Реферати українською » Экономика » Управління реальними інвестиціями підприємства


Реферат Управління реальними інвестиціями підприємства

Страница 1 из 5 | Следующая страница

Зміст

1. Сутність і класифікація інвестицій підприємства

2. Принципи формування інвестиційної політики підприємства

3. Управління реальними інвестиціями підприємства

3.1 Форми реальних інвестицій й особливо управління ними

4. Оцінка ефективності реальних інвестиційних проектів

Укладання

Список використаних джерел

Додатка


1. Сутність і класифікація інвестицій підприємства

Поняття "інвестиції" є надто широким, щоб було дати їй єдиний і вичерпне визначення. У різних розділах економічної науку й різних галузях практичної діяльності, його зміст має свої особливості.

"Інвестиції" - слово зарубіжного походження (від латів.Investire, ньому.Investition), у перекладі - "довгострокове вкладення капіталу будь-які підприємства для одержання прибутку".

Найпоширенішим, часто зустрічається є така поняття інвестицій: це довгострокові вкладення коштів й іншого капіталу країні і зарубіжному на підприємства різних галузей, підприємницькі проекти, соціально-економічні програми, інноваційні проекти - у цілях отримання прибутку чи досягнення іншого корисного ефекту.

У Федеральному законі від 25 лютого 1999 р. №39-ФЗ "Про інвестиційної діяльність у Російської Федерації, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень" інвестиції визначаються як кошти, цінних паперів, інше майно, зокрема майнових прав, інші права, мають грошову оцінку, вкладені в об'єкти підприємницької і (чи) іншої з одержання прибутків і (чи) досягнення корисного ефекту.

Найбільш важливими й суттєвими ознаками інвестицій зізнаються: здійснення вкладень особами, званими інвесторами, які мають свою мету, які збігаються з загальноекономічної вигодою; потенційна здатність інвестицій приносити прибуток; наявність терміну вкладення коштів (завжди у індивідуального); цілеспрямований характер вкладення капіталу об'єкти і справжні інструменти інвестування; використання різних інвестиційних ресурсів, що характеризуються попитом, пропозицією і ціною, у процесі здійснення інвестицій; наявність ризику вкладення капіталу.

Отже, під інвестиціями розуміється вкладення капіталу у всіх його формах у різні об'єкти (інструменти) для одержання прибутку і досягнення іншого корисного ефекту.

Інвестиції здійснюються для одержання результату - кількісного (доходу) чи якісного (наприклад, у сфері освіти - будівництво зі школи і зростання кількості освічених людей). Інвестиції безкорисними, а то й приносять результату.

Для ухвалення рішення про довгострокове вкладення капіталу необхідно мати інформацію, підтверджує дві основні припущення:

вкладені кошти повністю відшкодовано;

прибуток, отримана від цієї операції, буде досить великий, щоб компенсувати тимчасова відмова від використання коштів, і навіть ризик, що виникає внаслідок невизначеності кінцевого результату.

Форми і змістом інвестиційних проектів можуть бути дуже різноманітними - від плану будівництва нового підприємства до оцінки доцільності придбання нерухомого майна. Однак у всіх випадках існує тимчасової лаг (затримка) між моментом початку інвестування і моментом, коли проект починає приносити прибуток. Отже, колисьчес піде у проект гроші, необхідно провести його комплексну експертизу, щоб довести доцільність і можливість втілення, і навіть оцінити ефективність у технічному, комерційному, соціальному, екологічному, фінансовому аспектах.

Для обліку, аналізу та підвищення ефективності інвестицій необхідна їх науково обгрунтована класифікація як у макрорівні, і на мікрорівні. Продумана й у науковому плані обгрунтована класифікація інвестицій дозволяє їм грамотно враховувати, а й аналізувати рівень їхнього використання з усіх сторін і основі одержувати об'єктивну інформацію і розробити та її реалізації ефективної інвестиційної політики.

Усі інвестиції можна класифікувати різноманітні ознаками:

залежно від об'єктів вкладення капіталу;

характером участі інвестора в інвестиційному процесі;

за періодом інвестування;

за ознакою;

за формами власності.

Залежно від об'єктів вкладення капіталу виділяють реальні і фінансові інвестиції.

Під реальними інвестиціями розуміють вкладення капіталу створення реальних активів, що з веденням здійснених операцій і рішення соціально-економічні проблеми господарюючого суб'єкту. Підприємство інвестор, здійснюючи реальні інвестиції, збільшує свій виробничий потенціал - основні виробничі фонди й необхідних функціонування його оборотні кошти.

До реальним інвестиціям ставляться вкладення:

в основний капітал;

>материально-производственние запаси;

нематеріальні активи.

Під фінансовими інвестиціями розуміється вкладення капіталу різні фінансові інструменти, насамперед у цінних паперів, і навіть активи інших підприємств. За умов їх здійсненні інвестор збільшує свій фінансовий капітал, одержуючи дивіденди та інші доходи.

Фінансові інвестиції або мають спекулятивний характер, або орієнтовані довгострокові вкладення.Спекулятивние фінансові інвестиції ставлять за мету отримання інвестором доходу на конкретному періоді часу. Фінансові інвестиції, зорієнтовані довгострокові вкладення, переважно переслідують стратегічні цілі інвестора і пов'язані з через участь у управлінні підприємством, у якому вкладається капітал.

До фінансовим інвестиціям відносять вкладення:

в акції, облігації, інші цінних паперів, випущені як приватними підприємствами, і державою, місцеві органи влади;

іноземні валюти;

банківські депозити;

об'єктитезаврации.

Фінансові інвестиції може бути з'єднувальною ланкою шляху капіталів у реальні інвестиції. Оскільки основний організаційно-правовою формою підприємств стають акціонерні товариства, розвиток виробництва і розширення яких ведеться від використанням позикових і залучених коштів (випуску боргових і пайових цінних паперів), фінансові інвестиції формують одне із каналів, яким капітали вступають у реальне виробництво. При установі акціонерного товариства, у разі збільшення його статутного капіталу спочатку відбувається випуск нових акцій, після чого йдуть реальні інвестиції. Отже, фінансові інвестиції відіграють істотне значення в інвестиційному процесі. Реальні інвестиції виявляються неможливими без фінансових, а фінансові інвестиції отримують своє логічне завершення здійсненні реальних інвестицій.

За характером участі інвестора в інвестиційному процесі інвестиції поділяються на прямі й опосередковані (не прямі).

Прямі інвестиції припускають участь інвестора у виборі об'єктів і інструментів інвестування та й капіталу.

Непрямі інвестиції припускають інвестування із інших осіб - через інвестиційних чи фінансових посередників.

По періоду інвестування розрізняють довгострокові, середньострокові і короткострокові інвестиції.

Довгострокові інвестиції є вкладення капіталу на період від трьох і більше років, середньострокові - вкладення капіталу від однієї у три роки, короткострокові - вкладення на період до один рік.

По регіональному ознакою виділяють внутрішні (вітчизняні) і його зовнішні (зарубіжні) інвестиції.

Внутрішні інвестиції здійснюються у об'єкти інвестування, що містяться всередині країни; зовнішні - в об'єкти інвестування, які перебувають поза межами країни. Сюди належить придбання різних фінансових інструментів: акцій іноземних компаній чи облігацій інших держав.

По формам власності використовуваного інвестором капіталу інвестиції поділяються на приватні, державні, іноземні і спільні.

Приватні інвестиції є вкладення капіталу фізичними і юридичних осіб недержавної форми власності.

До державним інвестиціям відносять вкладення капіталу центральними та місцевими органами влади й управління з допомогою бюджетів, позабюджетних фондів і позикових коштів, і навіть вкладення, здійснювані державною підприємствами рахунок власних і позикових коштів.

До іноземних інвестицій відносять вкладення капіталу нерезидентами (як юридичними, і фізичними особами) в об'єкти і фінансові інструменти іншої іноземної держави.

Спільні інвестиції здійснюються спільно суб'єктами країни й інших держав.

Натомість іноземні інвестиції поділяються на прямі і портфельні.

До прямим відносять вкладення капіталу, щоб забезпечити контроль інвестора над зарубіжними підприємствами (компаніями). Такі вкладення дають підстави участі у управлінні підприємством.Портфельние інвестиції є вкладення капіталу акції зарубіжних підприємств (без придбання контрольного пакета), облігації, інші цінних паперів інших держав, міжнародних валютно-кредитних організацій, єврооблігації для одержання підвищеного доходу із капіталу з допомогою податкових пільг, зміни валютного курсу тощо.Портфельние інвестиції не дають права участі у управлінні підприємством.


2. Принципи формування інвестиційної політики підприємства

Будь-які інвестиції пов'язані з інвестиційної діяльністю підприємства, що дає процес обгрунтування й реалізації найефективніших форм вкладень капіталу, вкладених у розширення економічного потенціалу підприємства.

Для інвестиційної діяльності підприємства виробляють інвестиційну політику. Ця політика є частиною стратегію розвитку підприємства міста і спільної політики управління прибутком. Вона у виборі та її реалізації найефективніших форм вкладення капіталу з розширення обсягу операційну діяльність та формування інвестиційної прибутку.

Інвестиційна політика як діяльність, відбиває створення передумов, можливостей та умов інвестиційної активності, однаково стосується як органів державної влади управління всіх рівнів, а й підприємців. Визначальною є державна інвестиційна політика, що є складової частини державної, економічної та політики держави.

Інвестиційна політику держави - комплекс цілеспрямованих заходів проведених державою зі створення сприятливих умов всіх суб'єктів господарювання для пожвавлення інвестиційної діяльності, зростання економіки, підвищення ефективності виробництва та вирішення соціальних проблем.

Крім державної інвестиційної політики, розрізняють регіональну, галузеву і інвестиційну політику господарюючих суб'єктів. Вони тісно взаємопов'язані між собою.

Регіональна інвестиційна політика - система заходів, здійснюваних лише на рівні регіону, сприяють мобілізації інвестиційних ресурсів немає і визначенню напрямів найбільш ефективного і раціонального використання їх у інтересах жителів регіону та інвесторів. Її метою є підняття економіки, підвищення ефективності й забезпечення самофінансування розвитку регіону.

Галузева інвестиційна політика - сукупність дій, які мають такі цілі, як:

вибір, і інвестиційна підтримка пріоритетних галузей економіки, розвиток яких залежить забезпечуєпоступательность економічного розвитку;

державна структурна і промислову політику;

економічна і оборонна безпеку країни, і навіть прискорення науково-технічного прогресу.

Галузева інвестиційна політика розробляється лише на рівні окремих галузей економіки та міжгалузевих комплексів.

Якщо від державної, регіональної потуги та галузевої інвестиційної політики залежить створення сприятливих умов нового інвестиційного витка, то прийняття практичних заходів для ефективному інвестуванню більшою мірою стосується підприємництва. Тільки підприємці, господарючих суб'єктів, підприємства, зацікавлені у ініціативної й ефективної діяльності, що ризикують власним капіталом, можуть повернути виробництво на шлях задоволення попиту, створити стимули до продуктивної праці, налагодити сучасну організацію праці та управління, реалізувати ефективність і швидкої окупності інвестицій. Нині з допомогою інвестицій доведеться вирішувати надзвичайно складну завдання подолання неконкурентоспроможності переважної частини продукції вітчизняних, причому як за якістю, а й у недоліків виробництва. У стратегічному плані неконкурентоспроможність є одним із існуючих загрози національній економічній безпеці країни. Саме під час розвитку інвестиційної діяльності на мікрорівні можна подолати глибокий спад економіки і вирішити проблеми здатного бути конкурентоспроможним продукції, зокрема у вигляді зниження витрат виробництва з урахуванням сучасних технологій.

Інвестиційна політика підприємства - система заходів, дозволяють забезпечити вигідне вкладення і швидкої окупності інвестицій у цілях забезпечення фінансової стійкості й платоспроможності підприємства, високих темпів розвитку на в довгостроковій перспективі, підвищення конкурентоспроможності виробництва.

Інвестиційна політика підприємства випливає з стратегічних цілей його бізнес - плану і забезпечення фінансової стійкості підприємства. Інвестиційна політика - складова частина загальної фінансової стратегії підприємства, що полягає у виборі та її реалізації найбільш раціональних шляхів розширення й відновлення виробничого потенціалу.

У процесі реалізації цієї політики підприємство має забезпечувати:

високих темпів економічного розвитку рахунок збільшення діяльності, галузевої і учасникам регіональної диверсифікації виробництва;

максимізацію доходів (прибутку) від інвестиційної діяльності;

мінімізацію інвестиційних ризиків;

пошук шляхів прискорення реалізації інвестиційних програм.

При виробленні інвестиційної політики доцільно керуватися такими принципами:

Досягнення економічного науково-технічного і "соціального ефекту від аналізованих заходів. У цьому кожному за об'єкта інвестування використовуються конкретні методи оцінки ефективності. За підсумками оцінки здійснюється відбір окремих інвестиційних проектів із критерію ефективності (рентабельності). За інших рівних умов приймаються до реалізації такі, що забезпечують підприємству максимальну ефективність.

Одержання підприємством найбільшої прибутку на вкладений капітал при мінімальних інвестиційних витратах.

Раціональне розпорядження засобами у безприбуткових проектів, тобто. зниження витрат для досягнення науково-технічного, соціального стану або економічного ефектів.

Використання підприємством державної підвищення ефективності інвестицій у формі бюджетних позичок, гарантій Уряди РФ тощо.

Залучення субсидій і пільгових кредитів, міжнародних фінансово-кредитних організацій корисною і приватних іноземних інвесторів.

Забезпечення мінімізації інвестиційних ризиків, що з реалізацією конкретних проектів. Вплив комерційних ризиків (будівельних, виробничих, транспортних та інших ризиків) може бути поцінована через ймовірне зміна очікуваної дохідності інвестиційних проектів і відповідне зниження їхньої ефективності. Такі ризики може бути знижено замовниками проектів і залученими інвесторами у виглядісамострахования, тобто створенням фінансових резервів, диверсифікації інвестиційного портфеля і комерційного страхування. Захист від некомерційних ризиків (стихійними лихами, аварії, безладдя й ін.) забезпечується шляхом надання гарантій Уряди РФ і страхування інвестицій.

Забезпечення ліквідності інвестицій слід передбачати силу значних змін зовнішньої інвестиційної середовища, кон'юнктури ринку чи стратегію розвитку підприємства у майбутньому періоді (року). Тож за окремих об'єктах інвестування може істотно знизитися дохідність, що негативно вплине загальну інвестиційної привабливості підприємства. З огляду на впливу цих негативних факторів найчастіше доводиться приймати постанову по своєчасному виході з неефективних проектів іреинвестированиивисвобождающегося капіталу.

Під час розробки інвестиційної політики враховуються такі чинники:

фінансове становище підприємства;

технічний рівень виробництва, наявність незавершеного будівництва й не встановленого обладнання;

можливість отримання устаткування в лізинг;

наявність в підприємства як власних, і можливість притягнення позикових засобів у формі кредитів і позик;

умови інвестування над ринком капіталу;

пільги, одержувані інвесторами потім від держави;

комерційна і бюджетна ефективність намічуваних до реалізації проектів;

умови страхування й отримання відповідних гарантій від некомерційних ризиків.

Потреба ресурсах для реалізації інвестиційної політики підприємства визначається її виробничим і науково-технічний потенціал, необхідним забезпечення випуску продукції відповідність до запитами ринку. Оцінюючи ринку продукції враховуються такі чинники:

географічні кордону реалізації ринку цієї продукції, загальний обсяг продажу та її динаміка протягом останніх 3 роки;

динаміка споживчого попиту, прогнозованого на період реалізації інвестиційного проекту;

технічний рівень продукції і на можливостей його підвищення з допомогою реалізації конкретних проектів.

Під час розробки інвестиційної політики рекомендується визначити загальний обсяг інвестицій, способи раціонального використання власні кошти, можливість притягнення додаткових грошових ресурсів з кредитного і фондового ринків.

Ця політика розробляють фахівці підприємства на 1-2 року, а довгострокова - на період понад два роки. Ключові аспекти цієї політики рекомендується враховувати під час прийнятті рішень щодо розробці техніко-економічних обгрунтувань (ТЕО) проектів, залученню різних джерела фінансування, брати участь у реалізації проектів сторонніх організацій порядку часткового внеску до будівництво.

Ефективність інвестиційної політики оцінюється за показниками дохідності і продовження строку окупності інвестицій.

Для підготовки й реалізації дієвою інвестиційної політики необхідні чітка й однозначне визначення критеріїв оцінки інвестиційної ситуації у країні та її регіонах, розробка методичного апарату, адекватного економічним реаліям, та її послідовне застосування.


3. Управління реальними інвестиціями підприємства

Реальне інвестування більшість

Страница 1 из 5 | Следующая страница

Схожі реферати:

Навігація