Реферати українською » Биржевое дело » Нагромадження грошового капіталу


Реферат Нагромадження грошового капіталу

Страница 1 из 4 | Следующая страница

Запровадження

Нагромадження грошового капіталу відіграє трапилося в ринковій економіці. Безпосередньо самому процесу накопичення грошового капіталу передує етап його виробництва. Коли грошовий капітал створено чи зроблено, його потрібно розділити на частина яка знову направляють у виробництво, ту частину, яка тимчасово вивільняється. Остання, зазвичай, і становить зведені кошти підприємств і корпорацій,аккумулируемие над ринком позичкових капіталів кредитно-фінансовими інституціями та ринком цінних паперів.

Виникнення і обіг капіталу, поданого до цінні папери, тісно пов'язане з функціонуванням ринку реальних активів, тобто. ринку, у якому відбувається купівля-продаж матеріальних ресурсів. З появою цінних паперів (фондових активів) відбувається хіба що роздвоєння капіталу. З одного боку, існує реальний капітал, представлений виробничими фондами, з іншого - його свій відбиток у цінні папери.

Поява цього різновиду капіталу пов'язано із розвитком потреби у залученні усе більшого обсягу ресурсів внаслідок ускладнення і комерційних і виробничої діяльності. Отже, фондовий ринок історично починає розвиватися з урахуванням позичкового капіталу,т.к. купівля цінних паперів означає нічим іншим, як частини грошового капіталу позичку.

Ключовою завданням, що повинен виконувати ринок цінних паперів є передусім забезпечення умов залучення інвестицій підприємств, доступ підприємств до більш дешевому, проти банківськими кредитами капіталу

Ринок цінних паперів (фондовий ринок) — це частина ринку (поруч із ринком позичкового капіталу, валютним ринком, і ринком золота). На фондовий ринок звертаються специфічні фінансові інструменти — цінних паперів.

Цінні папери — це документи встановленої форми іреквизитов, що посвідчують майнових прав, здійснення або передачі яких можливі лише за їх пред'явленні. Дані майнових прав по цінних паперів обумовленіпредостав-нением грошей до позичку на створення різних підприємств, куплей-продажей, запорукою майна тощо. У зв'язку з цим цінних паперів дають їх власникам декларація про отримання встановленого походу. Капітал, вкладений в цінних паперів, називається >фондовим (фіктивним). Цінні папери — це особливий товар, який проращается над ринком, б і відбиває майнові відносини. Цінні папери можна купувати, продавати, переуступати, закладати,хра нитку, передавати у спадок, дарувати, обмінювати. Вони можуть виполнять окремі функції грошей (засіб платежу, розрахунків). Але й на відміну від грошей вони можуть в ролі загального еквівалента.

Поняття, мети, завдання й функції ринку цінних паперів

Мета ринку цінних паперів — акумулювати фінансовіресурси й забезпечити можливість їх перерозподілу шляхомсовершения різними учасниками ринку різноманітних операцій із цінними паперами, тобто. здійснювати посередництво рухається тимчасово вільних коштів від інвесторів до емітентам цінних паперів. Завданнями ринку цінних паперів є:

- мобілізація тимчасово вільних фінансових ресурсів реалізації конкретних інвестицій;

- формування ринкової інфраструктури, відповідає мировим стандартам;

- розвиток вторинного ринку;

- активізація маркетингових досліджень;

- трансформація відносин власності;

- вдосконалення ринкового механізму, і системи управления;

- забезпечення реального контролю за фондовим капіталом з урахуванням державного регулювання;

- зменшення інвестиційного ризику;

- формування портфельних стратегій;

- розвиток ціноутворення;

- прогнозування перспективних напрямів розвитку.

До основним функцій ринку цінних паперів ставляться:

Облікова функція проявляється у обов'язковому обліку вспециальних списках (реєстрах) всіх видів цінних паперів, обертаються над ринком, реєстрації учасників ринку цінних паперів, і навіть фіксації фондових операцій, оформлених договорами купівлі-продажу, застави, трасту, конвертації та інших.

Контрольна функція передбачає проведення контролю над зіблюдением норм законодавства учасниками ринку.

Функція збалансування попиту й пропозиції означаєобеспечение рівноваги попиту й пропозиції на фінансовому ринку шляхом проведення операцій із цінними паперами.

>Стимулирующая функція залежить від мотивації юридичних і фізичних осіб стати учасниками ринку цінних паперів.Напри заходів, шляхом надання права щодо участі під управлінням перед прийняттям (акції), права отримання доходу (відсотків з облігациям, дивідендів з акцій), можливості накопиченнякапитала чи права стати власником майна (облігації).

>Перераспределительная функція полягає у перерозподілі (шляхом звернення цінних паперів) коштів (>капи талів) між підприємствами, державою і населенням,отраслями та регіонами. При фінансуванні дефіциту федерального, крайових, обласної влади і до місцевих бюджетів з допомогою випускугосударственних і муніципальних цінних паперів та його реалізаціїосуществляется перерозподіл вільних фінансових ресурсів перед прийнять і у користь держави.

Регулююча функція означає регулювання (у вигляді кінкретних фондових операцій) різних громадських процесів. Наприклад, шляхом проведення операцій із цінними паперамирегулируется обсяг грошової маси зверненні. Продажгосударственних цінних паперів над ринком скорочує обсяг грошової масси, які купівля державою, навпаки, збільшує цей об'єм.

Ринок цінних паперів як інструмент ринкового регулювання відіграє. До допоміжним функцій ринку можна віднести використання цінних паперів в приватизації, атикризисном управлінні, реструктуризації економіки,стабилизации грошового звернення, антиінфляційної політиці.

Ефективно працюючий ринок цінних паперів виконуєважную макроекономічну функцію, сприяючиперераспределению інвестиційних ресурсів, забезпечуючи їх концентрацію у найбільш дохідних і найперспективніших галузях (підприємствах,проектах) і водночас відволікаючи фінансові ресурси з галузей, які мають чітко визначених розвитку. Отже ринок цінних паперів одна із небагатьох можливих фінансових каналів, якими заощадження перетікають у інвестиції. У той самий час ринок цінних паперів надає інвесторам можливість зберігати і примножувати їхні заощадження.

Первинний і вторинний ринки цінних паперів.

Первинний ринок цінних паперів — цю пам'ятку, де відбувається первинна емісія та первісне розміщення цінних паперів. Метою переклвичного ринку є організація первинного випуску цінних паперів та його розміщення. До завданням первинного ринку цінних паперів ставляться:

1) залучення тимчасово вільних ресурсів;

2)активизация ринку;

3) повільність інфляції.

Первичний ринок виконує такі функції:

- організація випуску цінних паперів;

- розміщення цінних паперів;

- облік цінних паперів;

- підтримку балансу попиту й пропозиції

- визначення ринкову вартість цінних паперів;

Вторинний ринок цінних паперів — це найактивніша частина ринку, відбувається більшість операцій із цінні ми паперами крім первинної емісії і первинногоразмещения. Мета вторинного ринку — забезпечити реальні умови на купівлю, продаж і проведення інших операцій із ціннимибу магами після їх первинного розміщення.

Можна виокремити такі основні завдання інвестиційної діяльності над ринком цінних паперів:

1) регулювання інвестиційних потоків. Через ринок цінних паперів останнім часом переважно здійснюється перелив капіталу галузі, щоб забезпечити найбільшу рентабельність вкладень;

2) забезпечення масового характеру інвестиційного процесу. Юридичні і особи, мають необхідніденежние кошти, можуть вільно набувати цінних паперів;

3) відбиток що відбуваються і прогнозованих змін - у политической, соціально-економічної, зовнішньоекономічної та інших сферах життя суспільства через зміна фондових індексів;

4) визначення напрямів інвестиційної політики перед прийнять шляхом моделювання різних варіантів капіталовкладень у цінних паперів; .

5) формування галузевої і учасникам регіональної структури народного господарства за допомогою регулювання інвестиційних потоків. При знаходячи цінних паперів певних підприємств, розміщених на конкретних територіях, інвестор вкладає гроші у їх развитие. Підприємства, цінні папери не користуютьсяспро сом, немає можливості залучити необхідних інвестицій;

6) реалізація державної структурної політики.Приобретая акції особливо важливих підприємств, фінансуючи їхній розвиток, держава підтримує суспільно значимі, пріоритетні галузі;

7) здійснення державної інвестиційної політики. З допомогою ринку державних цінних паперів держава віз діє обсяг грошової маси, підтримує балансгосу дарчого бюджету чи регулює розмір його дефіциту,

Нагромадження грошового капіталу в якості основи формування фіктивного капіталу

Нагромадження грошового капіталу відіграє економіки. Безпосередньо самому процесунакопления грошового капіталу передує етап його виробництва. Коли грошовий капітал створено, і ще у сфері виробництва, він становить хіба що чистий грошовий капітал. Його передача як позички до інших сфери господарства означає ухвалення ним інший оболонки — позичкового капіталу.

Коли грошовий капітал створено чи зроблено, його потрібно розділити на частина, яка знову направляють у виробництво, ту частину, яка тимчасово вивільняється. Остання, зазвичай, і становить вільні де ніжні кошти підприємств і корпорацій,аккумулируемие над ринком позичкових капіталів кредитно-фінансовимиинститутами і ринком цінних паперів.

Грошовий капітал та фіктивний капітал: теоретичні аспекти подібності та відмінності

>Ссудний капітал є грошовий капітал,отдаваемий власником- в позичкуфукционирующим підприємствам, і який приносить самі відсоток, тобто. безпосередньо позичковим капіталом можна вважати особливу категорію грошового капіталу,виделившуюся яккапитал-собственность.

Умови для освіти позичкового капіталу виникають також тоді, коли на вільні кошти, які належать банку, лише знаходяться саме в нього з боку зберіганні, отримано відсоток вкладення в господарство. Саме сума цього відсотка є власністю. Нагромадження цього відсотка обумовлює додаткове виділення позичкового капіталу як капіталу власності.

У сучасному ринкової економіки однією з основних емітентів цінних паперів, як відомо , стає держава (переважно у особі казначейства). В усьому світі централізований випуск цінних паперів використовують у широкому плані ролі інструмента державного регулювання економіки, а плані вужчому - як важіль на грошове звернення української й управління обсягом грошової маси, засіб не емісійного покриття дефіциту державного устрою і місцевого бюджетів, засіб привернення коштів підприємств та населення на вирішення тих чи інших конкретних завдань. Накопичено має досвід моделювання і випуску різноманітних фінансових держзобов'язань, відповідальних потребам і запитам різних інвесторів - потенційних вкладників у державні цінних паперів. У поширенні й жорстоке поводження державних цінних паперів значної ролі грають комерційних банків , які отримують і продають їх у фондових ринках. Такі банки є одним із перших місць серед власників аналізованих паперів (це у США наприкінці 80х років комерційних банків були власниками ринкових цінних паперів федерального уряду суму приблизно 200 млрд. дол., що становить близько 20% загального обсягу випущених звернення паперів). Ще більш велика роль комерційних банків як дилерів, через руки котрих проходить значно дуже багато державних цінних паперів, ніжаккумулируемое ними як власниками.

Державні цінних паперів заведено поділяти на ринкові і неринкові - залежно від цього, звертаються вони на вільний ринок (первинному чи вторинному) або входять у вторинне звернення на біржах та вільно повертаються емітенту до закінчення терміну їхніх дії. Основну частина державних цінних паперів становлять ринкові.

У економічно розвинених країн державні цінних паперів грають значної ролі у фінансуваннігосударственних витрат, підтримці ліквідності банківської системи, розвитку економіки загалом. Витрати держбюджету, перевищують доходи, можнафинансировать і завдяки кредиту, взятого держави в центрального чи комерційних банків. Проте, засвідчує світова практика, кредити із метою використовуються рідко, оскільки вимагає від держави великих витрат за оплату високих відсотків,превишающих Витрати емісію цінних паперів. З іншого боку, самі банки зацікавлені видавати короткострокові кредити під більшвисо киє відсотки. Емісія грошей покриття витрат державного бюджету також небажана, оскільки усе веде дорасстройву грошового обігу євро і інфляції. Отже, найприйнятніший варіантом фінансування видатків державного бюджету є виготовленнягосудирственних цінних паперів. Традиційно з допомогою вирішуються такі:

Погашення поточного дефіциту бюджету. Таканеобходимое виникає у зв'язки й з можливими розривами між державними статками і видатками:, надходження до бюджетуобич але посідає певні дати, а витрати розподіляються більшранномерно.

Погашення ранішеразмешенних позик. Потреба емісії державних цінних паперів для даної мети і його прибездефицитном державний бюджет.

>Сглаживание коливань на час вступу податкові платежі до бюджету (усунення касової незбалансованості бюджету).

Забезпечення комерційних банків та інших кредитно-фінансових інститутів ліквідними і високоліквідними резервнимиакти вами. У багатьох країн цієї мети використовувалися короткострокові державні цінних паперів. Вкладаючи в випущеніправительством боргові зобов'язання частину власних ресурсів, кредитно-фінансові установи отримують дохід у вигляді відсотка.

Фінансування власних програм місцевих органів прокуратури та капиталоемких проектів, і навіть залучення коштів увнебюджетние фонди.

Державні цінних паперів, випущені центральним уряд і місцеві органи влади з єдиною метою мобілізації грошових ресурсів, бувають двох типів: ринкові цінні папери неринкові державні боргові зобов'язання. Ринкові цінних паперів вільно звертаються і може перепродаватимуть іншим суб'єктам після їх первинного розміщення До них належать: казначейські векселі, різні середньострокові облігації (ноти) і довгострокові державні борговіобязательства. >Нериночние державні боргові зобов'язання >предназначени розміщувати головним чином з-поміж населення. Вони можуть вільно переходити від однієї власника до іншого. Ці цінние папери є особливо ефективними за умов розвитку ринку цінних паперів.

Первинне розміщення державних цінних паперівосуществляется з допомогою посередників. Серед останніхглавенствующее становище займають центральні банки, що організують роботу з розміщення нових позик, а й у рядіслу чаїв самі набувають великими пакетами урядових боргових зобов'язань. У деяких державах цих функційвиполняют міністерства фінансів, а багатьох країнах з розвиненою економікою у ролі посередників при первинне розміщення державних цінних паперів можуть виступати комерційні фірми та інвестиційні банки, банкірські вдома.

Курс державних цінних паперів, як і курс приватних акцій і облігацій, піддається постійним коливань під впливом зміни позичкового відсотка голосів і коливань попиту й пропозиції для цієї папери. Так, під час труднощів на грошовому ринку ці цінних паперів падають цінується що їх масами викидають ринку з єдиною метою реалізовувати грошах.

У повоєнні роки виявилася явна тенденція до зниження ринкових курсів державних паперів. Особливо значне їхнє падіння відбулося період останніхциклических криз в 1969—1970 рр. й у 1973—1975 рр., соціальній та початку 80-х рр. У цілому нині ті відтинки часу курс державних облігацій США знизився на 45%.

Зростання державного боргу перед зажадав відправительства промислово розвинутих країн проведенняспециальних заходів, вкладених у підтримку курсугосу дарчих цінних паперів і здійснюваних міністерствами фінансів України й центральні банки. З метою постійного фінансирования держави центральний банк, комерційних банків та інші кредитно-фінансові інститути скуповувалиправительственние зобов'язання і тим самим підтримували відносительную стабільність їх курсу.

Величезні розміри державного боргу перед наклалиотпечаток на функціонування приватної кредитної системи. У повоєнні роки змінився характер депозитів комерційних банків та чекового звернення. Через війну купівлігосударственних цінних паперів частина депозитів стає фіктивної, грошова маса відривається потреб виробництва, а більшість знову випущених банкнот пов'язана, зазвичай, з купівлею

Страница 1 из 4 | Следующая страница

Схожі реферати:

Навігація