Реферати українською » Экономика » Управління ризиками. Фінансове планування та прогнозування


Реферат Управління ризиками. Фінансове планування та прогнозування

Страница 1 из 2 | Следующая страница

ЩО ТАКЕ РИЗИК У ФИНАНСОВОМ МЕНЕДЖМЕНТЕ?

Ризик і прибуток є дві взаємозалежні, і взаємозумовлені фінансові категорії. Під ризиком розуміється можлива небезпека втрат, яка з специфіки різних явищ природи й видів діяльності.

Для фінансового менеджера ризик - це ймовірність несприятливого результату - виникнення збитків чи недоотримання доходів проти прогнозованим варіантом. Різні інвестиційні проекти мають різну рівень ризику, самий високоприбутковий варіант вкладення капіталу може бути занадто ризикованим.

Риска можна запобігти, ухилившись від заходу, що з ризиком, проте до підприємця запобігання ризику найчастіше означає відмови від можливої прибутку.

Ризиком можна управляти, тобто. використовувати різноманітні заходи, які у певної міри прогнозувати наступ ризикового події та вживати заходів до їх зниження ступеня ризику.

Ступінь ризику - це можливість настання випадку втрат, і навіть розмір можливої шкоди від цього. Ризик підприємця кількісно характеризується суб'єктивної оцінкою імовірною, тобто. очікуваної, величини максимального і мінімального доходу (збитку) від цього вкладення капіталу. У цьому що більше діапазон між максимальним і мінімальним доходом (збитком) при рівної ймовірності їх отримання, то вище рівень ризику.

ЩО ТАКЕ РИЗИК У ФИНАНСОВОМ МЕНЕДЖМЕНТЕ?

На ступінь величину ризику можна впливати через фінансовий механізм з допомогою прийомів фінансового менеджменту й особливою стратегії, що у сукупності утворює своєрідний механізм управління ризиком, тобто. ризик-менеджмент.

У основі риск-менеджмента лежить цілеспрямований пошук і освоєння організація роботи з зниження ступеня ризику, мистецтво отримання й збільшення доходу (виграшу, прибутку) у господарської ситуації. Кінцевою метою риск-менеджмента залежить від отриманні найбільшої прибутку за оптимального, прийнятному для підприємця співвідношенні прибутків і ризику.

Важливим моментом у створенні риск-менеджмента є отримання інформацію про оточуючої обстановці, що необхідно ухвалення рішення. За підсумками аналізу такий інформації та з урахуванням цілей ризику можна вірно знайти можливість настання події, виявити рівень ризику і оцінити його.

Під вартістю ризику слід розуміти фактичні збитки підприємця, видатки зниження величини цих збитків чи витрати з відшкодуванню цих збитків та його наслідків. Правильна оцінка дійсною вартості ризику дозволяє об'єктивно представляти обсяг можливих збитків і накреслити шляхи до запобігання або зменшенню, а у разі неможливості запобігання збитків забезпечувати їхню відшкодування.

За підсумками наявну інформацію про навколишньому середовищі, ймовірності, ступені та величині ризику розробляються різні варіанти ризикового вкладення капіталу й проводиться оцінка їхньої оптимальності шляхом зіставлення очікуваного прибутку і величини ризику.

Основні правила риск-менеджмента:

- Не можна ризикувати більше, ніж це може дозволити власний капітал.

- Можна припустити про наслідки ризику.

- Не можна ризикувати багатьом заради малого.

- Позитивне рішення приймається лише за відсутності сумніви.

- За наявності сумнівів приймаються негативні рішення.

- Не можна думати, що завжди існує одна рішення. Можливо, й інші.

ЯК МОЖНА УПРАВЛЯТИ РИСКАМИ?

Прийоми риск-менеджмента є прийоми управління ризиком. Вони складаються із засобів дозволу ризиків і прийомів зниження ступеня ризику.

Засобами дозволу ризиків є:

- запобігання ризику - означає просте відхилення від заходи, що з ризиком, що проте до інвестора найчастіше означає відмови від прибутку;

- утримання ризику - це залишення ризику за інвестором, тобто. з його відповідальності; так, інвестор, вкладаючи венчурний капітал, заздалегідь впевнений, що може рахунок власних коштів покрити можливу втрату венчурного капіталу;

- передача ризику означає, що іноземний інвестор передає відповідальність за ризик комусь іншому, наприклад, страхової компанії.

Зниження ступеня ризику - це скорочення ймовірності та обсягу втрат.

Для зниження ступеня ризику застосовуються різні прийоми. Найпоширенішими є:

- Диверсифікація -розподіл капіталу між різними об'єктами вкладення, які безпосередньо пов'язані між собою, і навіть різноманітні форми діяльності самого підприємства, видів вироблених їм товарів та послуг. Диверсифікація є найбільш обґрунтованим і щодо дешевшим способом зниження фінансового ризику. Проте інвестиційний ризик то, можливо розсіяли з допомогою диверсифікації, однак може бути зведений нанівець. Річ у тім, що ризик полягає навіть із двох галузей - диверсифицируемого (несистематического), що може бути усунутий шляхом його розсіювання, і недиверсифицируемого (систематичного), яка може бути зменшений диверсифікацією, оскільки він обумовлений зовнішніми чинниками, не пов'язані з вибором конкретних об'єктів інвестування.

- Придбання додаткової інформації - докладніша інформація дозволяє: зробити більш точного прогнозу і знизити ризик після ухвалення рішень, що робить інформацію цінним товаром. Вартість повної інформації розраховується як відмінність між очікуваної вартістю будь-якого набуття чи вкладення капіталу, коли є повна інформація, й очікуваної вартістю, коли така інформація неповна.

- Лимитирование - це встановлення ліміту, тобто. граничних сум витрат, продажу, кредиту та т.п.

- Самострахование означає, що підприємець воліє підстрахуватися сам, а чи не купувати страховку в страхової компанії. Цим він поєднує заощаджує на витратах капіталу за страхуванню. Самострахование є форму створення страхових (резервних) фондів у хозяйствующем суб'єкт. Основне завдання самострахования залежить від оперативному подоланні тимчасових труднощів фінансово-комерційної діяльності.

- Страхування - одне із найбільш важливих і поширених прийомів зниження ступеня ризику. Його сутність у тому, що це підприємство готове відмовитися частково свої доходи, щоб уникнути ризику, тобто. від готове сплатити зниження рівня ризику нанівець.

ФИНАНСОВОЕ ПЛАНУВАННЯ І ПРОГНОЗИРОВАНИЕ

НАВІЩО НЕОБХІДНО ФИНАНСОВОЕ ПЛАНУВАННЯ?

Фінансове планування - це процес визначення майбутніх дій зі формуванню та використання фінансових ресурсів. Мета фінансового планування - забезпечення відтворювального процесу відповідними як у обсягу, і структурою фінансових ресурсів.

Існують такі види планів:

- Стратегічні плани - плани генерального розвитку бізнесу. У фінансовому аспекті ці плани визначають найважливіші фінансові показники і пропорції відтворення, характеризують інвестиційні стратегії й можливості реінвестування та накопичення грошових. Стратегічні плани визначають об'єм і структуру фінансових ресурсів, необхідні функціонування підприємства.

- Поточні плани розробляються з урахуванням стратегічних шляхом їх деталізації. Якщо стратегічний план дає приблизний перелік фінансових ресурсів, їх об'єм і напрямку використання, то рамках поточного планування проводиться взаємне узгодження кожного виду вкладень з джерелами фінансування, вивчається ефективність кожного можливого джерела фінансування, і навіть проводиться фінансова оцінка основних напрямів діяльності підприємства міста і шляхів отримання прибутку.

- Оперативні плани - це короткострокові тактичні плани, безпосередньо пов'язані з найбільшим досягненням цілей фірми (план виробництва, план закупівлі сировини й матеріалів тощо.).

Будь-який план дій повинен супроводжуватися кошторисом витрат - упорядкуванням бюджету, що є кількісним втіленням плану, характеризуючи доходи і на конкретний період, і визначаючи потреба у ресурсах задля досягнення заданих планом цілей. Бюджет створюється до виконання гаданих дій, який визначає його роль як контролю з оцінкою ефективності діяльності підприємства.

Окремі бюджети, що характеризують проміжні операції, можуть нести інформацію лише про витрати чи доходах (бюджет виробництва, закупівлі сировини й матеріалів, продажів), а укрупнені бюджети (бюджетний звіт прибутки і збитках, бюджет коштів) показують як витрати, і доходи організації.

НІЖ ФИНАНСОВОЕ ПЛАНУВАННЯ ВІДРІЗНЯЄТЬСЯ ВІД ФІНАНСОВОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ?

Відмінність фінансового прогнозування від фінансового планування у тому, що з прогнозуванні оцінюються можливі майбутні фінансові наслідки прийняття рішень та зовнішніх чинників, а у разі планування фіксуються фінансові показники, яких компанія прагне досягти у майбутньому.

Фінансове прогнозування є основу для фінансового планування для підприємства (тобто. складання стратегічних, поточних і оперативних планів) й у фінансового бюджетування (тобто. загального, фінансового та оперативної бюджетів). За відправну точку фінансового прогнозування є прогноз продажу та відповідних витрат; кінцевою точкою якого і метою - розрахунок потреб зовнішнього фінансування.

ЯК ОСУЩЕСТВЛЯЕТСЯ ФИНАНСОВОЕ ПРОГНОЗИРОВАНИЕ?

Основні етапи прогнозування потреб фінансування:

- Упорядкування прогнозу продажів статистичними та інші доступними методами.

- Упорядкування прогнозу змінних витрат.

- Упорядкування прогнозу інвестицій у основні оборотні активи, необхідних досягнення необхідного обсягу продажу.

- Розрахунок потреб зовнішнього фінансування і пошук відповідних джерел. Перший етап складає основі маркетингових досліджень. Остальными займаються фінансисти.

Існує дві головних методу фінансового прогнозування. Одне з них грунтується на концепції грошових потоків і зводиться, сутнісно, розрахуватися фінансової частини бізнес-плану.

За другим методу все обчислення робляться з урахуванням наступних припущень:

- Змінні витрати, поточні активи і поточні зобов'язання при нарощуванні обсягу продажу на певну кількість відсотків збільшуються загалом стільки ж відсотків.

- Відсоток збільшення вартості основних засобів розраховується під поставлене відсоток нарощування обороту відповідно до технологічними умовами бізнесу і з урахуванням готівкових недовантажених основних засобів початку періоду прогнозування, ступенем матеріального й моральної зносу готівкових коштів виробництва та т.п.

- Довгострокові зобов'язання і акціонерний капітал беруться в прогноз незмінними. Нераспределенная прибуток прогнозується з урахуванням норми розподілу чистий прибуток на дивіденди і чистої рентабельності реалізованої продукції: до нерозподіленого прибутку базового періоду додається прогнозована чистий прибуток і віднімаються дивіденди.

Прорахувавши усі це, з'ясовують, скільки пасивів бракує, щоб покрити необхідні активи - це і буде необхідна сума додаткового зовнішнього фінансування.

Отже, потреба в зовнішньому фінансуванні тим більше, що більше нинішні активи, темп приросту виручки і норма розподілу чистий прибуток на дивіденди, і тим меншим, що більше нинішні пасиви й чиста рентабельність реалізованої продукції.

НАВІЩО НЕОБХІДНИЙ БІЗНЕС-ПЛАН І ЯК ЙОГО СТАНОВИТИ?

Однією з планових документів, який складають для підприємства, є бізнес-план. Його складання переслідує дві основні мети: він призначений для внутрифирменного планування й у обгрунтування отримання коштів із зовнішнього джерела, тобто. для отримання грошей під конкретний проект як банківських позичок, бюджетних асигнувань, дольової участі інших підприємств у здійсненні проекту.

У документі відбиваються усі сторони виробничу краще й комерційної діяльності підприємства, його фінансові результати. Цим визначається структура бізнес-плану.

У його складу входять такі розділи:

РЕЗЮМЕ.

Резюме (оглядовий розділ) треба писати після роботи з усіх іншими розділами, оскільки з суті, це гранично скорочена версія бізнес-плану. Обсяг резюме - трохи більше 2-3 сторінок. Головне його функція - привернути увагу рецензента.

Резюме повинна утримувати:

- - мета проекту;

- - гранично стисле опис компанії;

- - стисле вищенаведене викладення найпривабливіших моментів із усіх інших розділів з акцентом на позитивних аспектах запропонованої бізнес-ідеї;

- - обсяг залучуваних інвестицій і/або ресурсів;

- - гаданий термін і Порядок повернення позикових коштів.

 ОБЩЕЕ ОПИСАНИЕ КОМПАНІЇ

Власне бізнес-план починається з розділу "Загальне опис компанії", у якому необхідно відбити:

- - основні види роботи і характер компанії (не вдаючись причому у деталі, які викладені у наступних розділах); профіль компанії (виробництво, торгівля чи сфера послуг);

- - стадія розвитку цього бізнесу;

- - мети цього бізнесу;

- - що як компанія має намір пропонувати своїх клієнтів;

- - нинішні і перспективні географічні рамки діяльності компанії;

- - відмінності цього підприємства з інших компаній.

ПРОДУКТЫ І ПОСЛУГИ

Основне завдання розділу "Продукти і комунальні послуги" є опис у стиснутій формі характеристик товарів та послуг, запропонованих даним бізнесом.

Вони повинні включати:

- - фізичне опис продукції або послуг;

- - опис можливостей їхнього використання;

- - принади запропонованої чи послуг;

- - ступінь готовності продукції або послуг до перейшла ринок;

- - список експертів, чи споживачів, знайомі з товаром чи послугами і дати про неї сприятливий відгук (за наявності такий інформації).

МАРКЕТИНГ-ПЛАН

Розділ, присвячений маркетингу, є одним із найважливіших частин бізнес-плану. Мета цього розділу - роз'яснити, як гаданий бізнес має намір впливати ринку і реагувати на яка складається у ньому обстановку, щоб забезпечити збут товару.

Маркетинг-план то, можливо представлений по-різному залежно від виду бізнесу і труднощі ринку. Однак у кожному бізнес-плані у цьому чи іншій формі необхідно відбивати такі аспекти маркетинг-плана:

- - визначення від попиту й ємності ринку;

- - аналіз конкуренції, та інших чинників на розвиток цього бізнесу;

- - опис стратегії маркетингу даної компанії (стратегії збуту, реклами й просування товару, ціноутворення, стимулювання продажу та т.д.);

- - результати дослідження ринку;

- - прогнози обсягів продажу.

ВИРОБНИЧИЙ ПЛАН

У розділі "Виробничий план" описується, як створюватиме своєї продукції і/або послуги:

- - загальний підхід до організації виробництва;

- - необхідну сировину і матеріалів, їх джерела та умови поставки;

- - технологічні процеси з виробництва;

- - необхідне обладнання та його потужність;

- - вимоги щодо трудових ресурсів (виробничий, інженерно-технічний і адміністративний персонал, умови праці, структура і склад підрозділів, навчання персоналу, гадані зміни у структурі персоналу з з розвитком підприємства);

- - бажано також скласти схему виробничих потоків.

ГРАФИК ВЫПОЛНЕНИЯ РОБІТ

Графік виконання (календарний план) робіт у проекту має включати перелік основних етапів реалізації проекту й потреби у фінансових ресурсів годі їхнього реалізації, і навіть відбивати плановані час проведення робіт кожному з етапів.

УПРАВЛІННЯ І ОРГАНИЗАЦИЯ

У розділі "Управління і організація" потрібно:

- - коротко описати основних учасників підприємства (підприємець і партнери, інвестори, члени Ради директорів, що займають ключові посади співробітники й т.д.);

- - привести організаційну схему компанії, яка ніколи внутрішні зв'язку й поділ відповідальності у рамках організації;

- - пояснити, яким чином проводитися добір, підготовка і оплата праці співробітників.

КАПІТАЛ І ЮРИДИЧЕСКАЯ ФОРМА КОМПАНІЇ

У розділі "Капітал і юридична форма компанії" необхідно вказати форму власності і правового статус підприємства, і навіть описати потреби компанії щодо капіталу і зазначити джерела коштів, наявних у час, і тих, яких передбачається вдатися у майбутньому.

ОЦІНКА РИЗИКІВ

У розділі "Оцінка ризиків" потрібно оцінити, які ризики найвірогідніші для проекту й у що вони у разі реалізації може коштувати. Відповідь питанням "як мінімізувати ризики та можливі втрати від нього?" має складатися з двох частин: опис організаційних заходів профілактики ризиків і виклад програми самострахования чи зовнішнього страхування.

ФІНАНСОВИЙ ПОДІЛ

Мета фінансового розділу

Страница 1 из 2 | Следующая страница

Схожі реферати:

Нові надходження

Замовлення реферату

Реклама

Навігація