Реферати українською » Биржевое дело » Ринок цінних паперів у структурі фінансового ринку


Реферат Ринок цінних паперів у структурі фінансового ринку

Страница 1 из 4 | Следующая страница

МІНІСТЕРСТВО СПІЛЬНОГО ІПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОСВІТИ РОСІЙСЬКОЇ ФЕДЕРАЦІЇ
>Тюменский державний нафтогазовий
університет


                                                                                              Кафедра ВП і ЗЕД






Курсова робота

 

за курсом «ФІНАНСИ, КРЕДИТ,ДЕНЕЖНОЕ ЗВЕРНЕННЯ»

на задану тему


«Ринок цінних паперів у структурі
ринку
»




>Виполнил: студент
групи ЗЕД – 95 - 1
Іванов Про. Д.

Перевірив:




Тюмень
1999 р.


    Зміст

                                                   стор.

1. Запровадження. Цінні папери -необхо-

   димий атрибут ринкового господарства - 2

         2. Основні поняття ринку цінних паперів - 3

         3. Класифікація цінних паперів - 10

         4. Укладання. Джерела правового

            регулювання емісії та звернення

            цінних паперів у Росії - 24

         5. Список використовуваної літератури - 27

Запровадження

 

     Цінні папери відомі, по меншою мірою, з пізнього середньовіччя. Тоді, у результаті великих географічних відкриттів помітно розширилися горизонти горизонти міжнародної торгівлі, і підприємцям знадобилися великі суми капіталу, щоб використовувати нові можливості. Понад те витрати на освоєння заморських ринків збуту і вибір джерел сировини виявилися під силу окремих осіб, результатом чого стало виникнення акціонерних товариств - англійських і голландських компаній із торгівлі зОст-Индией, компанії Гудзонової затоки, що й стали першими великими емітентами цінних паперів. До речі, акції останньої досі котируються на фондових біржах Лондона і Торонто. У XVI-XVII ст. в Англії акціонерні товариства створювалися також і фінансування видобутку вугілля, дренажних та інших капіталомістких робіт. Із початком промислового перевороту і створення великих обробних підприємств торгівля акціями отримала стала вельми поширеною. Так було в 1773 р. з'явився перший у світі Лондонська фондової біржі.

Цінні папери - необхідний атрибут будь-якого ринкового господарства. Раніше у внутрішньому цивільному обороті перебувало лише мінімум цінних паперів, переважно випущених (емітованих) державою: облігації, пред'явницькі ощадкнижки і акредитиви, виграли лотерейних квитків, а розрахунках між юридичних осіб міг використовуватися розрахунковий чек.

З переходом Росії до ринкової економіки оборот цінних паперів різко зріс, став формуватися їх ринок. Щоправда він стосувався лише про “фондових”, чи “інвестиційних”, цінних паперів - акцій і облігацій, а головне, отримав вкрай незадовільну правову регламентацію, недоліки якого становили базу багатьом зловживань.

Найважливішими завданнями ринку цінних паперів Росії є забезпечення гнучкого міжгалузевого перерозподілу інвестиційних ресурсів, залучення інвестицій за російські підприємства, створення умов стимулювання накопичень і наступного їх інвестування. Аби вирішити з завдань необхідно створити надійну правову базу.

Федеральний Закон “Про ринок цінних паперів” - перший російський закону про цінні папери.

Одне з принципів, закріплених до закону, - поєднаннявертикально-властного державного регулювання з саморегулюванням. Саморегульовані організації отримують блок повноважень законний статус, а єдина державна політика на фондовий ринок забезпечується шляхом концентрації повноважень у цій сфері щодо одного органі - Федеральної комісії з ринку цінних паперів, у своїй ряд функцій зберігається за Банком Росії. Комісія підпорядковується безпосередньо Президенту РФ, і це факт свідчить про ту значимості, яка надається фондового ринку економіки.

 Отже, Закон вносить упорядкованість і стабільність над ринком, якого його інтенсивне і дуже якісне розвиток практично неможливо.

Ринок цінних паперів є сферою відносин, бурхливо що розвивається кілька років. Це стосується як до появи нових фінансових інструментів, нових сегментів інфраструктури ринку, до численним спробам їх законодавчого регулювання.

Основні поняття ринку цінних паперів.

   Цінні папери є грошові документи, з яких випливає права власності, чи відносини позики власника документа стосовно особі, видало такого документа (емітенту). Цінні папери можуть існувати у вигляді відособлених документів або записів на рахунках. У країнах із розвиненою економікою значне збільшення обороту цінних паперів викликало оформлення їх шляхом запис у книгах обліку, і рахунках, які на магнітних чи інших носіях інформації. Отже, вони перейшли у безготівкову, фізично невловиму (безпаперову) форму. Тому на згадуваній ринку цінних паперів випускаються, звертаються і погашаються як власні   цінних паперів, продовжує їх замінники (сертифікати, купони).

     Акції нашій країні також можуть існувати як записів на рахунках. Рахунки, призначені для зберігання акцій, називаються "рахунками депо".Владелиц безготівкових акцій може мати ніякого документа крім звичайній виписки із реєстраційного реєстру. Безготівкові акції існує лише як записів на рахунках, та заодно права їхніх власників захищені набагато надійніше, аніж за паперової формі випуску.Безналичную акцію не можна підробити. Вона гарантує власнику максимальнуликвидность,т.е. можливістьпро-дать чи купити з мінімальними витратами і швидко оформити угоду.

   До цінних паперів ставляться такі грошові і товарні документи, що об'єднуються загальним ознакою - необхідністю пред'явлення для реалізації виражених у них майнові права (чеки,коносаменти). Залежно від цілей випуску, цінних паперів поділяються на комерційні  і  фондовіКомерційні цінних паперів обслуговують процес товарообігу і певні майнові угоди (чеки, складські і заставні свідоцтва , заставні та інших.). Фондові цінних паперів охоплюють папери , мають ходіння на фондовий ринок, тобто. над ринком цінних паперів.

    Ринки цінних паперів поділяються на   первинний  і  вторинний, біржовий  і  позабіржового.  

    Первинний ринок  цінних паперів - це ринок, що обслуговує випуск (емісію) і первісне розміщення цінних паперів. Вторинний ринок є ринком, де його випущено купівля-продаж раніше випущених цінних паперів.

     По організаційним формам розрізняють   біржовий ринок (фондова чи валютна біржа) і позабіржового ринок.

    >Внебиржевой ринок - сфера звернення цінних паперів, не допущених до котируванні на фондових біржах. На позабіржовому ринкові розміщуються також нові випуски цінних паперів.Внебиржевой ринок організується дилерами, які можна або бути членами фондової біржі.Внебиржевой ринок цінних паперів проходить за телефону, телефаксу, комп'ютерних мережах. Він займається переважно цінними паперами тих акціонерних товариств, які мають достатньої кількості акцій або доходів у тому, щоб зареєструвати (пройти лістинг) акції на будь-якої біржі.

    Операції із цінними паперами проводять  фондові біржі (для паперів у валюті - валютні біржі) і >инвести-ционние інститути.

    Фондова біржа є організований і регулярно функціонуючий ринок з купівлі-продажу цінних паперів.Организационно-фондовая біржа представленій у формі господарського суб'єкта, що працює за ліцензії і займається зверненням цінних паперів. Під зверненнямцен-них паперів розуміються їх купівля, продаж, і навіть інші дії, передбачених законодавством, що призводять до зміни власника цінних паперів. Біржа перестав бути комерційним підприємством. Як господарський суб'єкт, біржа надає приміщення для оборудок із цінними паперами, надає розрахункові і інформаційні послуги, дає певні гарантії, накладає певні обмеження на торгівлю цінними паперами і він здобуває комісійні від угод. Функції фондових бірж полягають у мобілізації тимчасово вільних коштів через продаж цінних паперів й у встановленні ринкову вартість цінних паперів.

    Учасниками фондової біржі є   продавці, покупці  і  посередники (фінансовий брокер чи маклер, дилер).Брокер-ето посередник, що закінчував угоди за дорученням і завдяки імені клієнта й який одержує за послуги комісійні, тобто. винагороду як договірного відсотка від суми угоди. У окремих випадках брокер отримує що й зарплатню.Доходом брокера то, можливо сума, отримана як різниці цінується покупця продавця.Брокер діє основі укладених з клієнтами угод (договорів, контрактів).Дилер-посредник (фізичне чи юридична особа), займається перепродажем цінних паперів від своєї особи, власним коштом і свій острах і соціальний ризик. Доход дилера складається рахунок різниці у цінах купівлі й продажу.

    Інвестиційний інститут - господарюючий суб'єкт чи фізична особа, здійснює операції із цінними паперами. До інвестиційним інститутам ставляться фінансовий брокер, інвестиційний консультант, інвестиційній компанії, інвестиційний фонд. Усі інвестиційніинсти-тути, крім інвестиційного консультанта, повинен мати ліцензію зважується на власну діяльність. Інвестиційні інститути здійснюють своєї діяльності над ринком цінних паперів якисключительную,т.е. не допускає її суміщення з іншими видами діяльності.

    Фінансовий брокер - це акредитований агент (тобто. зареєстрований, має повноваження) з купівлі-продажу цінних паперів чи валюти. Він укладає угоди за дорученням і завдяки клієнтів. Як фінансового брокера може бути господарюючий суб'єкт чи громадянин.

    >Инвестиционним консультантом є громадянин,имею-щий кваліфікаційний атестат 1 категорії, видають терміном однією рік Мінфіном РФ або його органом. Робота консультантом, ліцензія непотрібен, проте необхідна реєстрація такого громадянина як підприємець.

    Інвестиційна компанія - воно (корпорація),вкладивающее капітал у вигляді прямих і портфельних інвестицій і яке виконує деякі функції комерційних банків. Інвестиційні компаніїпредставленни холдинговими компаніями, фінансовими групами, фінансовими компаніями

    Холдинговою компанією   є головну компанію,владеющую контрольний пакет акцій інших акціонерних товариств, званих дочірні підприємства, і що спеціалізуються з управлінні. Фінансовій холдингова компанія є компанія, понад 50 відсотків % капіталу якої складають цінних паперів інших емітентів й іншіфинан-совие активи. До складу активів фінансової холдингової можуть входити лише цінні папери іншіфинан-совие активи, і навіть майно, необхідненепосред-ственно задля забезпечення функціонування апаратууправ-ления холдингова компанія. Фінансова холдинговакомпа-ния може вести лише інвестиційнудеятельность.Другие види діяльності неї не допускаються.

    Фінансова група  - воно підприємств, пов'язаних у єдине ціле. На відміну від холдингу, фінансова група немає головний фірми, що спеціалізується на управлінні.

    Фінансова компанія - це корпорація,финансирующая обраний по деякому критерію певний, досить вузьке коло іншими корпораціями і що здійснює диверсифікації (>т.е.рассредоточения) вкладень, властивих інших компаній. Фінансова компанія, зазвичай, на відміну від холдингової компанії немає контрольних пакетів акцій фінансованих його корпорацій.

    Інвестиційний фонд є товариство відкритого типу, яке залучає кошти дрібних інвесторів, акумулює їх шляхом випуску (емісії) й законність продажу власних цінних паперів (акцій), забезпечує вкладення цих від своє ім'я в цінних паперів інших емітентів й у торгівлю цінними паперами. Наприклад, вигода дрібного інвестора, що займає однією або кількома приватизаційними чеками при вкладанні має значення розосередження (диверсифікації) вкладень чекового інвестиційного фонду в цінних паперів значної частини емітентів іквалифициро-ванного управління інвестиціями із боку фахівців фонду. 

    Інвестиційні фонди бувають:  відкритий, закритий і чековий

    Відкритий фонд - це фонд,емитирующий цінних паперів з зобов'язанням їх викупуобратно,т.е. що дає власнику цінних паперів цього фонду право на його вимогу отримати у обмін них його гроші чи інше майно відповідно до статутом фонду.

    Закритий фонд - фонд, який емітує цінних паперів без зобов'язання їх викупу назад.

    >Чековий фонд - спеціалізований інвестиційний фонд приватизації, що здійснює операції з приватизаційними чеками. Приватизаційний чек є також цінної папером.

     >Ценная папір повинна пройти  державної реєстрації. Державної реєстрації підлягає  первинна емісія  цінних паперів, тобто. продаж цінних паперів емітентами їх першим власникам (інвесторам). Первинна емісія цінних паперів здійснюється за:

  1)учреждении акціонерного товариства і розміщення акцій у його засновників;

  2)увеличении розмірів статутного капіталу акціонерного товариства шляхом випуску акцій;

   3)привлечении позикового капіталу юридичних осіб, державою, державними органами чи органами місцевої адміністрації шляхом випуску облігацій та інших боргових зобов'язань.

    Первинна емісія цінних паперів здійснено у формі:

   1)відкритого (публічного) розміщення цінних паперів серед потенційно необмеженого кола інвесторів - з публічним оголошенням, проведенням рекламноїкомпа-нии і реєстрацією проспекту емісії;

   2)закритого (приватного) розміщення - без публічного оголошення, без проведення рекламної компанії, публікації й реєстрації проспекту емісії серед заздалегідь відомого обмежене коло інвесторів.

    Процедура первинної емісії цінних паперів входять такі етапи:                                                                              

 1)при відкритому розміщення цінних паперів:      

  а)принятие емітентом рішення про випуск цінних паперів;

   б)подготовка і запровадження проспекту емісії цінних паперів емітентом;

  в)регистрация цінних паперів виходячи з представлених нотаріально завірених копій установчих документів і майже проспекту емісії;

  г)издание проспекту емісії і публікація повідомлення про підписці на цінних паперів;

  д)размещение цінних паперів;                                                      

2) у разі закритого розміщення цінних паперів:

  а)принятие емітентом рішення про випуск цінних паперів;

  б)регистрация цінних паперів;

  в)размещение цінних паперів;

Реєстрація цінних паперів виробляється так:

 >1.В Міністерстві фінансів Російської Федерації :       

   і якщо сума емісії дорівнює чи вище 50 млрд. крб., і навіть при наступних випусках, у яких загальна сума всіх цінних паперів жодного виду дорівнюватиме понад 50 млрд. крб.;

  б)в разі емісії цінних паперів, незалежно від суми емісії органами державної влади управління республіки до складі Російської Федерації, країв, областей, міст, районів.

 >2.В міністерствах фінансів республік у складі Російської Федерації, крайовими, обласними,городскими,(Москва і Санкт-Петербург) фінансовими відділами за місцем розташування емітента:

  а)если сума емісії вбирається у 50 млрд. крб., і навіть при наступних випусках, у яких загальна сума всіх випущених цінних паперів жодного виду менш 50 млрд. крб.;                                                                                        

 >3.В Центральному банку Російської Федерації у разі емісії цінних паперів банками й іншими кредитнимиучреж-дениями незалежно від суми емісії. Власник цінних паперів отримує прибуток від її володіння і розпорядження. Прибуток від розпорядження цінної папером - це прибуток від продажу її за ринкову вартість, коли він перевищує номінальну чи початкову вартість.

     Прибуток від володіння цінної папером можна отримати в різний спосіб. До них належать:

     а)установление фіксованого відсоткового платежу;

     б)применение східчастої відсоткової ставки;

     в)использование плаваючою ставки відсоткового доходу;

     г)индексирование від номінальної вартості цінних паперів;

   д)реализация боргових зобов'язань із знижкою (>дис-контом) проти їх номінальною ціни;

     е)проведение виграшних позик;

     ж)использование дивідендів;

    Фіксований відсотковий платіж - це найбільш проста форма платежу. Однак за умов інфляції і у ринкової кон'юнктури з часом незмінний за рівнем дохід втратить своєї принадності. Застосування східчастої відсоткової ставки у тому, що встановлюється кілька дат, після закінчення яких власниць цінних паперів може або загасити його, або залишити до наступній дати. У середньому кожен період ставка відсотка зростає.Плавающая ставка відсотка доходу змінюється регулярно (наприклад, разів у квартал, в півріччя) відповідно до динамікою облікової ставки центрального банку Росії чи рівнем дохідності

Страница 1 из 4 | Следующая страница

Схожі реферати:

  • Реферат на тему: Ринок цінних паперів і біржова справа
    Московський державний університет економіки, статисти та інформатики Контрольна роботана уроках: 
  • Реферат на тему: Ринок цінних паперів і фондова біржа
    >Оглавление ВСТУП........................................................................... 2 1.
  • Реферат на тему: Forex - високоприбутковий ринок
    >ФОРЕКС-ВЫСОКОПРИБЫЛЬНЫЙ РИНОК   Мета торгівлі Мета торгівлі будь-якому ринку - купити
  • Реферат на тему: Акції
    Частина 1 АКЦІЇ Інтерес широкій міжнародній громадськості до акцій виник кілька років тому вони,
  • Реферат на тему: Біржа
    Запровадження.......................................................................................

Навігація