Реферати українською » Биржевое дело » Товарна біржа (Доповідь)


Реферат Товарна біржа (Доповідь)

компаніям,рискующим понести збитки внаслідок несприятливого коливання ціни товари та фінансові активи, можливості уникнути або зменшити цей ризик. Біржі роблять перенесення ризику із тих, хто хоче виконувати його уникнути (>хеджери), за тими, хто згоден їх прийняти він (спекулянти). Перенесення ризику за умов нестабільної економіки грає стабілізуючу роль підприємств.

Правила торгівлі по за ф'ючерсними контрактами відкривають можливості: за продавцем зберігається права вибору - доставити продукцію чи відкупити терміновий контракт до терміну поставок товарів; покупець - прийняти товар чи перепродувати терміновий контракт до терміну поставки.

Серед переваг, які мають ф'ючерсні контракти, можна назвати:

1) поліпшення планування;

2) вигода;

3) надійність;

4) конфіденційність;

5) швидкість;

6) гнучкість;

7) ліквідність;

  1. можливість арбітражу.


1. Поліпшення планування.

Розглянемо з прикладу країни, що виконує продукт експорту. Скажімо, какао. Як вона планувати своєї стратегії збуту? Вона може:

а) знаходити покупця щомісяця або кожен квартал, коли продукт готовий;

б) продавати тотальність продукту першому покупцю, який оголошується, за ціною, що він запропонує;

в) звернутися до «за ф'ючерсними» ринків, скориставшись наданих біржею механізмом фіксовану ціну, а продати свій продукт у найбільш зручне час найкращому покупцю.

Простота і її ф'ючерсних контрактів ще у цьому, що виробник какао, беручи таку торгівлю і захищаючи себе від ризику принести збитки своєму продукті, дає можливість виробнику шоколаду придбати це какао, із доставкою у майбутньому отже, застрахуватися від перебоїв у постачанні сировиною.

2. Вигода.

Будь-яка торгова операція вимагає наявності торгових партнерів. Проте не легко знайти у потрібну підходящого покупця продавця.

«Ф'ючерсні» ринки дозволяють уникнути як і неприємної ситуації та здійснювати купівлю і продаж без конкретно названого партнера. Понад те, «ф'ючерсні» ринки дозволяють одержати гроші чи сплатити найкращу ціну нині. За наявності ф'ючерсного контракту і продавець, і покупець мають у своєму запасі час, щоб отримати чи продати товар у майбутньому з найкращого вигодою собі, не пов'язуючи себе з певним партнером.

3. Надійність.

Більшість бірж мають розрахункові палати, якими продавцями і покупцями виробляються все розрахункові операції. Це дуже важлива річ, хоча біржа не є прямим учасником торгової операції, вона фіксує і навіть доводить будь-яку купівлю і продаж.

Коли біржі виробляється купівля-продаж якогось товару, розрахункова палата має від продавця та покупця відповідне забезпечення цієї угоди. Контракт, реалізований за посередництвом розрахункової палати, у багатьох відносинах надійніше контракти з будь-яким конкретним партнером, включно з державними агентства.

4.Конфиденциальность.

Ще один важлива риса «ф'ючерсних» ринків - анонімність, якщо вона бажана для продавця чи покупця.

Багатьом найбільших у виробників і покупців, чиї продажі та закупівлі надають потужне впливом геть світовий ринок, можливість продати чи купити товар конфіденційно має дуже важливого значення. У разі біржові контракти незамінні.

5. Швидкість.

Більшість бірж, особливо мають працювати з товарами широкого споживання, можуть дозволити швидку реалізацію контрактів і товарів без зміни. Завдяки цьому торгівля відбувається нас дуже швидко.

Як це відбувається? Наприклад, хтось хоче купити10000т цукру. Він може зробити, купивши 200 ф'ючерсних контрактів по50т однією контракт. Така угода то, можливосовершена протягом кількох хвилин. Далі, все 200 контрактів гарантовані, і тепер у покупця є час на переговори про надання вигідніших умов.

6. Гнучкість.

У ф'ючерсних контрактах закладено колосальний потенціал, здійснювати з допомогою незліченну кількість варіантів операцій. Адже й продавець, і покупець мають можливість, як поставити (прийняти) реальний товар, і перепродати біржовий контракт до терміну поставки, що відкриває широкої і різній варіантності.

7. Ліквідність.

Говорячи загалом, «ф'ючерсні» ринки мають величезний потенціал для безлічі операцій, що з швидким «переливом» капіталу і товарів, тобто ліквідністю. Однією з показників ліквідності є загальний обсяг торгівлі на біржах. Обсяг торгівлі на ф'ючерсних біржах тільки з товарами перевищує 2.5 трлн. дол.

8. Можливість арбітражних операцій.

Завдяки гнучкості ринку України і точно певних стандартів цих контрактів, відкриваються широкі можливості. Вони дають змогу здійснювати справи виробникам, покупцям, біржовим ділкам із необхідною гнучкістю операцій та маневреністю політики фірм у ринкових умов.

Тепер різницю між відкритими і закритою біржами. Вона у цьому, що у першому випадку угоди можуть укладатися лише між біржовими маклерами і брокери, які мають інтереси і виступають від імені, як учасників біржі, і разових покупців. У другий випадок контракти можуть брати й клієнти біржі як самостійно, і через посередників. На початковому етапі знають, коли ще відпрацьований механізм біржовий торгівлі, і відсутні засоби захисту інтересів продавців і покупців, є доцільним закриті торги.

Будь-яка товарна біржа має дві основні напрями діяльності: оптової торгівлі з одного сторони, і котирування цін товарів з іншого. Зупинюся на останньому.

В усіх життєвих інших країнах біржова діяльність поруч із банківської й найкомплекснішою грошовою системою служать об'єктом державного регулювання. Не випадково. У ринковій економіці за відсутності прямого директивного втручання у підприємницьку діяльність саме біржі є інструментом непрямого, але дуже істотного на бізнес. Попри те що, що, біржі контролюється небагато товарів, більшість їх носить стратегічний характер. Тому ціни, котрі з біржі умовах вільного ціноутворення відбивають рух ринку тієї чи іншої товару, служать своєрідним індикатором стану економіки нашої країни.

Сьогодні між найбільшими товарними біржами налагоджені інформаційні зв'язку. Це вирівнюванню цін, і формування єдиного світового фінансового ринку.


>Форвардние угоди (чи термінові угоди).


Це взаємна передача правий іобязаностей щодо реального товару з відстроченою терміном поставки. Відмінною рисою цих угодявл. те, що час укладання зобов'язань угод не збігаються з моментом їх виконання. Об'єктом таких угод може бути як номінальний товар, і товар, який зроблено до встановленому терміну.

Різновидом форвардних угод є:

  1. Операції з запорукою - це договір, у якому один контрагент виплачує іншому контрагентові в останній момент підписання договору суму,взаимоопределяемую договором з-поміж них як гарантію виконання своїх зобов'язань. Запорука має на меті забезпечити інтереси продавця та покупця. При угоді з запорукою для придбання його платникомявл. покупець, у разі інтерес відбивається продавця. Розмір застави: від 1 до 100%.

  2. Операції з премією - це договір, при якому одне ізкотрагентов з урахуванням особливого заяви до певного дня за встановлений винагороду отримує право вимагати від свого контрагента абовиполенения зобов'язань за договором, або від угоди.

  1. Прості операції з премією. За цих угодах сторона (платник) отримує право відступного, тобто. контрагент за сплату раніше встановленої суми полишає виконання договору. Цей вид угод на залежність від того, хто платник премії 2x видів: операції з умовної продажем і операції з умовної купівлею.

  2. Подвійні операції з премією. Договори, у яких платник премії отримує декларація про вибір між позицією покупця позицією продавця, і навіть право, є угоду контрагентів, відступити від угоди. Якщо права платника премії збільшуються при таких угодах, то величина збільшується вдвічі. Ця премія може враховуватися як величина окрема від суми угоди, чи входитимуть у суму угоди.

  3. Складні операції з премією. Це договори, які представляють з'єднання 2x протилежних операцій із преміями, ув'язнені одному й тому ж брокерської фірмою з іншими учасниками біржовий торгівлі.

  4. >Кратние операції з премією. Договори, у яких одне із контрагентів отримує право за певну премію на користь іншої боку збільшити о такій-то годині раз у товару, належить відповідно до істотою угоди до передавання чи прийому товару: операції з вибором покупця операції з вибором продавця.


>Форвардние угоди мають ще одне різновид:

  1. Операції з кредитом - цю угоду між брокером і клієнтом, яким брокер зобов'язується за товар, запропонований клієнтом, надати їй цікавий для клієнта товар.Брокер з цією угодою звертається до банк, де отримує позикуосущ. угоди. Зазвичай, купується дефіцитний товар.Брокер самостійно продає товар біржі і повертає кредит баку.

  2. Операції з умовою - цю угоду, призакбчении якого брокер має виконати доручення клієнта.Брокер проти неї відмовитися.


Про>пционние угоди.


Різновидом ф'ючерсних угод є опціонні угоди. Особливість: об'єктом угод ставати зобов'язання купити чи продати певна кількістьфьюч. угод, але з заданої ціні. Тут менше ризикуємо.

Під опціонами розуміють особливий вид біржових операцій із обмеженими проти звичайними ф'ючерсними операціями ризиком. Це договірне зобов'язання купити чи продати певний вид цінностей чи фінансових прав із заздалегідь установленою ціною не більше узгодженого періоду. У обмін отримання такої можливості покупець опціону сплачує його продавцю певну суму ( премію ). У минулому опціони називалися угодами з премією, привілеями, гарантіями від збитків, гарантіями від підвищення і південь від зниження цін.

На товарних біржах опціони можуть полягати з товарами і ф'ючерсними контрактами.

За технікою здійснення розрізняють три основних типи опціону: опціон з правом купівлі або для придбання, використовуваний при грі для підвищення; опціон з правом продажу чи продаж, застосовуваний торговцями, що вони розраховують на зниження цін; і подвійний опціон, являє собою комбінацію опціону для придбання і продаж.

Подвійний опціон дозволяє його покупцю або купити, або продати контракт або інший вид цінностей ( але з купить та продати одночасно ) по базисної ціні тому використовуються при надзвичайно нестійкою кон'юнктури ринку, коли важко передбачити наступне собі напрямок руху цін. Торгівля подвійними опціонами ведеться лише у Англії.

Опціон для придбання дає права, але з зобов'язує купити певний ф'ючерсний контракт, товар чинетоварную цінність з цієї ціні.

Опціон продаж дає права, але з зобов'язує продати певний ф'ючерсний контракт чи цінність з цієї ціні.


Операції хеджування.


Ф'ючерсні угоди зазвичай йдуть на страхування - хеджування від втрат у разі зміни ринкових цін під час укладання угод на реальний товар. Принцип страхування тут побудований у тому, що у угоді один бік втрачає як продавець реального товару, вона виграє як покупець ф'ючерсів те що кількість товару, і навпаки. Механізм хеджування грунтується у тому, зміна ринкових ціни ф'ючерси однакові за своїми розмірами і направлення. Насправді ці ціни який завжди однакові, проте межі чиновного коливань приблизно одні й самі. Різниця між ціною на контракт реального товару і ціною на ф'ючерсний контракт називається базисом.

За технікою здійснення хеджування розрізняють дві основні типу: хеджування продажем (чи короткий), коли фірма продає ф'ючерсні контракти, і хеджування купівлею (його часто називають довгим), коли фірма набуває ф'ючерсні контракти. З іншого боку, хеджування можна з допомогою особливого виду біржових операцій - опціону.

Хоча обсяг операцій хеджування неухильно росте, і вони продовжують складати економічну основу ф'ючерсної біржовий торгівлі, останніми роками вищими темпами збільшується обсяг спекулятивних угод. Хоча на угоди,завершающиеся поставкою товару, доводиться надзвичайно мала частка біржового обороту, можливість поставок товарів і самі постачання виконують важливу економічну функцію - забезпечують зв'язок ф'ючерсного ринку з ринком реального товару.


Розмаїття форм біржових операцій, постійне вдосконалення практики біржовий торгівлі створюють основу для ефективного функціонування ринкового механізму, збалансування ринку, зниження витрат на і продукції. Навіть у умовах помітних коливань ринкових цін біржові операції дозволяють фірмам планувати свої витрати й прибуток досить великі періоди, розробляти стратегію розвитку компаній із регульованим ризиком, гнучко поєднувати різноманітні форми інвестицій, знижувати свої Витрати фінансування торгових операцій.

ЕТАПИ СТВОРЕННЯ ТОВАРНОЇ БІРЖІ


Основною проблемою є вибір місця розташування товарної біржі і деяких видів продукції, реалізованих ними. Світовий досвід свідчить, що біржі, зазвичай, потрібно розміщувати переважно у великих центрах в максимальному наближенні до найбільш концентрованим джерелам матеріальних ресурсів.


НаПЕРВОМ етапі ініціатори цієї справи мають чітко визначити, що вони можуть і бажають дістати стадії розвитку біржі у майбутньому - при подальше просування до ринків.

Наприклад, все, можуть отримати підприємство у результаті участі у біржову торгівлю на стадії її становлення? Це насамперед можливість найвигідніше продати, купити чи обміняти товар, одержувати інформацію про стан попиту й пропозиції країни, про платоспроможності й надійності контрагента на угоді.

На пізнішій стадії розвитку біржовий торгівлі підприємства отримають широкі можливості страхування себе від несприятливих коливання цін над ринком, користуватися пільговим кредитуванням під висновок ними біржовий угоди, одержувати інформацію попит і пропозиції товарів практично з усього світу.

Державні відомства і місцевих органів управління, завдяки створенню товарної біржі, можуть домогтися підвищення ділову активність й можливості упорядкування торгової діяльності.


НаВТОРОМ етапі потрібно заздалегідь вибрати товари, на реалізації яких спеціалізуватися біржа.

П>ризнаки біржового товару:

1)стандартизированость;

2) взаємозамінність;

3) низький рівень монополізації;

4) масовість виробництва.

Що ж до вибору міста, де створюватиметься товарна біржа, необхідно, передусім, враховувати такі чинники, як наявність розвинених інформаційних мереж, і складських площ.


НаТРЕТЬЕМ етапі ініціатори створення товарної біржі вибирають її потенційних засновників. І тому використовується інформація, зібрана ініціаторами у процесі господарську діяльність. Вибір потенційних засновників здійснюється з того що в них можливостей вкладення створення біржі фінансових коштів, залучення на біржові торги матеріальних ресурсів, широких зв'язку з підприємствами і міжнародними організаціями.


На останньому,ЧЕТВЕРТОМ етапі головну увагу слід приділити рекламі товарної біржі серед його майбутніх засновників.

>ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Товарна біржа як продукт ринкових відносин пройшла тривалий шлях еволюції від оптового ринку до ф'ючерсного ринку.Устойчиво високих темпів зростання біржового обороту, поява нових функцій, залучення нових сфер економіки біржову торгівлю свідчить про великі можливості її участі її подальшого розвитку.

СПИСОК ЛІТЕРАТУРИ


  1. >О.И. Дегтярьова іО.А.Кандинская «>Биржевое справа» М., ІС «>Юнити» 1997

  2. «Збірник інформаційних матеріалів з товарних бірж»М.,1997

  3. «Правову базу України» До.,niss.gov.ua

  4. >Грязнова О.Г. “Біржова діяльність” М., 1995

  5. Іващенко А.А. «Товарна біржа» М., «Міжнародніотношения»,1991.

  6. ВасильєвГ.А.,КаменеваН.Г. Товарні біржі» М., «Вищашкола»,1991.

  7. А.Элдер «Як відігравати

Схожі реферати:

  • Реферат на тему: Стратегія та управління хеджуванням
    року міністерство освіти РФ   Норільський індустріальний інститут   кафедра
  • Реферат на тему: Товарна біржа і біржова торгівля
    Закон "Про товарних біржах і біржову торгівлю" спрямовано врегулювання відносин зі
  • Реферат на тему: Товарні біржі РФ
    >Оглавление Запровадження 2 Глава I. 3 Глава II. Члени біржі 9 Глава III. Засновники 12 Глава
  • Реферат на тему: Товарні біржі
    Глава ?? >ТОВАРНЫЕ БІРЖІ 1. Товарна біржа та її місце в оптову торгівлю Передусім слід
  • Реферат на тему: Фондова Біржа
    Академія Праці і Соціальних відносин м. Москва Алматинский філія Контрольна робота на задану тему

Навігація