Реферати українською » Финансовые науки » Концепція і методичний інструментарій обліку фактора ліквідності


Реферат Концепція і методичний інструментарій обліку фактора ліквідності

– коефіцієнтів ліквідності:

1. Коефіцієнт покриття чи поточної ліквідності. Дає загальну оцінку ліквідності підприємства, показуючи, скільки рублів оборотних засобів (поточних активів) посідає 1 карбованець поточної короткостроковій заборгованості (поточних зобов'язань). Значення даного коефіцієнта може значно змінюється за галузями і видам діяльності, його розумний зростання на динаміці сприймається як сприятлива тенденція.

ДоП =                                                                 (1)

Якщо ДоП>2, то баланс вважається абсолютно ліквідним.

Якщо1<КП<2, ситуація відповідає проміжної ліквідності, коли найліквідніші активи покривають термінові зобов'язання, але у недостатньою ступеня.

Якщо ДоП<1, то баланс абсолютно неліквідний.

2. Коефіцієнт швидкої ліквідності чи критичної оцінки. Показує, яку частина найбільш термінових зобов'язань підприємство може без залучення запасів

ДоБ =                                             (2)

Нормою показника вважається ДоБ > 0,8, у своїй надмірне значення коефіцієнта швидкої ліквідності то, можливо результатом невиправданого зростання дебіторську заборгованість.

3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (платоспроможності) є найжорсткішим критерієм ліквідності підприємства, показує яку частина найбільш термінових зобов'язань підприємство в необхідності погасити негайно з допомогою наявних коштів та проведення короткострокових фінансових вливань.

ДоА =                                         (3)

>Нормативного значення даний коефіцієнт немає, але з статистичних даних російських підприємств має становити більш 0,2[6].

Коефіцієнт абсолютної ліквідності (норма грошових резервів) доповнює попередні показники. Він визначається ставленням коштів та проведення короткострокових фінансових вливань до всієї сумі короткострокових боргів підприємства. Що його величина, то більше вписувалося гарантія погашення, оскільки з цією групи активів у тому небезпеки втрати вартістю разі ліквідації підприємства, немає ніякого тимчасового лага для перетворення на платіжні кошти.

Слід зазначити, що сама собою рівень коефіцієнта абсолютної ліквідності ще є ознакою поганий чи хорошої платоспроможності. Оцінюючи неї необхідно враховувати швидкість обороту коштів податку в оборотних активах і швидкість обороту короткострокових зобов'язань.

Перевищення оборотних засобів над короткостроковими зобов'язаннями більш ніж тричі є також небажаним, оскільки не може можуть свідчити про нераціональної структурі активів. Збільшення коефіцієнта загальної ліквідності може можуть свідчити про заморожуванні частини грошових ресурсів у вигляді або невиправдано тривалої дебіторську заборгованість, або надмірних запасів власних оборотних засобів.

Отже, значення коефіцієнтів ліквідності, вважаються нормативно припустимими, сильно варіюються залежно від індивідуальної специфіки підприємства.

Ліквідність активів визначається й не так з передумови їх гіпотетичної «розпродажу», як з передумови триваючої діяльності (одну з основних передумов міжнародних стандартів управлінського обліку), т. е. у тих загального кругообігу капіталупредприятия[7].

Отже, в оцінці ліквідності необхідно поступово переорієнтовуватися під коефіцієнт поточної ліквідності. Він фіксує загальну величину фінансовогобаланса/дисбаланса оборотних активів та проведення короткострокових зобов'язань, тоді як інші показники ліквідності (абсолютна і термінова), за своєю сутністю лише визначають структуру оборотних активів.

Істотне відхилення значень коефіцієнтів ліквідності від які рекомендуються в менший бік свідчить про погіршення фінансового становища, і жадає від керівництва підприємства прийняття термінових заходів для нормалізації фінансового становища.

Розглянуті коефіцієнти ліквідності мало інформативні для прогнозування майбутніх грошових надходжень і платежів, що головне завдання аналізу платоспроможності.


2. Концепція і нові методи обліку чинника ліквідності

2.1 Особливості концепції обліку чинника ліквідності під час проведення фінансових вливань

Під час проведення фінансових вливань широко використовується інструментарій концепції чинника ліквідності.

Фінансові вкладення – це інвестиції в цінних паперів, статутні капітали інші організації, й у вигляді наданих інших організацій позикам.

Класифікація фінансових вливань проводиться у разі різним ознаками:

1. За призначенням:

- придбані для одержання доходу із них;

- придбані з метою перепродажу.

2. Залежно від терміну, який придбано:

- довгострокові (більше однієї року);

- короткострокові.

Відповідно доПБУ 19/02 «Облік фінансових вливань» до ухвалення до бухгалтерського обліку активів як фінансових вливань необхідно одноразове виконання умов:

- наявність належним чином оформлені документи, що підтверджують існування права організація на фінансові вкладення і отримання коштів чи інших активів, що з цього права;

- перехід до організації фінансових ризиків, що з фінансовими вкладеннями (ризик зміни ціни, неплатоспроможності боржника, ліквідності та інших.);

- здатність приносити організації економічні вигоди (дохід) у майбутньому у вигляді відсотків, дивідендів або приросту вартості.

Види фінансових вливань представлені у таблиці 1:

Таблиця 1 Види фінансових вливань

До фінансовим вкладенням ставляться: До фінансовим вкладенням не ставляться:

1. державні та муніципальні цінних паперів,

2. цінних паперів інші організації, зокрема. облігації, векселі;

3. вклади в статутні (>складочние) капітали інші організації (зокрема. дочірніх і залежних господарських товариств);

4. надані інших організацій позики,

5. депозитні вклади в кредитних організаціях,

6. дебіторська заборгованість, придбана виходячи з поступки права вимоги, тощо.

У складі фінансових вливань враховуються також вкладиорганизации-товарища за договором простого товариства.

1. власними акціями, викуплені в акціонерів;

2. векселі, виданіорганизацией-векселедателеморганизации-продавцу під час розрахунків за продукцію, роботи, послуги;

3. вкладення нерухоме й інша майно, маєматериально-вещественную форму, надані за плату у тимчасове користування для одержання доходу;

4. дорогоцінні метали, ювелірні вироби, витвори мистецтва й інші аналогічні цінності, придбані задля здійснення звичайних видів діяльності.

Активи, маютьматериально-вещественную форму, такі як кошти,материально-производственние запаси, і навіть нематеріальні активи є фінансовими вкладеннями.

Ліквідність – економічний термін, що означає здатність активів бути швидко проданими за ціною, близька до ринкової.Ликвидний –обращаемий на гроші.

Зазвичай розрізняють високоліквідні, низьколіквідні і неліквідні цінності (активи). Чим легше й швидше можна було одержати за актив повну вартість, тим паче ліквідним якого є. Для товару ліквідності відповідатиме його реалізації за номінальноюцене[8].

Фінансові показники,рассчитиваемие виходячи з звітності підприємства визначення номінальною здібності компанії погашати поточну заборгованість рахунок наявних поточних (оборотних) активів. Насправді розрахунок коефіцієнтів ліквідності узгоджується з модифікацією бухгалтерського балансу компанії, мету, якої – в адекватної оцінці ліквідності тих чи інших активів. Наприклад, частина товарних залишків може мати нульову ліквідність; частина дебіторську заборгованість може мати термін погашення понад рік; видані позики й векселі формально ставляться до оборотним активам, але вони може бути засобами, переданими на термін на фінансування пов'язаних структур. Такі складові балансу виносяться межі оборотних активів і беруться до розрахунку показниківликвидности[9].

2.2 Інструментарій концепції обліку чинника ліквідності

Коефіцієнт поточної ліквідності чи коефіцієнт покриття (анг.Current ratio,CR) – фінансовий коефіцієнт, рівний відношенню поточних (оборотних) активів до короткотерміновим зобов'язанням (поточнимпассивам). Джерелом даних служить бухгалтерський баланс компанії (1,2,3 розділ активу і 1,2 розділи пасиву).

>Ктл = (>ОА +РБП) / (ТЕ +ДБП) (4)

де:Ктл – коефіцієнт поточної ліквідності;

>ОА – оборотні активи;

>РБП – витрати майбутніх періодів;

ТЕ – поточні зобов'язання;

>ДБП – доходи майбутніх періодів.

Коефіцієнт відбиває здатність компанії погашати поточні (короткострокові) зобов'язання рахунок лише оборотних активів. Чим показник більше, краще платоспроможність підприємства. Беручи до уваги ступінь ліквідності активів, можна припустити, що не активи можна реалізовувати терміновому порядку. Нормальним вважається значення коефіцієнта від 1.5 до 2.5, залежно галузі. Значення нижче 1 говорить про високому фінансовому ризик, що з тим, що це підприємство неспроможна стабільно оплачувати поточні рахунки. Значення більше трьох може можуть свідчити про нераціональної структурікапитала[10].

Коефіцієнт швидкої (термінової) ліквідності (анг. Quick ratio,Acidtest,QR) – фінансовий коефіцієнт, рівний відношенню високоліквідних поточних активів до короткотерміновим зобов'язанням (поточнимпассивам). Джерелом даних служить бухгалтерський баланс компанії аналогічно, як поточної ліквідності, але у складі активів не враховуютьсяматериально-производственние запаси, бо за їх вимушеної реалізації збитки будуть максимальними серед усіх оборотних засобів.

>Кбл = (Поточні активи – Запаси) / Поточні зобов'язання (5)

чи

>Кбл = (Короткострокова дебіторська заборгованість + Короткострокові фінансові вкладення + Кошти) / (Короткострокові пасиви – Доходи майбутніх періодів – Резерви майбутніх витрат) (6)

Коефіцієнт відбиває здатність компанії погашати свої поточні зобов'язання у разі виникнення складнощі з реалізацією продукції.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності – фінансовий коефіцієнт, рівний відношенню коштів та проведення короткострокових фінансових вливань до короткотерміновим зобов'язанням (поточнимпассивам). Джерелом даних служить бухгалтерський баланс компанії аналогічно, як поточної ліквідності, але у складі активів враховуються лише грошові і прирівняні до нихсредства[11].

>Кал = (Кошти + короткострокові фінансові вкладення) / Поточні зобов'язання (7)

чи

>Кал = Кошти / (Короткострокові пасиви – Доходи майбутніх періодів – Резерви майбутніх витрат) (8)

Рівень ліквідності інвестицій – показник що характеризує можливу швидкість реалізації об'єктів (інструментів) інвестування з їхньої реальної ринкову вартість.

При здійсненні інвестиційної діяльності істотну роль грає оцінка ліквідності інвестицій. Оцінка виробляється у процесі змін стратегії і тактики інвестиційної діяльності, реінвестування засобів у вигідніші активи, «виходу» з неефективних інвестиційних програм, тож проектів.

Ліквідність інвестицій є їх потенційну здатність у потрібний короткий час і істотних фінансових втрат трансформуватися на кошти.

З цієї визначення слід, що з оцінці ліквідності тих чи інших форм інвестицій використовується дві основні критерію: час трансформації інвестицій у кошти й розмір фінансових втрат інвестора, пов'язаних із цією трансформацією.

Оцінка ліквідності інвестицій за часом вимірюється зазвичай, у кількості днів, необхідні реалізації над ринком тієї чи іншої об'єкта інвестування.

Оцінка ліквідності інвестицій за рівнем фінансових втрат виготовляють основі аналізу окремих фінансових втрат перезимувало і витрат. До фінансових втрат, викликаним трансформацією об'єкта інвестування на кошти, можна віднести часткову втрату початкових вкладень капіталу зв'язки Польщі з реалізацією цінних паперів під час низькою їх котирування. До фінансових витрат, що з ліквідністю інвестицій, можна віднести суми сплачуваних при реалізації об'єктів інвестування податків і мит; комісійної винагороди посередникам тощо. Оцінка ліквідності інвестицій за рівнем фінансових втрат здійснюється шляхом співвіднесення суми цих втрат (і витрат) та незначною сумою інвестицій. Фінансові втрати у процесі трансформації об'єктів інвестування на кошти вважатимуться низькими, якщо їх науковий рівень до обсягу інвестицій у об'єкт вбирається у 5%; середніми, коли цей показник коливається не більше 6–10%; високими, коли він становить 11–20% і дуже високими, коли цей рівень перевищує 20%[12].

Слід зазначити, що показники ліквідності інвестицій за часом й рівнем фінансових втрат перебувають між собою у зворотний зв'язок, тобто. якщо інвестор погоджується великий рівень фінансових втрат при реалізації об'єкта інвестицій, людина швидше зможе його реалізувати й навпаки.

Метод розрахунку періоду окупності інвестицій залежить від визначенні терміну, який знадобиться для відшкодування суми початкових інвестицій. Якщо сформулювати суть цього точніше, він передбачає обчислення у той час, протягом якого кумулятивний сума (сума з наростаючим результатом) грошових надходжень порівнюється зі сумою початкових інвестицій.

Методи формування необхідного рівня дохідності інвестиційних операцій із урахуванням чинника ліквідності.

Співвідношення рівня дохідності і ліквідності інвестицій – одну з основних базових концепцій інвестиційного менеджменту, обумовлена зворотної взаємозв'язком цих двох показників. Відповідно до цієї концепцією зниження рівня ліквідності інвестицій має супроводжуватись за інших рівних умов підвищенням необхідного рівня половини їхньоїдоходности[13].

У практиці фінансових розрахунків при довгостроковому інвестуванні застосовуються складні відсотки, отже, і коефіцієнт дисконтування по складним відсоткам.

Піддисконтированием вартості грошей розуміють процес приведення майбутньої вартості відповідної суми дисконту (знижка з номіналу) чи визначення майбутньої вартості грошей, скоригованої з урахуванням чинників: зміни норми прибутку над ринком позичкового капіталу і темпів інфляції країни.

Методи оцінки вартості коштів із урахуванням чинника ліквідності. Найважливішим показником ефективності інвестиційного проекту є чиста поточна вартість (інші назвиЧТС – інтегральний економічний ефект, чиста поточна наведена вартість, чистийдисконтированний дохід, NetPresent Value,NPV) – накопиченийдисконтированний ефект за розрахунковий період.

Чиста поточна вартість використовується для зіставлення інвестиційних витрат і прийнятті майбутніх надходжень коштів, які у еквівалентні умови.

Для визначення чистої поточної вартості, передусім, необхідно підібрати норму дисконтування і, виходячи з її значення, знайти відповідні коефіцієнти дисконтування за аналізований розрахунковий період.

Після визначеннядисконтированной вартості приток іоттоков коштів чиста поточна вартість окреслюється різницю між зазначеними двома величинами. Отриманий результат може бути як позитивним, і негативним.

Отже, чиста поточна вартість показує, досягнуть чи інвестиції за економічний термін їхньої життя бажаного рівня віддачі:

- позитивне значення чистої поточної вартості показує, що з розрахунковий періоддисконтированние грошові надходження перевищатьдисконтированную суму капітальних вкладень і тим самим забезпечать збільшення цінності фірми;

- навпаки, негативного значення чистої поточної вартості показує, що проект не забезпечить отримання нормативної (стандартної) норми прибутків і, отже, призведе до потенційнимубиткам[14].

Найбільш ефективний застосування показника чистої поточної вартістю ролікритериального механізму, що демонструє мінімальну нормативну рентабельність (норму дисконту) інвестицій за економічний термін їхньої життя. ЯкщоЧТС є позитивної величиною, це означатиме можливість отримання додаткового доходу понад нормативної прибутку, при негативною величині чистої поточної вартості прогнозовані грошові надходження не забезпечують отримання мінімальної нормативної прибутків і відшкодування інвестицій. При чистої поточної вартості, близька до 0 нормативна прибуток ледь забезпечується (але у разі, якщо оцінки грошових надходжень і прогнозованого економічного терміна життя інвестицій виявлятьсяточними)[15].

Отже, попри всі ці переваги оцінки інвестицій, метод чистої поточної вартості це не дає відповіді всі питання, пов'язані з економічної ефективністю капіталовкладень. Цей метод відповідає тільки питання, сприяє чи аналізований варіант інвестування зростанню цінності фірми чи багатства інвестора взагалі, але ще свідчить про відносної мері такого зростання.


Укладання

Щоб забезпечувати виживання підприємства у сучасних умовах, управлінському персоналу необхідно передусім, вміти реально оцінювати фінансові стану своїм підприємства і існуючих потенційних конкурентів. Фінансове становище - найважливіша характеристика економічної діяльності підприємства Вона визначає конкурентоспроможність, потенціал на діловому співробітництві, оцінює, якою мірою гарантовані економічні інтереси самої підприємства його партнерів у фінансовому і виробничому відношенні. Проте одного вміння реально оцінювати фінансове становище замало успішного функціонування підприємства міста і досягнення ним поставленої мети.

Фінансовий менеджмент виходить з кількох основних концепціях: тимчасова цінність грошових ресурсів, грошові потоки,

Схожі реферати:

Навігація