Реферати українською » Экономика » Ісламський банкінг як вирішення проблем Понці фінансування, ліквідної пастки і інформаційної асиметрії


Реферат Ісламський банкінг як вирішення проблем Понці фінансування, ліквідної пастки і інформаційної асиметрії

>Наджафов Салман

Останній глобальний фінансову кризу, як і будь-яка криза, свідчить вади колишньої моделі розвитку і фінансового сектора економіки в частковості. Це змушує по-новому поглянути переглянути принципи функціонування фінансової систем. У статті показані недоліки фінансової систем, заснованої на боргових відносинах (проблема фінансової уразливості і Понці фінансування, інформаційна асиметрія, ліквідна пастка), і відзначається, що таких недоліків позбавлена ісламська модель, джерело якої в участі у активах і чистого прибутку.

Дослідження проблем боргових взаємин у що свідчить пов'язані з Х.Мински, що у 1970 – 80-х роках досліджував умови, які можуть призвести до нездатності боржників до погашення зобов'язань перед фінансовим сектором, інакше кажучи, коли доходи громадян та активи боржників виявляються недостатніми з виплати відсотків погашення зобов'язань. Через війну, погашення здійснюється не було за рахунок доходів, а й за рахунок залучення нових кредитів (так звана схема Понці фінансування), що підвищує нестабільність і зростає ризик банкрутства підприємств у разі виникнення проблеми з придбанням нових кредитів.

На думкуМински причиною даної нестабільності є фінансування підприємствами довгострокові інвестиційні проектів з допомогою короткострокових кредитів. ТомуМински запобігання проблеми Понці фінансування пропонує законодавче обмеження на короткострокове фінансування довгострокових інвестицій, яке, проте, важко застосувати практично.

Слід зазначити, щосекьюритизация активів, що є одній з причин фінансової кризи 2007-2008 року, коли інвестиційні фонди набували структуровані папери з деякими грошовими потоками і випускали під сумнів їхню забезпечення короткострокові комерційні папери кількома траншами, є також прикладом Понці фінансування. Доход інвестиційних фондів формувався як відмінність між ставкою за довгостроковими активам і ставкою по короткотерміновим притягнутим засобам і коли відбулося бурхливе розростання відсоткові ставки, ці фонди зіткнулися з зниження ціни довгострокові активи за одночасного зростання вартості залучення нових короткострокових зобов'язань, що викликало їх банкрутство.

Отже, проблема Понці фінансування пов'язана з вимогою виплати відсотків та внутрішнього боргу незалежно від прибутків. Тому рішенням став участь кредитора вприбилях/убитках, тобто. виплата відсотків із прибутку, тоді грунтується ісламськийбанкинг. Участь прибутках і збитках, пов'язавши виплату відсотків із доходами, відверне практику фінансування старих боргів у вигляді нових кредитів.

Слід зазначити, що проблему ліквідної пастки також пов'язані з розривом між зобов'язаннями і активами боржників. Це можна поспостерігати на Японії, де після розриву бульбашок активів у роки уже минулого століття дуже багато приватних компаній виявилося у ситуації технічних банкрутів — їх активи, втілені нерухомості та цінні папери, різко знизилася, тоді як пасиви й інвестиційні зобов'язання залишилися незмінними. Вимоги з поповнення заставної вартості також несприятливо діяли на балансові рахунки компаній. Усе це збільшило ризик банкрутств фірм і «страх» перед банками, у результаті як уже почалися втечі компаній від кредиту – екстрене погашення старих боргів, і відмови від залучення нових, що тривають до сьогодні. Зниження ж попиту кредит викликала зниження відсоткової ставки практично нанівець, що, своєю чергою, привела до зменшення стимулів до вкладенню депозитів сприяло розвитку ліквідної пастки. Отже, виплата відсотків із прибутку, вирішивши проблему ризику неплатоспроможності, сприятиме зростання попиту на кредит і відсотковою ставки, що виведе економіку з ліквідної пастки.

Вимога виплати відсотків незалежно від прибутків, підвищуючи ризик неплатоспроможності, викликає також інформаційну асиметрію, тобто проблему несприятливого вибору.

1) Ризик перевищення зобов'язань над активами боржників, підвищуючи побоювання банків, що позичальник зможе погасити кредити, сприяє з того що банки воліють спекулятивні операції із цінними паперами і в іноземній валютою вкладенню до реального сектора.

2) Підприємства, внаслідок ризику неплатоспроможності, коли доходи громадян та активи у майбутньому може стати недостатніми на погашення зобов'язань, зменшують попит на кредити і вибирають інші, менш ефективні джерела фінансування інвестицій, зокрема змушені підтримувати високі ціни на всі продукцію шляхом обмеження його пропозиції.

Вимога виплати відсотків незалежно від прибутків і соціальний ризик перевищення зобов'язань над активами сприяє також проблеміmoral hazard, коли підприємства дедалі більше схильні спрямовувати взяті у банку кредити не так на розвиток виробництва, але в спекулятивні операції із цінними паперами, що підвищує ризики кредитування реального сектора.

Отже, рішенням проблеми інформаційної асиметрії і несприятливого вибору іmoral hazard є виплата відсотків із прибутків.

Отже, проблема Понці фінансування й ліквідної пастки, інформаційна асиметрія обумовлені розривом між зобов'язаннями і активами боржників. Отже, виплата відсотків із прибутків, тоді грунтується Ісламськийбанкинг, дозволить запобігти перевищення зобов'язань боржників над активами отже, вищезазначені проблеми.

Список літератури

Для підготовки даної праці були використані матеріали із російського сайтуreferat


Схожі реферати:

Навігація