Реферати українською » Экономика » Циклічність економічного розвитку


Реферат Циклічність економічного розвитку

Страница 1 из 2 | Следующая страница

§ 1. Циклічність економічного розвитку - об'єктивна закономірність

Коливання фактичного обсягу виробництва навколо його потенційної величини,достигаемой за умов повної зайнятості, називається економічним, чи діловим, циклом. Економічний цикл - це який повторювався процес чергування підйомів і спадів економіки країни.

Збільшення попиту викликає інфляційний зростання цін як у продукцію, і на Ресурси. Для розширення виробництва фірми беруть під банках кредити. Збільшення попиту позикові кошти веде до зростання банківської відсоткової ставки і кредиту. Зрештою, деякі фірми зіштовхуються з труднощами збуту, наприклад через її високу ціну, не можуть повернути кредити. Хвиля банкрутств прокочується спочатку по реальному сектору економіки, та був і з банківському. Не отримавши гроші з дебіторів (боржників), банки що неспроможні розрахуватися з своїми кредиторами.

У результаті частину фірм і банків йде з ринку, люди втрачають роботу. Сукупний попит скорочується внаслідок зменшення сукупних доходів, і падають. Зникають і надлишки продукції (якщо вони були). Коли рівень сукупного пропозиції порівнюється зі рівнем сукупного попиту, зниження цін припиняється. На плаву залишаються самі деякі, але найсильніші фірми і банки. Потім мультиплікатор витрат знову розширює інвестиції, і сукупне пропозицію знову починає зростати, поступово обганяючи сукупний попит. Починається новий цикл (рис. 1.)

Малюнок 1 - Економічний цикл

Ідея економічних циклів сформувалася вперше у французького вченого КлементаЖюгляра в середині ХІХ-го. Доти вчених - економістів приділялося не циклам, лише криз, розглянуті не як складові циклічного розвитку господарства, бо як ознака соціально-економічного катаклізму, який насувається ніби хвиля цунамі, масштаби негативних наслідків якої невідомі. Напевно, не випадково, перші економічні цикли, пов'язані з поновленням активною частиною основний капітал, відкрив фізик за фахомЖюгляр, який визначив їх довжину в 7-11 років, тобто у середньому 9 років. Саме такою інтервал зафіксований у останні 30 років минулого століття в середньострокових циклах виробництва світових обсягів валовий продукт, мінімальні темпи зростання якого припадали на кризові 1973-74, 1981-82, 1990-91, 2000-01 рр.

Видатний український економіст МихайлоТуган-Барановский першою у світі розробив вчення про фундаментальної закономірності циклічності економічної динаміки. Він визначив в основі аналізу періодичності промислових криз в Англії, що у XIX столітті була найрозвиненішої країною світу. У 1894 р. побачила світ його фундаментальна праця «Промислові кризи у сучасній Англії, їх причини найближчі впливу народнужизнь»[1], яка заклала основи дослідження економічних циклів і криз.

У результаті можна сказати, що припускав МихайлоТуган-Барановский у світі розробив вчення про закономірності циклічності системної економічної динаміки, що з періодичністю промислових криз, як чинника впливу зміни у народної життя, цебто в соціальної сфери економіки. Він довів закономірність як виникнення криз, чи шляхів подолання завдяки активізації інвестиційної та соціальній політик. ПричомуТуган-Барановский хіба що вперше звернув увагу до необхідність саме соціальної, а чи не політичної спрямованості економічного розвитку шляхом посилення соціальної полі-тики через гармонізацію диференційованих страт суспільства. У ХХ ст. стокгольмська школа економічної думки, творчо спираючись на концепцію Туган-Барановського, відкрила шляху самозбереження та розвитку капіталізму з урахуванням шведську модель, успішно реалізованої сьогодні у скандинавських країнах, які за рівнем життя жінок у останні роки впевнено лідирують в шерензі найрозвиненіших держав світу.

За оцінками експертів, тривалість та глибина нинішнього фінансової кризи значною мірою визначатиметься станом долара, і американської економіки загалом, що сьогодні погіршується, її здатністю протистояти глобальним викликам, зокрема і тих, які пов'язані з поглибленням політичне протистояння на Близькому Сході. Важливим чинником стане кращим і зваженість економічної політики самої американської влади.

Однак у тому, що економіка США може бути найчутливішою, зі серйозних аналітиків сьогодні сумнівається, що свідчить і оприлюднена недавно позиція колишнього голови ФРС США – дуже авторитетного у світі Алана Грінспена. Хотів би, щоб цих пересторог виявилися перебільшеними. І головне керівник Європейського банку реконструкції й розвитку (ЄБРР) закликав фінансове співтовариство не перебільшувати небезпеки. «Такі речі трапляються раз у раз», - така думка президента ЄБРР Жан Лем'єр. Але ці аргументи висловлювалися й у 1997 р. керівниками МВФ. Але вони зіграли деструктивну роль.

З огляду на, що загальноекономічному кризи відповідно до теорії Туган-Барановського передує фінансовий і останні 30 років ХХ ст. з-поміж них спостерігався приблизно трирічний інтервал (після фінансової кризи 1970-71 рр. відбулася рецесія 1973-74 рр., кризи 1980-81 рр. – рецесія 1982 р., кризи 1987-88 рр. – рецесія 1990-91 рр., кризи 1997-98 рр. – рецесія 2000-01 рр.). Цей період саме відповідає короткотерміновим фінансово-економічним цикламКитчина[2] і відповідно до виявленої закономірності можна очікувати рецесію світової економіки 2010-11 рр. Але, згідно з четвертої емпіричну правильністюКондратьева[3] вони повинні бути такою помітної, як кризи останніх 30-ти років минулого століття, що відбулися напонижаемойК-волне. Адже, хоч би був, світова економіка вже вступив у п'ятуК-волну спочатку з повільним несталим підйомом, що у 2-му цикліЖюгляра5-ойК-волни з урахуванням нової технологічної парадигми перейде у прискореному зростанню, як це було в 50-60 роках двадцятого століття. [4]

Отже, черговий після Великої депресії 1930-х системну кризу давно очікувався на початку 1990-х років. І він у повній відповідності до циклами, встановленими за результатами економетричних досліджень послідовників Кондратьєва, перемістившись з допомогою важелів впливу МВФ з розвинених держав до країн, що розвиваються, у групу що у кризові 90-ті роки перемістилися і країн СНД. На злам тисячоліть і на початку ХХІ ст. хвиля цієї кризи приплила до найбільш розвинутих країн світу – США, Німеччини, Франції та Японії, у якій абсолютна рецесія виробництва спостерігалася ще останні роки минулого століття. У, точному відповідність до теорією Туган-Барановського, спочатку відбувся обвал Нью-Йоркській біржі 2000 р., а й за фінансовим кризою наступного 2001 року посилився і загальноекономічну кризу, досягнувши кордону навіть абсолютної рецесії квартальних оцінок, особливо після подій 11 вересня 2001р. У цілому по 2001 р. спостерігалася стагнація американської економіки лише на рівні менше 1% приросту ВВП США.

І з початком перманентних війн США з НАТО в Афганістані й Іраку відбулося деяке пожвавлення 2002 р., а 2003-2004 р. навіть зростання лише на рівні 3,1-3,5% приросту ВВП. Адже активізація виробництва ВПК через міжгалузеві зв'язку оживило й економіку країни, яка служить типовим прикладом використання позаекономічного важеля для активізації виробництва, у США. З огляду на тісну взаємозв'язок американської економіки з японською, остання також зросла 2003 р. на 2,3%, що є найкращим показником нею протягом останніх 10 років. Німецьке і французьке господарства за перші чотири роки нового тисячоліття перебували біля позначки нульового зростання ВВП (2003 р. в Франції плюс 0,2%, а Німеччини навіть мінус 0,1%, а останній квартал 2004 р. навіть мінус 0,2%, тобто абсолютна рецесія німецької економіки). УІV кварталі 2004 р. вся економікаЕврозони дала лише 0,2% приросту її загального ВВП, але на початку 2005 р. з'явилися перші ознаки пожвавлення, а 2006 р. темпи її приросту досягли свого максимуму 2,6% упродовж свого ХХІ ст. Можливо, від цього розвитку і почалася нова п'ятаК-волна світової економіки і у ній було б стійким, якби виявилисяустоичивими досягнуті темпи зростання ВВП навіть Японії (всі разом вони становлятьбольее третини світового валовий продукт), яких у 2006-2007 рр. знову спостерігається погіршення економічної динаміки. Прогнозується її погіршення 2007 р. та країнах ЄС, і загалом у світовій економіці. І напевно підвищення цієї динаміки знову заговорили про можливість черговий війни - в Ірані, оскільки попередні війни не дають необхідного позитивного ефекту для економічного розвитку.

Отже, економіка кожної країни розвивається циклічно. Вона перебуває на піднесенні, коли з'являються нові чинники виробництва, технології, оновлюється капітал, закінчуються різноманітні конфлікти. Коли ж припиняється залучення в виробничий процес нових факторів виробництва, коли старіє устаткування, розв'язуються конфлікти, економіки країни починається спад.Спутниками економічного підйому є скорочення безробіття і зростання цін, а спаду - навпаки, зниження цін і підвищення безробіття.

економічний розвиток кожної країни має циклічну форму. У межах економічного, чи ділового, циклу економіка проходить кілька фаз: спад; дно; підйом; пік.

Причини економічних циклів може бути внутрішніми зовнішніми. Економічні цикли можна ділити: за тривалістю; з причин і механізму перебігу.

§ 2. Організація вексельного ринку на Росії і близько циклічність ніж формою руху ринкової економіки

Історично вексель перша форма цінних паперів в господарському житті. Здавна вексель застосовувався як зручне засіб оформлення розрахункових відносин, засіб платежу, засіб одержання кредиту, наданого продавцями покупцям товарної формі як відстрочки сплати грошей за продані товари. Вексель є дієвим ринковим інструментом, які забезпечують виконання зобов'язань та повернення боргів.

>Вексельний ринок - ринок, інфраструктуру якої складають:

облікові вдома, що здійснюють операції з купівлі-продажу векселів, і навіть з їхньої забезпечення;

акцептні вдома, випускають власні векселі і здійснюють контролю над їхнім рухом і реєстровий облік;

>учетно-вексельние центри, створюють регіональні механізми розрахунків й контролю над вексельними операціями;

>учетно-вексельние контори, здійснюють стягнення боргів з неплатників, реструктурування боргів підприємств одна одній.

Ведучи мову про перспективи вексельного ринку, слід зазначити, що на даний час попит на векселі як і обмежений невеликим списком найбільших банків та промислових компаній, що визначається першу чергу ліквідністю їх цінних паперів, тобто, можливістю швидкого проведення операцій купівлі/продажу, і навіть укладанням під них операційРЕПО. У той самий час відновлення вексельного ринку до його "докризового" стану може тільки після повного подолання "кризи довіри" між банками, навіщо може знадобитися принаймні ще кілька місяців. У 2007 року Банк Росії опублікував інформацію про динаміку розвитку вексельного ринку з підсумкам 2006 року. За даними ЦБ, обсяг які перебували у обороті 2006 року векселів банківського сектора залежать становило 41% проти 2005 роком. Учасники ринку пояснюють це зростанням банківського сектора залежать, однак через низького ступеня прозорості векселі як фінансового інструмента подальшого збільшення темпи зростання цього ринку чекають.

За даними ЦБ, обсяг вексельного ринку банківського сектора залежать за 2006 рік становить 790,4 млрд. крб., збільшившись на 41% проти його зростом 12% 2005 року. Зазначимо, що пасиви банків рахунок залучення коштів у внески фізосіб зросли 2006 року тільки на 37,8%. Щоправда, обсяг коштів, який населення доручила російським банкам, майже на п'ять разів більше обсягу виданих банками векселів. На думку учасників ринку, настільки значимий зростання обсягу векселів, випущених кредитними організаціями, пояснюється безпрецедентним зростанням капіталізації банківського сектора залежать 2006 року: розмір власні кошти банків за станом 1 січня 2007 року 1,693 трлн крб., збільшившись проти минулим на 37%. Зростання капіталізації банківської системи природним чином до зростанню її активів, отже банки отримують унікальну можливість залучати більше. Додатковим способом залучення засобів і є виготовлення векселів.

Багато банків віддають перевагу векселях, а чи не облігаціях через складної процедури реєстрації останніх, вважає заступник начальник управління торгівлі, і продажів над ринком боргових зобов'язаньМДМ-Банка Микола Кузнєцов. У цьому вексельні програми від інших інструментів залучення коштів, більш низьким рівнем прозорості, що знижує їх привабливість для зарубіжнихинвесторов[5].

Перспективи вексельного ринку. Розвиток практики випуску векселів із метою притягти короткострокові кошти, безсумнівно, триватиме завдяки деяким переваг длякомпаний-векселедателей проти традиційним банківським кредитуванням чи випуском облігаційних позик. Їх коротко можна сформулювати так:

більш вільний і легкий доступом до борговим капіталам;

зниження регулятивних (організаційних) витрат;

потенційна можливість зниження вартості фінансових ресурсів для векселедавця;

можливість оперативно керувати борговим портфелем;

зокрема можливість використання векселів як розрахункового кошти;

відтак підвищення фінансової стійкості векселедавця загалом.

У той самий час слід зазначити, що вексельний ринок залишається таким самим ризикованіших вкладенням для інвесторів, що визначається кількома основними чинниками. Наприклад, його документарний форма підвищує ризик придбання фальшивих векселів або векселів з дефектами форми, жадає від інвестора витрат за проведення криміналістичної експертизи й додаткових перевірок. Виходом з цієї ситуації служить організація «безготівкового» звернення векселів шляхом приміщення вкастодиальнийдепозитарий[6].

Недостатня інформаційна прозорість векселедавця - часто немає інформації обсяги випущених векселів, їхньої структури й т. п., що є своєрідним «мінусом» після ухвалення рішення інвесторами. У цьому певним перевагою над ринком користуються векселі компаній, які розмістили власні облігації й у яких регулярне розкриття інформації - необхідна умова. Отже, облігаційний ринок, будучи почасти конкурентом ринку векселів, може сприяти розвитку вексельного ринку. Проте казати про конкуренції між тими сегментами боргового ринку можна тільки умовно, оскільки запозичення шляхом випуску облігацій і векселів вирішують зовсім різні завдання, які стоять перед підприємством чи банком.

Для подальшого розвитку та підвищення привабливості вексельного ринку загалом необхідні ряд умов, яких, зокрема, можна віднести розвиток практики «безготівкового» звернення векселів, створення організованою торговельний майданчик, підвищення інформаційну прозорість векселедавців та підвищення рівня їх відкритості для інвесторів. Реалізація цих, і навіть інших умов дозволить вексельному ринку виходити новий вищий рівень, що у своє чергу дозволить промисловим, торговим та інших компаніям істотно спростити механізм залучення коштів із ринку капіталу, а учасникам ринку дасть ще більше безпечний і ліквідний інструмент для короткострокових інвестицій.

Найважливішою з організаційних змін, назрілої на вексельному

Страница 1 из 2 | Следующая страница

Схожі реферати:

Навігація