Реферати українською » Право » Інвестиційна діяльність страхових організацій


Реферат Інвестиційна діяльність страхових організацій

Страница 1 из 2 | Следующая страница

Інвестиційна політика страховиків

Один із принципових відмінностей процесу реалізації страхової послуги від аналогічного процесу у інші види підприємництва ось у чому. Звичне підприємство спочатку здійснює певні вкладення організацію виробництва товарів чи послуг і навіть отримує оплату від споживачів по тому, як послуга вже буде надано чи товар став власністю покупця. У страхуванні картина зворотна. Тут клієнт фактично авансує страховика, т. до. страховий внесок, що становить для страхувальника плату за страхову послугу, сплачується зазвичай, у початку термін дії договору страхування. Реалізація ж страхової послуги із боку страховика може здійснюватися у протягом багато часу.

Зазначена особливість реалізації страхової послуги дозволяє сформулювати два виведення. Перший: характер руху фінансових ресурсів у страхуванні веде до того що, що у розпорядженні страховика протягом певного терміну виявляються тимчасово позбавлені зобов'язань кошти, які можна інвестовано з одержання додаткового доходу.

Другий висновок у тому, що інвестування страховиком таких тимчасово вільних коштів має жорстко регулюватися з боку держави, оскільки страхувальники об'єктивно не можемо здійснювати контролю над тим, наскільки вміло страхової компанії розпорядиться наданими їй коштами Німеччини та цим не поставить під загрозу виконання зобов'язань за договорами страхування.

Концентрація страховиками в руках значних фінансових ресурсів перетворює страхування важливий чинник розвитку на засадах активної інвестиційної політики. Інакше кажучи, страховики перетворюють пасивні кошти, одержані від різних власників полісів, в активний капітал, діючий над ринком.

Наприклад, ще 1989 р. страхові компанії Європи, Японії США управляли загальним обсягом вкладених коштів у суму 4000 млрд. дол. США, більш 80% цих вкладень забезпечувалися операціями зі страхування життя. Приватні й державні боргові зобов'язання становили 50% загального обсягу вкладень, облігації — 21%, іпотечні позики — 15%. У цьому інвестиційні фонди страхових компаній невпинно збільшуються.

Це вкотре підтверджує необхідність регулювання інвестиційної діяльності страховиків, причому регулювання має враховувати особливості національного страхового ринку України і не порушувати діючі правила конкурентної боротьби між компаніями.


Необхідність регулювання

інвестиційної діяльності страховиків

Усвідомлення необхідності державного регулювання інвестиційної діяльності страховиків можна простежити з урахуванням вивчення положень законодавства, які діяли ще дореволюційної Росії.

Як відомо, у складі Імперії існував нагляд уряду над діяльністю страховиків. У цьому законодавчо було встановлено, що ні менш 40% від отриманих протягом року страхових премій мають бути спрямовані в страхові резерви (фактичні ж відрахування становили близько 55%).

У найгіршому разі 1915г. величина страхових резервів страхових компаній Російської Імперії становила 340 млн. крб., зокрема з особистого страхуванню — 260 млн. крб., по майновим видам — 80 млн. крб. З огляду на увеличивающиеся надходження страхових премій, і навіть вигідні вкладення страхових резервів, обсяги активів неухильно зростали.

Структура активів страхових компаній у 1916 р. складалася так: 3,7% — довгострокові кредити, 23,4% — нерухомість, 32% — цінних паперів, 6,7% — позички під поліси, 34,2% — інші вкладення.

З боку нагляду уряду над діяльністю страховиків у складі Імперії було встановлено умови розміщення страхових капіталів (Закон “Про порядок приміщення і збереження коштів страховими товариствами” від 11 травня 1898 р.)

Активи за довгостроковими видам страхування російські страховики розміщали в довгострокові ресурси — житлові будинки із подальшим здаванням в наймання, які й до сьогодні стоять тут Москви й Санкт-Петербурга, й у іншу нерухомість: по короткотерміновим (майновим) видам — в цінних паперів, короткострокові кредити. Щодо кожного з перелічених напрямів можна було вкласти трохи більше 40% наявних активів.

До кожного акціонерного товариства встановлювалися максимально можливі вкладення активів як строкових вкладів та наявність коштів у поточних рахунках приватних кредитних установах.

Размещенные кошти страховиків полегшували житлове будівництво містах, сприяли розвитку транспорту, зокрема, залізничного;

фондового і товарного ринків, ніж забезпечували їм (страховикам) отримання суттєвих доходів.

Після створення СРСР, встановлення державній монополії страхування та утворення єдиного страховика — Держстраху — проблема оптимізації інвестицій коштів страхових резервів втратила своєї актуальності. У умовах кошти Держстраху розміщувалися лише з рахунках державного банку, у своїй на резерв страхування життя нараховувалися відсотки, соответ ствующие нормі дохідності по терміновим вкладах населення ощадних касах. З погляду планової економіки таке розміщення коштів страхових резервів було, певне, обгрунтованим, проте до Держстраху призвела до низки неприємностей. Приміром, кошти спеціального страхового резерву — межреспубликанского запасного фонду зі страхування майна колгоспів і радгоспів — на початку 1980-х років було значною частці (5,9 млрд. крб.) вилучено у органів Держстраху в безвозвратном порядку і розтрачено Госагропромом СРСР . З іншого боку, починаючи з кінця 1960-х років і по середини1980-х покриття дефіциту державного бюджету у Держстраху було вилучено кошти резерву внесків зі страхування життя жінок у сумі, перевищує 22 млрд. крб., разом із нарахованими відсотками становила на момент ліквідації СРСР близько 70% всього нарахованого резерву за цим видом страхования.3

Перехід до ринкової економіки змусив повернутися до питань інвестиційної діяльності страховиків. Треба сказати, що відзначила світова практика розвитку страхової справи нагромадила значний досвіду у питаннях організація розміщення страхових резервів.

Відповідно до директив Європейського Економічного Співтовариства, якими був узагальнено наявний досвіду у питаннях державного регулювання діяльності страховиків у країнах, кожне страхове підприємство повинен мати у своєму розпорядженні резерви, відповідні прийнятим за договорами страхування зобов'язанням, що саме державі слід визначати їх обсяг, умови їхнього пред'явлення і правил розміщення.

У країнах із ринковою економікою однак встановлено норми розміщення коштів активів страхової компанії. Правила інвестиційної діяльності встановлюються з метою забезпечення надійного функціонування страхового ринку. Поруч із встановленням мінімально чи максимально можливих квот, правила розміщення коштів активів, покриваючих страхові резерви, підпорядковані вимогам інвестування засобів у національну економіку й мають здійснюватися у найкоротші терміни, збігаються з часом дії взятих зобов'язань. З іншого боку, регулювання інвестиційної діяльності страховиків має на меті гарантію їх платоспроможності.

Норми розміщення коштів активів страховиком у різних країнах прописані у залежність від сформованих у країні власних традицій. Можливі напрями інвестицій коштів страхових резервів встановлено або роздільно зі страхування життя й іншим, ніж страхування життя, видам, чи навіть окремо за кожним видом страхової діяльності, причому встановлюються як максимальні, а й мінімальні квоти.

Итальянским законодавством, наприклад, встановлено максимальні мінімальних квоти як у кожному виду страхової діяльності (зі страхування життям лише максимальні), і щодо кожного конкретного напрямку з 8 можливих, які, своєю чергою, містять у собі кілька можливих варіантів. Приміром, вкладення цінних паперів обмежуються максимумом і мінімумом вкладень за кожним видом цінних паперів: державні цінних паперів, інші цінних паперів, крім приватних, приватні цінних паперів, національні цінних паперів, іноземні державні цінних паперів, приватні іноземні цінних паперів.

Слід зазначити, що за умови розвинених фінансового і фондового ринків проведення інвестиційної діяльності дозволяє західним страховикам компенсувати втрати від інфляції.

Розміщення страхових резервів має здійснюватися страховиками за умов диверсифікації, повернення, прибутковості і ліквідності. Дані принципи є сьогодні загальновизнаними у світі.

З урахуванням викладеного, перший принцип розміщення активів — принцип повернення (чи, за прийнятою там термінології, “принцип гарантованості”). Слід зазначити, що дія цього принципу повною мірою поширюється як у активи, що покривають страхові резерви, і на вільні активи. Цей принцип передбачає максимально надійне розміщення активів, що забезпечує їх повернення у обсязі.

Другий принцип — принцип ліквідності. Відповідно до цього принципу загальну структуру вкладень мусить бути така, щоб у час були ліквідні кошти (або капітальні вкладення, легко обращаемые в ліквідні кошти. Інакше кажучи, страхова компанія будь-який час повинен мати у наявності суму, що забезпечує виплату страхувальників огово ренных договором сум у межах установлених термінів.

Третій принцип —принцип диверсифікації (чи “принцип змішання і розсіювання”) вкладень. Служить розподілу інвестиційних ризиків, які переслідує кожного інвестора різні види вкладень і тим самим більшої стійкості інвестиційного портфеля страховика. Відповідно до цього принципу, на повинен допускатися превалювання будь-якого виду вкладень з інших. Структура вкладень капіталу повинна бути однобокої, має допускатися регіональна концентрація капіталу. Необхідно уникати вкладень засобів у напрямі одного дебітора.

І четвертий принцип — прибутковість вкладень (чи “принцип рентабельності”). Відповідно до цього принципу активи потрібно розміщувати забезпечивши названих вище принципів, з урахуванням ситуації над ринком капіталовкладень і навіть приносити постійний і дохід.

Інакше кажучи, страховики у своїй інвестиційній діяльності при управлінні засобами страхових резервів мають забезпечувати високу рентабельність вкладень, що дозволить зберегти реальну вартість вкладених коштів протягом часу інвестування, у разі необхідності, матимуть можливість легко і швидко реалізувати розміщені активи.

Інвестиційна діяльність білоруських страховиків

Відповідно до ст. 3 Закону Республіки Білорусь у “Про страхування”, страхування є особливі економічних відносин, пов'язані із захистом майнових інтересів фізичних юридичних осіб в разі настання страхових випадків з допомогою страхових резервів, формованих з сплачуваних ними страхових премій. У цих цілях страхові організації акумулюють страхові внески, формують страхові резерви і далі забезпечують страхові виплати постраждалим.

Для нормально функціонувати страхової організації, задля забезпечення гарантії виконання своїх зобов'язань перед застрахованими страховики інвестують визначений період страхові резерви галузі у кошти.

У зв'язку з тим, що з інвестиційної політики страхової організації у значною мірою залежить її платоспроможність, надійність наданої страхової захисту, законодавством нашої республіки встановлено низку вимог до для реалізації страховиками цього виду.

Зупинимося коротко цих вимогах.

Інвестиційної діяльністю страхових і перестрахувальних організацій є, відповідно до законоположению, вкладення власні кошти і страхових резервів у проекти, щоб забезпечити інтереси страхувальників і об'єднання страховиків. Відповідно до ст. 30 Закону Республіки Білорусь у “Про страхування” інвестиційна діяльність страховикам дозволена з одержання додаткових доходів надання пільг страхувальників, зміцнення стійкості страхування, забезпечення з виконання зобов'язань. Ст.32 Закону “Про страхування” містить правову норму у тому, що страхові і перестрахувальні організації вправі інвестувати чи іншим чином розміщувати страхові резерви галузі у межах, визначених органом державного нагляду над страхової діяльністю, а ст.36 Закону “Про страхування” встановлює умови з повним дотриманням яких має здійснюватися розміщення страхових резервів - це диверсифікація, повернення, прибутковість і ліквідність.

Вимоги до інвестування коштів страхових резервів, наведені у Законі “Про страхування”, розвинені і конкретизовано у спеціальній уряду з цього питання. Так було в Порядку здійснення інвестиційної діяльності страховими і перестрахувальними організаціями, затвердженому постановою Ради Міністрів Республіки Білорусь у від 07.04.1997г № 287 встановлено правила інвестування лише страхових резервів, у зв'язку з тим, що управління ними зачіпає інтереси страхувальників істотно впливає на фінансову стабільність страховиків. Власні кошти страхових організацій інвестуються відповідно до нормами загального правничий та до них страхової нагляд особливого інтересу не виявляє.

Що ж до страхових резервів, чи до їхнього інвестування предъяв ляются певних вимог.

Насамперед, із загальної суми страхових резервів щонайменше 10 відсотків би мало бути розміщені банківські рахунки у разі, якщо їм доведеться виплатити страхового відшкодування, а поточних надходжень у цей час на розрахунковий рахунок буде досить повної страхової виплати. Отже, задля забезпечення гарантії страхової захисту необхідні додаткові, вільні, високоліквідні фінансові ресурси.

У цьому, щодо одного банку то, можливо розміщено трохи більше 50 відсотків зазначеної суми. Це вимога введено задля забезпечення надійності, віз вратности коштів із метою дотримання диверсифікації.

У зв'язку з тим, що з страхових резервів по ризиковим і з накопичувальним видам страхування різний період розміщення, оскільки одні є короткостроковими, інші — довгостроковими, ухвалено рішення встановити них різні, тобто неоднакові правила інвестування. Так, страхові резерви по накопичувальним видам страхування, тобто за страхуванню життя, пенсій і медичного страхування, крім 10 відсотків, залишених банківських рахунках, може бути інвестовано:

- у державні цінних паперів - щонайменше 35 відсотків;

- в цінних паперів місцевих виконавчих і розпорядчих органів -н^более 10 відсотків.

У той самий час, страхові резерви по ризиковим видам страхування, тобто за майновому страхуванню і страхуванню від нещасних випадків, крім 10 відсотків, залишених банківських рахунках, може бути інвестовано:

- у державні цінних паперів - щонайменше 35 відсотків;

- в цінних паперів місцевих виконавчих і розпорядчих органів -трохи більше 10 відсотків;

- в цінних паперів господарюючих суб'єктів - юридичних трохи більше 15 відсотків;

- в нерухомого майна - трохи більше 20 відсотків. Для інвестування страхових резервів по ризиковим видам страхування запроваджені два додаткових обмеження:

1. Розміщення коштів страхових резервів в цінних паперів одного суб'єкта господарювання - юридичної особи на повинен перевищувати 10 відсотків строкових коштів, передбачені це ще (тобто. 10% від 15%);

2. Розміщення коштів страхових резервів до одного земельну ділянку чи інший об'єкт нерухомого майна, які можуть розглядатися одностайно об'єкт інвестицій, на повинен перевищувати 20 відсотків строкових коштів, передбачені це ще (тобто. 20% від 20%).

Слід сказати, що діюча страхове законодавство дозволяє 10 відсотків страхових резервів інвестувати поза Республіки Білорусь у. У цьому необхідно одержати згоду Комітету з нагляду за страхової діяльністю при Міністерстві фінансів Республіки Білорусь у. Інші 90 відсотків інвестованих страхових резервів би мало бути розміщені території Республіки Білорусь у.

Інвестування коштів страхових резервів може здійснюватися безпосередньо страховими організаціями або за договору доручення професійними учасниками ринку цінних паперів чи організаціями” здійснюють у порядку операції

Страница 1 из 2 | Следующая страница

Схожі реферати:

Навігація