Реферати українською » Международные отношения » Іпотечна криза в Сполучених Штатах Америки


Реферат Іпотечна криза в Сполучених Штатах Америки

Страница 1 из 4 | Следующая страница
ЗАПРОВАДЖЕННЯ

Середина і поклала край 2007 року ознаменувалися широкомасштабним кризою світових фінансових ринків, і навіть істотним зниженням їх активності. Така ситуація ввела шокує досить широкі прошарки суспільства цілого ряду країн.

Проте, годі було думати, що така у світі економічна ситуація виникла раптово. Усе було цілком прогнозовано, ще ж середині 2006 року почали з'являтися перші прогнози можливий уповільнення зростання економіки багатьох країнах, і, США.

Глобальний економічну кризу, особливо настільки глибокий, як – це динамічний процес. Економічна кон'юнктура змінюється, й прогнозувати її непросто. Для більшу частину експертів економічну кризу став цілковитою несподіванкою, вони змогли його передбачити. Не є наслідком недостатніх зусиль або з низьким кваліфікації економістів, скоріш, це закономірний результат корінних змін - у світовій економіці, які називаються сучасним економічним зростанням.

Криза, що вибухнула 2008 року, також виявився несподіваним до міжнародних інститутів. Наприкінці 2007 року був поширене уявлення у тому, що рецесії і в Америці нічого очікувати, і якщо він і станеться, то ми не надасть істотного впливу події у світі, І що світова економіка продовжить динамічно розвиватися. Восени 2008 року Національне бюро економічних досліджень США оголосило, що перша американська економіка з кінця 2007 року перебуває у стані рецесії. Фахівці усвідомили, що зіштовхнувся із цілком глибоким кризою світової економіки з часів Великої депресії.

Масштаби сучасного кризи у світовій економіці безпрецедентно швидко розширилися і, будучи породженням гострих суперечностей у ринкової системи, супроводжуються серйозними негативними економічними і соціальними наслідками.

Сьогодні офіційно визнано, що джерело глобальної кризи лежать у Сполучені Штати Америки, і ця обставина безпосередньо чи опосередковано визнається абсолютною більшістю країн світу, зокрема і з американськими владою.

Отже, нині гостра проблема вивчення причин виникнення іпотечного кризи США, що є початком глобальної кризи, і навіть впливу кризового стану американської економіки на глобальну економічну систему. Проблеми визначили актуальність даної роботи. Також у відповідність до проблемами сформульована тема справжньої роботи: іпотечний криза США 2007 року: причини, форми прояви, механізму передачі кризових явищ у світову фінансову систему.

Об'єктом дослідження є світова фінансово-економічна система.

Предметом дослідження є економіка США, економіки країн світу, механізми їх взаємодії.

Відповідно до актуальністю і темою визначено мета даної роботи – визначити причини форми прояви кризових явищ в США, і навіть механізм характер їхнього впливу на в світову економіку.

Відповідно до метою сформульовані такі роботи: визначити передумови виникнення кризових явищ в США, і навіть механізми передачі цих кризових явищ у світову фінансову систему, розглянути заходи, що їх урядами навіть інших країн, зокрема та Російської Федерацією, з виведення національних інтересів та глобальної економік з кризи.


1. Причини і форми виникнення іпотечного кризи у США 1.1. Передумови кризових явищ в США

Кризи у світовій і національних економіках неминучі за логікою їх розвитку,периодични, поєднують у собі як небезпеки (ризики, втрати), і можливості (інновації, нетрадиційні рішення). До того ж кризи виникають майже завжди несподівано, попри тривожні симптоми, й наполегливі попередження аналітиків. Таки сталося із сучасним світовим фінансово-економічним кризою, що почався влітку 2007 року після банкрутств окремих іпотечних компаній США.

Економіка США неодноразово зіштовхувалася зі серйозними проблемами, до яких належать криза 1929 р. (Велика Депресія), криза 1970-х років, пов'язані з підвищенням нафтових цін і високої інфляцією, біржовий криза 1987 р, і навіть крах «міхура» «>доткомов» (2000-2002 рр.) – акцій Інтернеткомпаний[1].

Середина 2007 р. США ознаменувалася проявом нового кризи, епіцентром якого послужила сфера іпотечного кредиту. На початку збанкрутувало кілька американських іпотечних компаній, потім проблеми перекинулися інші сектора ринку, спровокувавши, зокрема, гостру ситуацію з ліквідністю спочатку у США, та був у світовій банківськоїсистеме[2].

Криза у сфері іпотеки прийняв воістину грандіозний масштаб: як за оцінкам фахівців, США число найнеспроможніших боржників лінією іпотечного кредиту щокварталу збільшувалася упродовж десятків тисяч жителів. В міру зростання числа неплатників банки змушені були відчужувати вони будинку на причини невиплати боргу. Тому за доцільне як безпосередньої причини кризи у США розглядати нездатність значної частини громадян, які взяли іпотечні кредити, вчасно їх погасити. Такому стану справ сприяв низку чинників.

Криза 2000-2002 років сприяв початку рецесії, приходу 2001 року. Щоб виправити ситуацію, який посаді глави Федеральної Резервної Системи (далі – ФРС) Алан Грінспен знизив ставку рефінансування із 2001 року у 2003 рік із 6% до 1%, у своїй уряд збільшило державні витрати (за незначного зниження податків), що зумовило стрімке зростання дефіцитубюджета[3].

У період із 2001 рік у 2005 рік у багатьох частинах США спостерігався швидке зростання ціни нерухомість, викликаний низькими відсоткові ставки за кредитами, «м'яким» підходом кредиторів для оцінювання платоспроможності позичальників, і високої схильністю домогосподарств придбання житла всобственность[4].

У другій половині 2005 року в ринку житла ціни почалося зниження цін і підвищення термінів експозиції об'єктів. Для позичальників, отримали кредити нещодавно Грузія й на всю вартість житла (тобто за співвідношенні розміру кредиту та вартості закладеного житла близький до 100%), зниження вартості нерухомості було істотною причиною відмовити платити за кредитах. Тут слід враховувати те що, що нестандартні кредити видавалися позичальникам, які мали проблеми з платоспроможністю у минулому. Збільшення пропозиції житла над ринком, жорсткість умов видачі нових кредитів, і навіть зростання відсоткові ставки призвели до подальшого падіння ціни житло. Чимало експертів вважають, що зниження цін над ринком житла і є початком рецесії економікиСША[5].

Протягом 2005 року кредитори, працюють нестандартних кредитів, задля досягнення конкурентних переваг знижували відсоткові ставки, що призвело до якості їх кредитних портфелів, оскільки низькі ставки за кредитами залучали людей хорошою кредитної історією, які б отримати й стандартні кредити. Головною проблемою зводилася до того, такі кредити не приносили досить прибутку. Отже, збільшення прибутку нестандартні кредитори почали підвищувати відсоткові ставки, що призвело до зменшення кількості нових клієнтів - і обсягів виданих кредитів. Нестандартні кредитори був у більшою мірою орієнтовані збереження і підвищення показника «обсяг виданих кредитів», яким інвестори оцінюють потенціали зростання компанії, й зміна якого впливає ринкову вартість акційфирми[6]. І тому кредитори почали робити винятки з стандартів кредитування, чому сприяла відсутність державного контролю над сектором нестандартних кредитів. У разі посилюється конкуренції над ринком нестандартних кредитів деякі кредитори вивели ринку нові продукти, що отримати кредит позичальнику без документації на житло, початкового внеску, з низьким кредитним рейтингом і непідтвердженим доходом.

Кількість дефолтів із такихвисокорисковим кредитах почала зростати з розвитком кризи над ринком житла, що означає отримання збитківвидававшими їх компаніями. Отже, наприкінці 2005 року відбувся зміна в стратегіях кредиторів: від конкуренції за ціною, пов'язану зі зниженням відсоткової ставки, вони перейшли до конкуренції в умовах кредитування, що з спрощенням стандартів кредитування.

Економічне зростання США період із 2005 року у 2006 рік становить близько 3,2%, що призвело до «перегріву» економіки, унаслідок чого Алан Грінспен поступово підвищив ставку рефінансування із першого% на середину 2004 року по 5,25% до літа 2006года[7]. Доти зростання споживчого попиту США підтримувався з допомогою дешевих й більше доступних кредитів, і навіть постійного зростання цін все активи, зокрема на житло. Потім обидва позитивних для споживача чинника практично зникли: вартість грошей зросла, а ціни на всі житло стали знижуватися, тоді як борги і фінансові зобов'язання на місці. Рівень прямих витрат на обслуговування іпотеки і споживчого кредиту на використовуваному доході сімей піднявся до максимуму (14,5%,), з урахуванням зобов'язань за оплатою оренди, страхування оподаткування житла і оренди автомобілів ці виплати стоїмо навіть поблизу 20%.

Прояв кризи пов'язують із моментом, коли NewCentury Financial Corporation, найбільша іпотечна компанія США, що займається кредитуванням ненадійних позичальників, пішла з Нью-Йоркської фондової біржі, оголосивши 7 лютого 2007 року у тому, що за підсумками 2006 роки чекає значні втрати від своєї роботи і має намір переглянути фінансові результати попередніх кварталів. 5 квітня 2007 року NewCentury Financial Corporation оголосила про банкрутство подала заяву про захист від кредиторів, серед яких чи були такі банки як Morgan Stanley (борг компанії 2,5 млрд доларів), Credit Suisse Group (900 млн доларів), Bank of America (600 млн доларів) ідругие[8]. 13 березня акції даної компанії залишили лістинг Нью-Йоркської фондової біржі, на початку березня NewCentury Financial Corporation взагалі перестала видавати кредити.

Протягом наступних кількамісячної десятки таких компаній зазнали збитків або перебувають банкрутами. Влітку криза торкнувся інвестиційні фонди таких найбільших фінансових компаній, вклали кошти на іпотечні облігації, якBearStearns, Goldman Sachs, BNP Paribas. У вересні 2007 року в краю банкрутства виявилися дві найбільші іпотечні компанії («>FannieMae» і «>Freddie Мас»), долю яких доводилося 44% обсягу іпотечногоринка[9]. Уряд США змушений був узяти, їх під сферу впливу і буде націоналізувати.

Стали зникати інвестиційні банки:BearStearns було продано JP Morgan Chase, збанкрутував інвестиційний банк Lehman Brothers, найбільший інвестиційний банк Merril Lynch було продано комерційному банку Bank of America за 70% ринкову вартість, акції Morgan Stanley лише вісім торгових сесій втратили 49% біржовий вартості, а акції Goldman Sachs 51%[10]. У результаті Уолл-стріт залишилася тільки дві незалежні інвестиційних банку. Потім криза охопив такі найбільші фінансові інститути США, як Citigroup, Bank of America, JP Morgan Chase,WellsFargo, та інші.

Потрясіння банківській сфері супроводжувалися підривом довіри кредиторів і клієнтів, зростанням кредитних ризиків і труднощів. З сфери банківського кредитування криза перекинувся до сфери виробництва: ринкове пропозицію перевищила попит, який став скорочуватися, ситуація ускладнювалася масовими звільненнями в автомобільну промисловість США. У критичний стан виявилися гіганти автопрому: General Motors, Ford, Chrysler. Поступово криза поширився і інші галузі, банкрутства фірм захлеснули країну. 24 лютого 2009 року Президент США БаракОбама заявив, що економіка країни ще знаходиться про кризу і кожні 30 секунд у країні відбуваєтьсябанкротство[11].

Отже, як основних причин виникнення іпотечного кризи США, що є попередником глобального фінансової кризи, євисокорискових іпотечних кредитів, саме іпотечне кредитування на осіб із низьким достатком і поганий кредитної історією. Далі час торкнутися розгляду впливу іпотечного кризи на економіку навіть заходів для висновку країни з кризи.

1.2 Заходи уряду США належать з виведення економіки з кризи

Основною метою антикризової політики США стало стимулювання ринкового від попиту й надання потужної допомоги найбільшим банкам і корпораціям, які своєю безвідповідальної політикою сприяли появі кризи. У той самий час, значні капітали, зокрема антикризові асигнування, продовжували використовуватися для спекуляцій. Через війну знову почали лопатися «бульки» і валитися піраміди, знижуватися різке зростання було курси цінних паперів і культурний рівень капіталізації великих корпорацій і банків, підриваючи їх ліквідність. У результатінараставших неплатежів утворилися «погані борги», відновилися банкрутства.

Ці процеси супроводжувалися переділом власності у вигляді поглинання, включно з низкою найбільших американських банків. Кризовий падіння виробництва супроводжувалося скороченням кредитів банків, зрослими ризиками кредитування реального виробництва. Спад виробництва та зрослі ризики призвели до зниження інвестицій і на імпортні товари.

Спочатку антикризові заходи у США розроблено при адміністрації Джорджа Буша у вигляді ПлануПолсона, потім продовжені за нового президентаБаракеОбаме: нова антикризова програма передбачала асигнування у сумі 787 млрддолларов[12].

На відміну віднеомонетаристской політики Дж. Буша, програма Б.Обами передбачала стимулювання споживчого попиту з допомогою податкових пільг, асигнувань боротьбу з безробіттям, збільшення робочих місць. Великі кошти планувалося направити на на інвестиції та стабілізацію банківської системи.

З іншого боку, план Б.Обами передбачав зростання податків з доходів від капіталу і дивіденди (з 15% до 20%), скасування в 2010 року податкових пільг найбільш багатих (цебто в доходи 2,6 млн людина з річним доходом від 250 тисяч доларів і більше), запровадження податків на прибутку, отримані там (прибутку транснаціональних корпорацій). Ці заходи слід забезпечити бюджетні надходження на суму 350 млрд дол. на рік. Одночасно передбачено збереження податкових пільг більшість населення.

У основу антикризової програми президента Б.Обами було покладено асигнування зі стимулювання споживчого попиту шляхом податкових послаблень, витрат за створення нових робочих місць і з підтримці великих банків та корпорацій, котрі опинилися перед загрозою банкрутства.

Початкові Витрати розширення споживчого попиту склали 30% антикризових сум (понад 330 млрд доларів), але до них варто додати 18% інвестиційних сум, виділені на оплати робочої сили в (близько 140 млрд доларів); що врешті-решт становить 470 млрд доларів, понад 42% всіх антикризовихассигнований[13].

Використання 58% (близько 650 млрд доларів асигнувань) на інвестиційні мети важить таку особливість: у вигляді банківських кредитів вони призначені на фінансування обігового капіталу, оскільки основний капіталнедозагружен через кризу. З урахуванням мультиплікатора віддачі, це має забезпечити функціонування всього (зокрема основного) капіталу близько 3 трлн доларів, що має забезпечити зростання економіки та компенсувати витрати кризи.

Слід зазначити, що ФРС США зробила низку нетрадиційних рятівних заходів. Американські банки, використовуючи нову тимчасову програму кредитуванняTermAuctionFacility (>TAF), прийняту ФРС у грудні 2007 року, аби пом'якшити для наслідки кризи на кредитному ринку, в ФРС величезні кредити. Використання програмних засобів, що дозволяє банкам позичати кошти за низькими відсоткових ставок, призвела до того, що

Страница 1 из 4 | Следующая страница

Схожі реферати:

Навігація