнове право у вигляді титулу власника (акції) чи майнове право як ставлення позики власника документа до обличчя, його видало (облігації).

По-друге, цінних паперів виступають документів, які засвідчують інвестування коштів. Цінні папери грають величезну роль інвестиційному процесі. З їхньою допомогою грошові заощадження фізичних юридичних осіб перетворюються на реальні матеріальні об'єкти. Це особливо важливо задля розуміння економічної суті Доповнень і ролі цінних паперів. Вони виступають як вища форма інвестицій.

По-третє, цінних паперів – це документи, у яких відбиваються вимоги до реальних активам.

По-четверте, важливим розуміння економічної сутності цінних паперів і те обставина, що вони приносять дохід. Це робить їх капіталом для власника.

У самій загальної формі цінний папір дає своєму власникові два виду прав, з яких складається економічну сутність: декларація про повернення її номіналу й одержання доходу від цього номіналу, декларація про звернення, а точніше, право передачі цієї цінних паперів іншому власнику.

Тож у сучасних умовах все цінних паперів – це у кінцевому підсумку представники певних видів функціонуючого капіталу: товарного, грошового, продуктивного. Кожна цінний папір залежно від напрямів використання капіталу, який отримано замість неї чи представником якої вона є, може висловлювати різні частини функціонуючого капіталу чи їх комбінації одночасно, тому представляти цей капітал загалом, у всіх його формах.

Отже, цінний папір – це форма існування капіталу, яка від його товарної, продуктивної та їх грошової форм і який може передаватися замість нього, звертатися над ринком як товар і давати дохід. Суть її у тому, що з власника капіталу сам капітал відсутня, але є всі права, нею що й зафіксовано документально у вигляді цінних паперів.

Основні властивості цінних паперів

Зазвичай виділяють такі якості цінних паперів:

• ліквідність;

• обертаність;

• ринковий характер;

• стандартність;

• серійність;

• що у цивільному обороті;

• дохідність;

• ризик.

У світовій практиці усе різноманіття цінних паперів ділиться великих класу: основні цінні папери похідні.

Основні цінних паперів – це такі цінних паперів, основу яких вмостилися майнових прав на будь-якої реальний актив, зазвичай, за власний кошт, капітал, товар, майно, різноманітних ресурси. Вони, своєю чергою, поділяються на дві групи: первинні і вторинні.

Первинні цінних паперів засновані на реальних активах, до яких немає входять самі цінних паперів. Це, наприклад, акції, облігації, векселі, заставні та інших. Побічні цінних паперів – це цінних паперів, які випускають з урахуванням первинних цінних паперів. Це цінних паперів на самі цінних паперів:варранти на цінних паперів, підписні права, депозитарні розписки,стрипи, опціон емітента та інших.Вторичная цінний папір є майнове декларація про іншу цінний папір і прибуток від неї, і є представником не дійсного, а безпосередньо фіктивного капіталу.

Похідні цінних паперів – це документарний форма висловлювання майнового права (зобов'язання), виникає у зв'язку з зміною ціни біржового активу, лежачого основу даної цінних паперів.

Виробничі інструменти – це майнові зобов'язання в нерозривній єдність із майновими правами, але не дійсний капітал, але в майбутній, якого немає, але прогнози який ринок будує постійно шляхом прийняття учасниками термінового контракту відповідних зобов'язань у майбутнє. До похідним інструментам відносять ф'ючерсні контракти,свободнообращающиеся опціони та інших. Звернення похідних інструментів – цей висновок угод, протилежних раніше ув'язненим.

Основні цінних паперів представлені величезною кількістю їх видів, перелік їх приведено у ст. 143 і 912 ДК РФ:

• державні облігації;

• облігації;

• вексель;

• чек;

• депозитний сертифікат;

• ощадний сертифікат;

• банківська ощадну книжка на пред'явника;

• коносамент;

• акція;

• приватизаційні цінних паперів1;

• подвійне складські свідоцтва;

• заставне свідчення (>варрант) як частину подвійного свідоцтва;

• просте складські свідоцтва.

Юридична визначення кожного з вище перерахованих видів ленних паперів дається або у Цивільному кодексі, або у законах, регулюючих випуск і холодне поводження конкретних цінних паперів.

>Познакомимся з характеристиками основних цінних паперів.

Державна облігація є юридичну форму, що засвідчує договір державної. Вона засвідчує право позикодавця (тобто. власника облігації) отримання від позичальника (тобто. держави) наданих йому в борг коштів чи залежність від умов позики іншого майна, встановлених відсотків чи інших майнові права у найкоротші терміни, передбачені умовами випуску позики в звернення.

>Облигация – це цінний папір, союз право її власника отримання від імені, котрий випустив облігацію, в передбачений термін від номінальної вартості облігації чи іншого майнового еквівалента.Облигация надає її власникові також декларація про отримання фіксованого у ній відсотка номінальної вартості облігації чи інші майнових прав, якщо це купонна облігація.

Вексель – це цінний папір, спілка нічим не обумовлене зобов'язання векселедавця виплатити по наступі передбаченого векселем терміну отриману в борг гроші.

Чек – це цінний папір, що містить нічим не обумовлене розпорядження чекодавця банку зробити платіж яка вказана у ньому сумичекодержателю.

>Сберегательний (депозитний) сертифікат є цінної папером,удостоверяющей суму вкладу, яку внесено до банк, і право вкладника (власника сертифіката) отримання після закінчення за встановлений термін суми внеску обумовлених в сертифікаті відсотків на банку, який видав сертифікат, чи будь-якому філії цього банку.

>Сберегательная книжка на пред'явника є юридичну форму посвідчення договору банківського вкладу (депозиту) з громадянином та внесення коштів з його приводу, відповідно до яким банк, прийняв який надійшов від вкладника чи який надійшов йому гроші (внесок), зобов'язується повернути суму внеску виплатити відсотки її у особі,предъявившему ощадну книжку.

>Коносамент – це цінний папір, документ стандартної форми, ухваленій у міжнародній практиці, який засвідчує володінняперевозимим вантажем.

Акція – емісійна цінний папір, закріпляюча права її власника (акціонера) отримання частини прибутку акціонерного товариства як дивідендів, щодо участі під управлінням акціонерним суспільством, і на частина майна, що залишається після ліквідації, отримання інформації.

>Складское свідчення – це цінний папір, що підтверджує прийняття товару за зберігання.

Подвійне складські свідоцтва – цінний папір, що дає документ, що з двох частин – складського свідчення рідних та заставного свідоцтва (>варранта), які можна від'єднані одне від одного й всі вони окремо є іменного цінного папером.

Просте складські свідоцтва – складські свідоцтва на пред'явника.

У Федеральному законі «Про іпотеку» дається поняття заставної.

>Закладная – це іменна цінний папір, яка засвідчує права її власника відповідно до договором про іпотеку (заставі нерухомого майна) отримання грошового зобов'язання чи вказаної у ньому майна.

У новій редакції Федерального закону «Про ринок цінних паперів» (ст. 2) дається визначення опціону емітента. Опціон емітента – це емісійна цінний папір, закріпляюча право її власника для придбання в передбачений у ній термін і (чи) в разі настання вказаних у ній обставин певної кількості акцій емітента такого опціону за ціною, певної в опціон емітента. Опціон є іменного цінного папером.

Нині у Росії з'явилася ще одна вид цінних паперів – інвестиційний пай.

Інвестиційний пай – це іменна цінний папір, союз право інвестора отримання коштів у розмірі вартості майна фонду пропорційно кількості пропонованих інвестором паїв.

Усі перелічені види цінних паперів основні цінними паперами. Як представники дійсного капіталу вони діляться на великі групи –долевие, чисовладельческие цінні папери боргові.Долевие цінні папери Росії представлені лише акціями і інвестиційними паями, всі види цінних паперів – це боргові цінних паперів.

2. Емісія цінних паперів. Процедура емісії і його етапи

Емісія цінних паперів – це випуск в звернення акції та облігації, здійснювані акціонерними товариствами у процесі їхні заклади, і навіть зі збільшенням їхнього статутного капіталу або залучення додаткових фінансових ресурсів.

Розрізняють емісію: первинну, вторинну, наступні.

Процедура емісії емісійних цінних паперів, якщо інше не передбачено федеральними законами, входять такі етапи:

> ухвалення рішення про розміщення емісійних цінних паперів;

> твердження рішення про випуск (додатковий випуск) емісійних цінних паперів;

> державної реєстрації випуску (додаткового випуску) емісійних цінних паперів;

> розміщення емісійних цінних паперів;

> державної реєстрації звіту про результати випуску (додаткового випуску) емісійних цінних паперів.

>Эмиссионние цінних паперів, випуск (додатковий випуск) яких немає пройшов державної реєстрації відповідно до вимогами справжнього Федерального закону, не підлягають розміщення.

При установі акціонерного товариства чи реорганізації юридичних, здійснюваної у вигляді злиття, поділу, виділення, тож перетворення, розміщення емісійних цінних паперів здійснюється до державної реєстрації речових їх випуску, а державна реєстрація звіту про результати випуску емісійних цінних паперів здійснюється разом з державної реєстрацією випуску емісійних цінних паперів.

Державна реєстрація випуску (додаткового випуску) емісійних цінних паперів супроводжується реєстрацією їх проспекту у разі розміщення емісійних цінних паперів шляхом відкритої підписки чи шляхом закритою підписки серед кола осіб, кількість яких перевищує 500.

Що стосується, якщо державна реєстрація випуску (додаткового випуску) емісійних цінних паперів супроводжується реєстрацією проспекту цінних паперів, кожен етап процедури емісії цінних паперів супроводжується розкриттям інформації.

Якщо державна реєстрація випуску (додаткового випуску) емісійних цінних паперів не супроводжувалася реєстрацією їх проспекту, може бути зареєстрований згодом. У цьому реєстрація проспекту цінних паперів здійснюється реєструючим органом за тридцяти днів із дати отримання проспекту цінних паперів та інших документів, необхідні його.

Особливості процедури емісії облігацій Банку Росії визначаються Урядом Російської Федерації відповідно до законодавством Російської Федерації.

Процедура емісії державних підприємств і муніципальних цінних паперів, і навіть умови їхнього розміщення регулюються федеральними законами чи порядку, встановленому федеральними законами.

3. Загальна характеристика і структура ринку цінних паперів

Ринок цінних паперів – це складна організаційно-правова і соціально-економічна структура, має багато різних характеристик. Його структуру так можна трактувати різнобічно, тому, він то, можливо умовно розділений деякі сегменти різноманітні ознаками:

• структурою учасників (інвестори, емітенти, посередники);

• по емітентам і інвесторам (держава, органи місцевого самоврядування, юридичні і особи);

• за способом торгівлі цінними паперами на фондовий ринок;

• з вигляду цінних паперів (ринок акцій, ринок облігацій, ринок державних цінних паперів тощо.);

• за громадянством емітентів і інвесторів (резиденти і нерезиденти);

• за ознакою, тобто. територією, де звертаються цінних паперів (національний, регіональний, міжнародний ринок);

• за рівнем ризику (>високорисковий,среднерисковий імалорисковий).

Розглянемо докладніше ринок цінних паперів структурою учасників.

Учасники ринку цінних паперів – це фізичні обличчя і організації, які проводять операції з купівлі-продажу цінних паперів і обслуговують їх обіг та економічні розрахунки за даними угодам.

На ринку цінних паперів існують такі групи учасників: продавці, інвестори, фондові посередники, організації, обслуговуючі ринок цінних паперів, органи регулювання і місцевого контролю.

Продавці – це емітенти і власники цінних паперів.

Інвестори – це, хто купує цінних паперів, тобто. вкладає свій реальний капітал (гроші, майно тощо.) в цінних паперів.

Фондові посередники – це, хто забезпечує зв'язок між емітентами і інвесторами над ринком цінних паперів, тобто. торгує цінними паперами. Зазвичай, це організації, які проводять над ринком цінних паперів брокерську чи дилерську діяльність чи діяльність із управлінню цінними паперами.

Організації, обслуговуючі ринок цінних паперів, – це організації, виконують функції з обслуговування, контролю і регулювання процесу звернення цінних паперів.

Організації, обслуговуючі ринок цінних паперів, можуть включати:

• організаторів ринку цінних паперів (фондові біржі чи позабіржові організатори ринку);

• розрахункові центри (розрахункові палати, клірингові центри);

• депозитарії;

• реєстраторів;

• інформаційні агенції та інших організацій, які надають послуги учасники ринку.

Організації, контролюючі та регулюючі всі види діяльності над ринком цінних паперів, це передусім – державні органи регулювання і місцевого контролю ринку цінних паперів, які у Російської Федерації включають:

• найвищих органів управління (Президент, Уряд, Раду Федерації, Державна Дума);

• міністерства і відомства (Федеральна служба з фінансових ринків РФ, Міністерство фінансів РФ, Федеральне агентство по із управління федеральним майном РФ та інших.);

• Центральний банк Російської Федерації.

Продавці – це емітенти і власники цінних паперів. Відповідно до Федеральним законом «Про ринок цінних паперів» (ст. 2) емітент – юридична особа чи органи виконавчої влади чи органи місцевого самоврядування, які мають від імені зобов'язання перед власниками цінних паперів інвесторами у здійсненні прав, які засвідчені цінної папером.

>Эмитент як учасник ринку тримає в ньому свої певні інтереси. Він зацікавлений, передусім, отримати грошові ресурси, що дозволить йому вирішити низку проблем, наприклад, поліпшити керування фінансовими потоками, зробити мобільнішими чи ліквідними наявні активи компанії.Эмитент поставляє на фондовий ринок товар – цінний папір, якість визначається статусом емітента,хозяйственно-финансовими результатами своєї діяльності, а ліквідність – найчастіше простий рекламою, яку реагує недосвідчений інвестор.

>Эмитент над ринком оцінюється насамперед із погляду інвестиційних якостей виготовлених ним цінних паперів. До складу емітентів можуть входити:

• державні органи виконавчої влади:

федеральні органи виконавчої влади,

регіональні органи виконавчої влади,

місцевих органів влади;

• організації, які мають підтримку держави;

• акціонерні товариства (корпорації).

Пріоритет серед російських емітентів належить державі. Державні цінних паперів, зазвичай, мають нульової ризик та привабливі для інвестора властивості. Вони при справді низькому ризик мають цілком прийнятною дохідністю і через налагодженої технології торгівлі – майже абсолютної ліквідністю. Тому держава як емітент цінних паперів має стійкі позиції практично в усіх країнах.

Державні органи виконавчої влади різних рівнів

Страница 1 из 2 | Следующая страница

Схожі реферати:

Навігація